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不削减本金、展期不超过7年，旭辉境外债重组有了新进展

来源：界面新闻

界面新闻记者 | 王婷婷

界面新闻编辑 |

闽系房企旭辉的境外债重组进展迈出了关键一步。


(资料图片)

3月10晚间，旭辉控股（00884.HK）公布了最新的债务重组进展。公告显示，协调委员会及债券持有人小组均已成立，公司正与债权人团体或其顾问持续进行建设性讨论。

从目前讨论结果来看，其初步性指引条款主要包括不削减本金金额、自愿选择转股、减少利息的现金支付、债务展期不超过7年、支付一定数额的前置款项和制定额外的增信方案等。

旭辉控股表示，公司预期债权人不会被要求接受削減欠付债务的任何本金。全面解決方案则可能包含选择权，允许部分或全部债权人自愿将其部分债务转换为公司股权或可转股债券。

对于减少利息的现金支付，旭辉认为，公司需要将利息负担减少至一个可合理承担的数额，以允许公司恢复至一个长期财务稳定的状况。另外，利息将部分以现金支付，也可能部分以实物支付。

公告显示，债务的本金分期偿还及到期日预期将延长至全面解决方案全面实施当日起计不超过7年；同时，旭辉也预期将以偿还部分本金或同意费的形式，向债权人支付若干前置款项。

业内人士向界面新闻表示，相比其他出险房企的债务重组方案，旭辉方案里的条款1和条款6较具诚意，即不削减本金金额和向债权人提供适当及切实可行的增信。

当前，旭辉正在制定方案，以向债权人提供适当及切实可行的增信。

这对旭辉来说，不失为一个好消息，仅用4个月的时间，其境外债重组向前迈进一步。

去年11月1日，旭辉集团发布公告称，已暂停支付境外融资安排项下所有应付本金和利息。截至11月1日，其境外有息债务总额约68.5亿美元。

至此，旭辉在境外公开债券市场违约。

此前旭辉的债务危机已现端倪。去年9月28日，旭辉遭遇股债下跌，此后负面风波也不断，公司评级接连被下调。

为纾缓流动资金压力及为业务营运提供资金，旭辉此后不得不通过处置资产等方式展开“自救”。

2022年12月12日，旭辉宣布，通过投标程序出售物业公司旭辉永升服务23.26%的股份。

在此之前，旭辉已通过转让多个项目回笼资金。去年9月5日，旭辉披露，公司拟以13.38亿港元的价格，将香港一项目出售。9月9日，旭辉再宣布拟以1.17亿元的价格出售南京的长租公寓项目。

进入2023年后，随着房地产金融领域风险化解政策接连出台，旭辉在融资端也取得了一些新进展。

今年1月3日，旭辉宣布将发行2023年度第一期中期票据，该笔债券发行规模不超过20亿元，期限为3年，由中债信用增进提供全额无条件不可撤销连带责任担保，询价区间为2.80%-4.30%，募集资金将用于为项目建设、偿还境内有息债务。

不仅如此，自去年底“金融十六条”出台后，旭辉还先后和中国工商银行、中国建设银行、中国农业银行、中国银行、中国邮政储蓄银行等5家国有银行签了订银企战略合作协议；并与光大银行、厦门国际银行等股份制银行、建银国际等金融机构达成战略合作。

更为重要的是，今年2月8日，东方资产宣布与旭辉签署战略合作协议，将帮助旭辉进行资产处置、资产盘活、项目并购重组，并提供金融支持。

此协议虽未明确合作细节，但业内猜测，东方资产有可能为旭辉引入国资，也有可能直接接手旭辉永升物业股权或协助其出售。

等来“白衣骑士”的同时，旭辉也在积极推进境外债券重组。此前就有消息称，旭辉计划最早于2月底推出离岸债初步重组方案，预计3月开始与离岸债权人就重组方案进行谈判。

界面新闻了解到，此前已经出险的房企中，仅龙光、绿地等房企宣布未削减本金。

自2023年以来，随着楼市复苏进程加快，出险房企债务重组进程也有了明显提速。

在旭辉之前，3月7日，有市场消息称，融创的境外债重组计划获得主要持有人临时小组的支持，双方将签署重组支持协议。在完成协议签署后，融创拟在3月底前对外公布其债务重组计划。

前一天，正荣地产也发布公告，预计在2023年3月底前提出境外整体债务管理初步建议方案。

2月28日，中国奥园发布有关建议暂缓偿还债务安排的更新消息，透露公司已经与部分主要境外债权人达成中期债务静止协议，支持中国奥园进行全面债务重组及引进战投，同意暂缓偿还债务安排。

不过，房企的债务整体重组还是以时间换空间，虽可在一定程度上缓解流动性压力以解燃眉之急，但本质上还是权宜之计，重振经营面、恢复其造血能力才是根本。

从1-2月销售来看，市场正在回暖。公开资料显示，截止2月，旭辉实现全口径合约销售金额128.3亿，位于行业前20，并在9个城市交付了近万套住宅新房。其中，2月实现销售额78.13亿元，环比增长55.6%。

公布债务重组进展的同日，旭辉还发布了2022年盈利预警，预期公司2022年将录得130亿元-140亿元人民币的亏损，其中核心净利润亏损预计介乎51亿元-56亿元人民币。

对于预期亏损的原因，旭辉表示，一方面是因为疫情和行业影响导致交付量下降、收入减少和利润下降；另一方面，则是公司基于审慎原则对货值提前减记、汇率波动损失及持有物业估值下降等会计报表因素。

债务重组方案要获得最终通过，旭辉还需要与债权人进一步协商，同时也要恢复销售端应有的活力，赢回市场端和融资端的信心。

旭辉在此次公告中表示，独立业务审核及清算分析已取得重大进展，公司已就潜在全面解决方案与协调委员会展开讨论，预计将尽快且不晚于2023年3月31日与债券持有人小组展开讨论。

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