金融报道丨美国硅谷银行倒闭引发多方担忧

2023-03-12 11:43:27 来源：财经网

当地时间3月8日，美国硅谷银行（SVB，Silicon Valley Bank）宣布出售其部分债券并大规模再融资，其中，出售210亿美元债券投资预计会造成18亿美元的税后亏损。大规模再融资引发市场担心其流动性和资产负债表状况，股价跌超60%。

(资料图)

就在这一事件发生不到48小时之后，美国加利福尼亚州金融保护和创新部在当地时间3月10日，以“流动性不足和资不抵债”为由，关闭硅谷银行，并指定美国联邦储蓄保险公司为接管方。

至此，市场端引发了市场对于雷曼事件重演，金融危机再起的担忧。

国信证券分析指出，此次硅谷银行的问题在于其在流动性宽松时期大量吸收存款并配置长期限的债券资产，导致潜在的利率风险大幅增加，美联储加息使得问题暴露。但硅谷银行问题大概率不会演变成更加广泛的危机事件，主要是因为公司的问题比较独立，几乎不存在与其他金融机构的交叉风险。

另有分析称，硅谷银行的情况并非个例，美联储加息导致很多美国银行持有的证券资产价值缩水，未来可能有更多银行发生类似的事件。

出售资产预亏18亿美元硅谷银行迎来黑暗时刻

当地时间3月8日，美国硅谷银行因自身发布的一则消息，引发股价大跌，继而被拉入了至暗时刻。

当天，硅谷银行（SVB）方面宣布，出售其所有210亿美元的可销售证券，可销售债券主要指的是其投资于美国国债和机构债券的总额210亿美元的固定收益产品。分析指出，这些产品的久期在3.6年左右，收益率为1.79%，出售这些证券将使硅谷银行面临18亿美元的税后亏损，并将在2023年第一季度入账。

同时，硅谷银行还将向投资者发行12.5亿美元普通股，并发行5亿美元可转换优先股。此外，私募股权公司General Atlantic同意购入5亿美元硅谷银行的普通股，由此硅谷银行计划融资总额达到22.5亿美元。

随后，硅谷银行首席执行官Greg Becker在一封信中表示，该公司已经出售了“几乎所有”可售证券。其中提及，出售证券将导致18亿美元的税后利润损失。但该公司也补充说，随着该行重塑其资产负债表，其再投资计划应该“立即产生增值”。

一系列消息发布后，迅速引发了连环恐慌。

当地时间3月9日，尽管公开消息称SVB首席执行官Greg Becker此前在和客户召开电话会议时呼吁客户保持冷静，称该行拥有“充足的流动性”来支持客户。但恐慌并未就此终止，陆续有多家机构建议从硅谷银行取走资金，硅谷银行股价暴跌，并带动美国银行股整体走低。

其中，硅谷银行(Silicon Valley Bank)的母公司SVB金融集团，在当地时间3月9日收盘时，已经暴跌60%，市值一日蒸发94亿美元。

在随后的一天，该行股价再次经历了“过山车”，拉升之后再现暴跌——该行首先跌超60%，随后在宣布停牌前迅速拉升并上涨50%。盘前复牌后，硅谷银行跌幅再次扩大至60%。与此同时，当天有市场消息传出，硅谷银行(SIVB.US)筹集资金的尝试已经失败，公司正在进行自我出售的谈判，亦有消息显示，有大型金融机构正在考虑对该公司的潜在收购。

在事件的持续发酵中，风险投资公司Tribe Capital建议其他公司从硅谷银行转移部分余额；美国著名创业孵化器YCombinator总裁兼首席执行官Garry Tan警告其被投公司，硅谷银行的偿付能力风险是真实存在的，并暗示他们应该考虑限制对贷方的敞口风险投资基金；FoundersFund建议公司从硅谷银行撤资，并称将资金从该行撤出没有任何不利影响。

此外，包括对冲基金Coatue、风投机构USV、投资机构FounderCollective等数十家风投公司建议其投资组合的公司从硅谷银行撤出资产，而其他风投公司则在推动创始人至少分散持有资金的地方。

而按照美国监管部门数据显示，自硅谷银行事件发生后，投资者和储户也在试图从硅谷银行提取420亿美元，这也是10多年来美国最大的银行挤兑之一。

FDIC接手处置储户存款后续风波仍存

硅谷银行事件发生两天后，当地时间3月10日，美国联邦存款保险公司（FDIC）发声明表示，为保护参保储户，FDIC设立了圣克拉拉储蓄保险国家银行（DINB）。硅谷银行已在周五被加州监管机构关闭，FDIC立即将硅谷银行参保的所有存款转移至DINB。

据媒体报道，FDIC是一家为美国各银行25万美元以内存款提供担保的保险公司，该公司表示，所有受保储户最迟将于下周一上午之前获得存款。不过，根据硅谷银行发布的去年财报，截至2022年12月底，硅谷银行约有87%的存款没有保险。

此外，FDIC还宣布，硅谷银行的官方支票将继续兑现，硅谷银行的总部和所有分支机构将于当地时间2023年3月13日(下周一)重新开放，受保险的储户到时可以获得存款，并将在下周内向没有保险的储户支付预付存款。

但硅谷银行倒闭的余波仍存，后续的进展依旧引发诸多层面的关注。

这其中，硅谷银行倒闭引发了市场对于雷曼事件重演，金融危机再起的担忧。

对此，中信证券研报认为，美国硅谷银行困境的主因是美联储持续加息背景下流动性风险的暴露，不过硅谷银行的流动性压力未必意味着其将破产。诚然，市场恐慌情绪正在蔓延，但我们认为目前硅谷银行的流动性压力尚不至于发展到债务危机，也不足以引发金融海啸。但其表示，美国高利率环境下金融体系的风险在逐步累积，美债收益率曲线倒挂与债市流动性不足等问题可能放大局部金融风险，未来局部性金融风险仍需防范。

来自华尔街方面的消息则称，以 MananGosalia 为首的摩根士丹利分析师在此前的报告中表示，硅谷银行母公司SVB Financial Group（SIVB）面临的融资压力非常特殊，不应认为其他地区银行会受连带影响。而摩根大通分析师VivekJuneja在报告中告诉客户，我们认为，市场的抛售是反应过度，因为大银行的流动性比小银行多得多，他们的商业模式也更多元化，有大量的资本，风险管控得更好，而且受到监管方更多的监督。

富国银行认为，除非银行客户认为银行的生存受到威胁，否则，银行资本因在不合时宜时被迫出售打算持有至到期的证券（HTM）而面临威胁的可能性非常低。

但也有分析称，硅谷银行的情况并非个例，美联储加息导致很多美国银行持有的证券资产价值缩水，未来可能有更多银行发生类似的事件。

子公司与关联公司纷纷发布“声明”避嫌

在硅谷银行风波之下，其在其他国家的子公司也在经受考量。

3月11日，浦发硅谷银行于官网公告称，该行成立于 2012年8月，是一家在中国境内注册的法人银行。浦发硅谷银行拥有规范的公司治理架构，有独立经营的资产负债表。作为中国首家科技银行，浦发硅谷致力于服务中国科创企业，始终按照中国法律法规规范稳健经营。据其官网资料显示，该行由上海浦东发展银行与美国硅谷银行有限合资建立，是中国首家拥有独立法人地位、致力于服务科技创新型企业的银行，也是第一家中美合资银行。

此外，该行旗下英国附属公司表示，该附属公司是一家“单独运营的银行机构”，受到英国监管部门PRA的管理。该附属公司称，硅谷银行英国（SVBUK）自2022年8月份就是一家单独的附属公司，其资产负债表与硅谷银行金融集团是区分开的，并拥有一个独立的英国董事会，来自客户存款的资金在英国得到管理。但当下英国央行已公告称，将把硅谷银行英国附属公司列入银行无力偿还程序。

而在市场上，多家公司也迅速澄清称，其与硅谷银行并无业务往来或“风险敞口较小”。诸如，美国加密基础设施公司Paxos表示，与硅谷银行没有任何关系；加密货币交易所币安称，对硅谷银行没有风险敞口，资金是安全的；加密货币商业银行 GalaxyDigital创始人兼首席执行官 Mike Novogratz称未曾在银行业务上与硅谷银行有过往来。

全球最大的住宅太阳能企业Sun Run称，公司在硅谷银行的存款总额不超过8000万美元；由于采用了对冲操作，公司在硅谷银行并没有太大的风险敞口。

燃料电池公司Bloom Energy也表示，公司并不使用硅谷银行作为核心业务合作伙伴。

标签：