【明日主题前瞻】产品价格创半年新高，“工业维生素”开启新需求增长点

2022-12-27 19:56:09 来源：英为财情

【今日导读】

产品价格创半年新高，“工业维生素”开启新需求增长点

【资料图】

线下消费有望持续复苏，这类需求或集中释放

光伏电池技术迭代催生新风口，该核心材料2023年需求或翻倍增长

钠电池步入产业化前夕，成本有望持续下行

制造业IT投资使这个行业景气度有望改善，数据资产政策打开制造业信息化市场空间

北京组织社区医生抗病毒药物Paxlovid应用培训

淘宝推出首个元宇宙直播间项目，有望在春节前上线

去年至今钙钛矿领域投资额已近百亿

【主题详情】

产品价格创半年新高，“工业维生素”开启新需求增长点

数据显示，稀土价格指数12月26日报295.2，环比上月同期涨8%，处于近4个月的高点。具体品种中，氧化镝、氧化铽等创下了近6个月新高。

我国是全球稀土资源最为丰富的国家，2021稀土储量4400万吨，全球占比超35%；产量达16.8万吨，全球占比超60%。经过十余年的行业规范和政策管控，我国稀土产业已由粗放发展阶段进入集约化发展，资源集中度实现显著提升，行业格局持续优化，战略资源地位逐步凸显。中信证券分析指出，随着新能源汽车、工业电机、工业机器人、风力发电等下游需求高速增长，稀土价格或将高位运行，产业结构有望持续优化，稀土永磁行业集中度或进一步提升。2021年是稀土全产业链的利润拐点，今年前三季度多数稀土永磁企业利润同比、环比维持高增势头，供需、政策的持续支撑下，预计2022-2023年稀土价格中枢或稳步抬升，产业链利润有望持续释放，关注稀土全产业链战略配置机会。

上市公司中，正海磁材已成功开发并实现量产的58N、55M等多个牌号新产品，性能达到世界水平，节能及新能源汽车产品在全球前十大汽车制造商中已有九家实现量产或定点，并已进入理想、零跑、威马等多家新势力的核心供应链。宁波韵升在新能源汽车及汽车零部件领域，公司是比亚迪、欧洲大陆、德国舍弗勒的主要供应商，为其批量、稳定供应新能源汽车驱动电机磁钢。英洛华是国内最早生产钕铁硼永磁材料的企业之一，目前具备年产坯料生产能力1万吨，成功开发出新能源汽车、空调压缩机用的高性能新产品。

线下消费有望持续复苏，这类需求或集中释放

疫情恢复叠加防疫政策边际宽松，医美作为线下消费有望持续复苏。机构指出，医美产品需经由下游线下服务机构触达消费者，随着防疫管控的边际宽松，积压的医美需求有望得到释放并带动市场反弹，尤其轻医美具有疗程性，有望呈现更大弹性。从产业链视角看，下游服务机构在疫情期间受损最严重，在复苏通道中向上弹性更大。

经过近2周的时间，人流开始恢复。12月20日北京地铁客运量达到309万次，较一周前(12.13)的175万次增长77%，较2周(12.06)增长8%。预计放开较早的石家庄、成都等城市也将迎来拐点。华安证券认为，医美化妆品板块增长韧性在三年疫情中已经得到验证，今年前三季度在疫情影响下，主要医美化妆品龙头企业仍实现业绩的高增长。可以看到，医美化妆品具有消费粘性，在疫情下具有一定的必选属性。中航证券认为，国内医美年消费人数已由2016年的280万人增长至2021年的1813万人，GAGR高达45.3%。随着疫情防控的常态化，加之消费者在年龄、性别、地域等多维度渗透发展，驱动医美消费者数量跨入长期稳定增长时代。

上市公司中，华东医药已拥有无创+微创医美领域产品三十余款，其中海内外已上市产品达二十余款，在研全球创新产品十余款，产品组合覆盖面部填充、面部清洁、埋线、皮肤管理、身体塑形、脱毛、私密修复等非手术类主流医美领域，已形成综合化产品集群，产品数量和覆盖领域均居行业前列。金发拉比通过投资韩妃医美，向能够满足母婴消费者消费需求的医美领域拓展，韩妃医美扎根粤港澳大湾区并深耕医美行业十余年，是广东省三级整形专科医院，拥有四级手术资质，公司目前已就旗下贝比拉比品牌自产面膜、面霜等洗护产品向韩妃医美试点供货。朗姿股份于2016年正式进军医疗美容服务业务领域，截至上半年，已拥有29家医疗美容机构，其中综合性医院5家、门诊部或诊所24家，主要分布在成都、西安、重庆、深圳、长沙、宝鸡和咸阳等地区，目前在运营的有“米兰柏羽”、 “晶肤医美”和“高一生”三大国内医美品牌。

光伏电池技术迭代催生新风口，该核心材料2023年需求或翻倍增长

光伏电池技术迭代催生的新风口市场——POE胶膜。封装胶膜是光伏组件的核心材料，胶膜粘结光伏电池片与光伏玻璃及背板，保护电池片并封装成能输出直流电的光伏组件。机构指出，目前上游POE粒子完全被海外垄断，生产环节主要壁垒茂金属催化剂处于国产突破前夕。

聚烯烃弹性体（POE）是一类由乙烯、α-烯烃无规共聚组成的聚烯烃材料，具备优异的机械性能、低温性能、耐热氧老化和耐紫外光老化性能，兼具塑料和橡胶的双重特性，广泛应用于光伏、汽车、线缆、发泡、家电等领域。据华经产业研究院数据，2021年，我国光伏领域对POE的需求占比提升至40%，成为POE最大的下游消费市场。与主流的EVA胶膜相比，使用POE制成的光伏封装胶膜具有更高的水汽阻隔率、更优秀的耐候性能和更强的抗PID性能，可以提升组件的长期可靠性。根据中国光伏行业协会，2021年POE胶膜以及共挤型EPE(EVA-POE-EVA)胶膜合计市场占比23.1%，测算对应POE需求约14万吨，预计2023年光伏POE需求有望达到30万吨以上。随着高效组件渗透率提升，预计POE在光伏领域的需求有望进一步增长。

上市公司中，卫星化学已在绿色新材料产业园项目中规划了α-烯烃和POE，均是目前待国产突破的“卡脖子”新材料之一，POE在高端聚烯烃、光伏胶膜等领域都必不可少，公司自主研发α-烯烃，解决POE原料限制。赛伍技术已经针对TOPCon电池组件，迅速开发了TOPCon专用POE胶膜产品，目前已在部分一线组件厂商已测试合格，并开始小批量试用。海优新材单层POE胶膜已开始批量供货，迭代共挤型胶膜以及根据TOPCON的单玻、双玻组件类型，公司均提供了不同的新型胶膜配套解决方案，正在测试和导入过程中。

钠电池步入产业化前夕，成本有望持续下行

近日，传艺科技，蜂巢能源、蔚蓝锂芯、孚能科技等多家上市公司接连宣布钠离子电池量产的最新进展。目前，在钠电池产业下游，已有不少上市公司在积极推进小动力场景的规模化落地应用，业内对2023年钠电池量产持乐观态度。多家分析机构认为，钠电池产业化进展清晰，与锂电池产业互补，随着入局企业增多，应用场景不断扩充，钠电池正进一步加速其产业化进程。

钠电池具备突出的成本优势，根据中科海钠官网，钠电池理论材料总成本相较于锂电池低30-40%。虽然钠离子电池的能量密度和循环性能不及锂离子电池，但是在对能量密度和循环性能要求不高、成本敏感性较强的低速乘用车领域有望率先实现替代和应用。华泰证券分析指出，在钠电量产初期，其电芯物料成本相较磷酸铁锂电池先行成本低约125.5元/kWh，相当于碳酸锂价格位于30-40万元/吨时的磷酸铁锂电池成本。展望远期，即使考虑锂电材料降价，钠电成本优势依然显著，估算远期钠电池电芯物料成本相当于碳酸锂价格约10万元/吨时的磷酸铁锂电池成本。预计钠电装机量2027年有望达到335GWh，钠电池总体市场规模将达到1676亿元，2024-2027年复合年均增长率为164%。正极材料、负极材料、电解液2027年对应市场空间分别达377、172、123亿元。

上市公司中，道氏技术已经与下游客户合作开发钠离子前驱体，钠离子前驱体已有几十吨的出货量。七彩化学计划明年二季度实现钠离子电池0.5Gwh生产线投产，力争2023年底建成3Gwh-5Gwh产能，远期规划10Gwh以上产能。蔚蓝锂芯子公司天鹏电源与中科海钠签署《战略合作协议》，围绕“圆柱钠离子电池联合开发、量产、应用推广和迭代开发”展开合作。

制造业IT投资使这个行业景气度有望改善，数据资产政策打开制造业信息化市场空间

据工信部数据，1-11月份，我国软件业务收入94672亿元，同比增长10.4%，增速较1-10月提高0.4个百分点。利润总额增长加快。1-11月份，软件业利润总额11140亿元，同比增长6.9%，增速较1-10月提高2.4个百分点。

广发证券刘雪峰指出，以MES为代表的车间执行类系统投资属于国产化渗透，低渗透率叠加国产产品与国外差距不明显。泛ERP类系统的国产化渗透与传统ERP系统的国产化方案，一方面是泛ERP类系统渗透率低，另一方面是国内ERP厂商逐步赶超国外厂商。预期2023年制造业景气度触底回升，短中期维度制造业IT投资的整体景气度有望改善。数据资产政策规划将进一步驱动OT+IT融合发展，从中长期维度进一步打开制造业信息化市场空间。

公司方面，赛意信息基于自身的360度企业信息化解决方案，推出了赛意工业互联网平台，针对工业4.0时代的新特点，透过物联网、大数据与云端智能，使IT与OT两者实现融合，由OT领域的传感器获取数据，上传IT领域的云端中心执行大数据分析，繁衍各种创新应用；宝信软件是国内领先的工业软件行业应用解决方案和服务提供商，现有软件开发、服务外包、系统集成设备三大业务，公司在推广智能装备与工业机器人应用、多基地分布式平台及相关应用系统上线、工业大数据平台xInsight结合应用实施推广、工序一贯质量分析、云端大数据应用服务等多个领域取得突破。

北京组织社区医生抗病毒药物Paxlovid应用培训

国家药监局局长焦红在京调研检查新冠病毒疫苗及治疗药物生产流通企业工作情况时强调，持续加强生产供应、流通使用等各环节、全链条的动态监管，切实保障药品质量安全，有力服务疫情防控大局。

北京将于近期统一将抗病毒药物奈玛特韦/利托那韦片（Paxlovid）配送至各社区卫生服务中心，由社区医生接受培训后，指导辖区内新冠患者服用进行抗病毒治疗，并在12月26日下午组织全市社区医生参加药物应用的紧急培训。12月26日上午北京多家社区卫生服务中心表示，均表示目前已收到参加抗病毒药物奈玛特韦/利托那韦片（Paxlovid）应用培训的通知，但药物还没有配送到。

公司方面，中国医药与辉瑞签订协议，公司将在协议期内负责辉瑞公司新冠病毒治疗药物奈玛特韦片/利托那韦片(Paxlovid)在中国大陆市场的进口和经销，协议自生效日起生效，直至2023年11月30日止；新华制药与真实生物签署《战略合作协议》，真实生物同意新华制药为其拥有的阿兹夫定等产品在中国及经双方同意的其他国家的产品生产商和经销商。

淘宝推出首个元宇宙直播间项目，有望在春节前上线

据报道，淘宝正在为首场元宇宙直播做上线前的最后测试。如果进展顺利，项目有望在年货节期间上线。相关画面显示，届时用户可直接在淘宝App进入虚拟空间，通过虚拟城市广场大屏观看直播，下单后将和正常直播间购物一样收到快递包裹。

国内各地持续发布元宇宙相关支持政策，区块链、AIGC相关技术的持续发展演进，将为元宇宙板块带来持续的主题投资机会。中航证券裴伊认为，作为一种新兴业态，元宇宙有望成为下一代生产力工具，不断推进数字技术与实体经济深度融合，赋能传统产业转型升级，催生新的产业业态新模式。伴随数字经济政策持续加码和虚拟现实硬件终端的放量，元宇宙应用加速落地，建议把握新一轮科技革命和产业变革发展先机。ValuatesReports报告预测，到2028年，全球元宇宙市场规模将从2022年的2800万美元增至5100亿美元，2022-2028年的复合年增长率为95%。

上市公司中，中文在线与多家虚拟数字人技术公司和业内技术领先的AR/VR/MR/XR公司合作，开发基于内容IP领域的数字虚拟人、虚实结合等技术及应用场景。天舟文化虚拟主播邻家小仙全平台粉丝800万，小丫同学全平台粉丝200万，公司在B站还有2位已经出道的虚拟主播：弦羽、莺可，在B站已有收益。

去年至今钙钛矿领域投资额已近百亿

据不完全统计，从去年至今钙钛矿领域投资额已近百亿。钙钛矿电池属于第三代太阳能电池，包括纯钙钛矿电池和钙钛矿叠层电池两种类型。作为颠覆性的新一代光伏技术，钙钛矿凭借诸多优势逐渐显现出巨大的商业化前景，截至2022年8月，公开发表的单结钙钛矿太阳能电池世界最高光电转换效率已达到25.6%，钙钛矿与晶硅叠层电池的效率已经超过30%。产业进展方面，近三年来，头部钙钛矿企业如协鑫光电、纤纳光电实现了百兆瓦级钙钛矿电池中试线的落地试产，晶硅行业头部企业及跨界巨头也纷纷布局。

银河证券分析指出，钙钛矿电池成本低、效率高、工艺简单且可柔性制备，具备较强的优势，随着相关企业加大布局和开发力度，钙钛矿电池的产业化进程有望加速。市场空间方面，据中航证券测算，若钙钛矿渗透率到2027年达到10%，则全球潜在空间约1371亿元。

上市公司中，金晶科技的产品TCO玻璃具有对可见光高透过率和高导电率，是光伏薄膜电池组件及钙钛矿电池组件的主要配件；公司已与杭州纤纳光电科技有限公司签订战略合作协议，同意在适用于纤纳光电公司工艺的钙钛矿用TCO系列玻璃领域建立战略合作关系；此外，协鑫光电也是公司TCO玻璃客户之一。隆华科技的靶材产品可应用于钙钛矿电池的TCO层、空穴传输层和电子传输层，已通过隆基供货测试。

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