热门看点：【明日主题前瞻】半导体测试的重要工具，Chiplet拉动这一产品需求量进一步扩大

2023-04-16 20:11:32 来源：英为财情

【今日导读】

半导体测试的重要工具，Chiplet拉动这一产品需求量进一步扩大

该细分市场渗透率或翻倍提升，产业与人工智能、5G、物联网等新兴产业深度融合

(资料图片)

面向大模型训练，腾讯发布超强算力集群

又有两国对ChatGPT展开调查，网络安全厂商逐步走出“增收不增利”的阴霾

供给端出清，行业处于周期反转前夜，龙头企业已发布二季度涨价函

N型高效电池供不应求，HJT规划产能有望加速落地

亚马逊宣布推出两款大语言模型

超20家创新药企业将参与AACR大会

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半导体测试的重要工具，Chiplet拉动这一产品需求量进一步扩大

据行业媒体报道，消息人士称，显示驱动IC（DDI）库存调整从2022年第一季度开始，PC周边芯片的库存调整甚至在2021年底就开始了。经过长时间的DDI库存修正后，IC设计公司开始下单探针卡来满足需求。

半导体测试探针用于设计验证、晶圆测试、成品测试环节，筛选出产品设计缺陷和制造缺陷，在确保产品良率、控制成本、指导芯片设计和工艺改进等方面具有重要作用。在晶圆或芯片测试时，半导体测试探针用于晶圆/芯片引脚或锡球与测试机之间的精密连接，实现信号传输以检测产品的导通、电流、功能和老化情况等性能指标。国泰君安分析指出，一方面，Chiplet将一颗大的SoC芯片拆分成多个芯粒，相较于测试完整芯片难度更大，为保证最后芯片的良率，需要保证每个Chiplet的die都有效，因此将会对每一个die进行全检，探针等测试设备的使用量将大幅增加。另一方面，Interposer、TSV、EMIB等新结构的出现，提升了系统的复杂程度，为保证良率，探针等测试设备的使用量亦将增加。随着Chiplet规模扩大，市场对探针需求量将进一步扩大。

上市公司中，和林微纳定增项目MEMS晶圆级测试探针主要应用于前道晶圆测试，公司所属半导体芯片测试探针直接供给NVIDIA。深科达探针台、平移式分选机、双轨式分选机等均已有样机交付至客户进行试用，目前客户试用情况良好。长川科技产品覆盖测试机、探针台和分选机三大块主要测试设备，产品获得了长电科技、华天科技、日月光等多个一流集成电路企业的使用和认可。

该细分市场渗透率或翻倍提升，产业与人工智能、5G、物联网等新兴产业深度融合

LGDisplay汽车销售执行董事AhnSang-hyun在参加活动时表示，“OLED在汽车显示器市场的渗透率将从今年的7%扩大到2026年的15%和2030年的30%”。此外，他还预计车用OLED的平均尺寸也将从2022年的12英寸增长到2030年的18英寸。

车载显示是智能座舱的重要载体，在汽车智能化趋势下车载显示屏一方面出现大屏化和多屏化趋势，另一方面需求推动显示技术升级，带动车载显示屏单价上升，在车载显示市场“量价齐升”的趋势下，全球车载显示屏市场空间迅速增长。根据未来智库测算，2020年全球车载显示屏市场空间为72.88亿美元，预计2025年将达到165.56亿美元，复合增长率为17.8%。由于汽车座舱内车辆信息显示、在线娱乐等功能都需求更高清的信息显示，且未来增加科技感和操作便捷性，拥有画质高、能耗低、寿命长以及更高显示性能等特点的OLED和MiniLED有望随着技术的成熟而进一步渗透。国海证券指出，显示作为数字时代信息显示载体与人机交互的窗口，成为接收视觉信息的重要端口，显示产业正在和人工智能、5G、物联网等新兴产业深度融合。AI的诸多领域需要新型显示技术作为呈现载体，AI带来的新需求将引领新型显示快速发展，相关显示及光学材料有望受益。我国光学膜、OLED发光材料、OCA胶等材料仍处二三梯队，落后于美日韩等企业，本土化需求较高。

上市公司中，清越科技依托于在OLED行业的技术研发积累，在硅基OLED彩色化技术上实现突破，并拥有多项微显示技术储备、OLED驱动设计技术储备、有机半导体发光单元的材料选择和制作技术储备等，拥有从光刻工艺至模组工艺的全工艺流程的技术实力。维信诺针对车载显示，公司继供货透明A柱等定制化产品后持续探索创新产品，已与数个汽车品牌合作研发推进定制化的OLED车载显示产品。奥来德已向TCL华星集团、京东方、天马集团、信利集团等知名OLED面板生产企业提供有机发光材料。

面向大模型训练，腾讯发布超强算力集群

腾讯云新发布面向大模型训练的新一代HCC高性能计算集群，整体性能比过去提升了3倍。搭载了NVIDIA H800 Tensor Core GPU，能够提供高性能、高带宽、低延迟的智算能力支撑。

AI计算系统正在面临计算平台优化设计、复杂异构环境下计算效率、计算框架的高度并行与扩展、AI应用计算性能等挑战。算力的发展对整个计算需求所造成的挑战会变得更大，提高整个AI计算系统的效率迫在眉睫。腾讯花费20多年锤炼云计算相关技术，2018年，腾讯开始进行战略升级，向产业互联网转型；同年，腾讯云跻身全球七大首选云服务商之一。底层技术的积淀为腾讯在商业场景落地中提供了基础，帮助腾讯交付高质量、使用体验极佳的云服务产品。长城证券认为，综合来看，腾讯在算力、算法、数据三大现代信息化生产资料层面具备深厚的积淀，未来有望在相关业务厚积薄发，释放强大动能。

上市公司中，世纪华通深度参与并投资的上海松江的腾讯长三角人工智能先进计算中心及生态产业园区项目已累计已交付近万个机柜并逐步投入运营。除腾讯外，项目客户还覆盖三大运营商、政务、游戏、金融、医疗等多个领域。拓尔思2022年8月与腾讯云计算（北京）有限责任公司签署战略合作协议。双方将发挥各自在云计算、大数据、人工智能和行业服务的能力优势，在多领域产业数据增值运营服务、多领域产业数据智能场景应用、多领域产业Web3.0技术探索和多领域产业数据可信安全构建，四大层面进行深度合作，构建生态体系。证通电子表示，百度、腾讯目前分别入驻公司位于广州及长沙的自建数据中心，公司为其提供机柜资源，同时提供数据中心架构及运维等服务。

又有两国对ChatGPT展开调查，网络安全厂商逐步走出“增收不增利”的阴霾

西班牙国家数据保护局13日称正式对ChatGPT可能的违反法律行为展开初步调查。同日，法国国家信息自由委员会决定对ChatGPT提出5项指控，并展开调查。

近日，生成式人工智能处于科技变革的风口浪尖之上，以ChatGPT为代表的人工智能生成内容技术将变革文本、视频图像等内容的生产方式。AI可以按使用者的个人需求创作生成内容，并且生成的内容人工已经很难辨别真实性。AI爆火后网络安全问题随之而来，例如信息造假、内容侵权等方面，为此应高度重视AI带来的审查问题。华西证券分析指出，网络安全厂商正在逐步走出“增收不增利”的“阴霾”，伴随着关注结构化订单，各大网络安全厂商现金流回归平稳阶段，随着防疫政策的逐步优化，政府与企业端受疫情财政影响的需求即将爆发，网络安全厂商正在步入正向循环，数据安全业务收入快速增加+传统安全提供稳定现金流→渠道+直销体系建设完成导致研发费用率下降→研发平台效果初现，研发费用率大幅下降→归母净利润的上升，网络安全收入与利润的剪刀差正在兑现。

上市公司中，安博通自主研发的ABT SPOS网络安全系统平台，融合了安全可视化、人工智能、大数据分析等多项技术，公司与百度安全正式签约，进一步实现网络安全+AI多产品的全面合作。绿盟科技以XOps与安全场景的融合为基础自主研发了安全智能分析平台SecXOps.针对网络安全数据快速进行建模分析，并提供各类模型全生命周期管理，加快提升安全分析的自动化和智能化水平。三未信安研发的高性能密码设备，SM2签名算法突破120万次/秒，SM4加解密速度突破100Gbps，支持10亿级海量密钥管理，产品性能行业领先，可满足国内多种应用场景。

供给端出清，行业处于周期反转前夜，龙头企业已发布二季度涨价函

近日三环集团发布二季度涨价函，公司MLCC产品在与部分合作伙伴充分沟通、协商一致后，二季度各月份套单实际交易价格全面上调，所有签约伙伴自4月份新提交的套单审批时同步同比例调整并执行。

东吴证券研报指出，MLCC供给端出清，行业处于周期反转前夜。MLCC（多层陶瓷电容器）被誉为“电子工业大米”，具备体积小、体积与容量比高、易于SMT等优点，广泛应用于消费电子、5G通讯、汽车电子、家电等领域。MLCC具备众多优良特性，是用量最多的被动元件之一。据华经产业研究院，2021年中国MLCC市场规模为483.5亿元，占全球总规模比例约42%，已成为全球最大的MLCC市场。根据中国电子元件协会数据显示，随着行业需求量逐渐增加，预计到2025年全球MLCC市场规模有望达到1490亿元。野村东方国际证券戴洁认为当前MLCC通用品的库存调整渐近尾声，MLCC出货量/价格的跌幅逐步企稳，行业触底信号明确。中金科技进一步分析指出，MLCC是典型的寡头垄断行业，国产龙头发起涨价预示需求企稳回暖。

公司方面，风华高科在被动电子元件行业，公司是我国行业领先企业，是全球头部片式元器件制造商之一，公司国内首家推出1206规格100μ F电容产品，突破国产MLCC静电容量极限，自主研发的低温铜浆成功应用于高端MLCC制造，有效解决了高端MLCC“卡脖子”问题。洁美科技MLCC离型膜实现了向国巨、华新科、风华高科、三环集团等主要客户的稳定批量供货，同时，持续推进各客户端中高规格产品的验证并取得一定突破，在韩、日系大客户端的验证也在按计划推进。

N型高效电池供不应求，HJT规划产能有望加速落地

据行业媒体报道，N型电池方面，市场上不同技术路线，不同电池厂商报价差异仍较为明显，Topcon电池最新价格上涨较为明显，本周价格来至1.2元/W以上，主流价格区间落在1.2-1.22元/W。HJT电池片整体在外销有限的情况下，少量外销成交溢价较为明显，相比PERC高效电池价格有0.2元/W左右的溢价。在市场N型电池新产能释放不达预期的情况下，整体N型高效电池处于供不应求中。

HJT具有产品转换效率高、无光衰、温度系数低、弱光响应高等优点，且由于是双面对称加低温工艺，易于薄片化降本。开源证券分析指出，2022年国内新增建设和规划中的异质结电池产能达到114.2GW，在HJT经济性持续改善下，规划产能有望加速落地，后续HJT出货量有望快速增长：2023年国内HJT电池出货有望达到15GW，同比增长275%。随着HJT商业模式跑通，产销量有望保持快速增长，布局HJT产能的公司有望迎来量利齐升。

公司方面，东方日升异质结电池中试线位于江苏金坛，年化产能约为500MW，目前，该线产出的210尺寸半片超薄异质结电池片，首片已于2022年五月中旬顺利下线，目前该中试线产出的异质结电池平均效率达25.2%以上，良品率达98.5%。三五互联眉山琏升异质结电池片项目总共规划8GW，共计10条生产线，其中首期先上4条主设备生产线，共计3.2GW，预计4月底厂房封顶，预计建成后将是目前国内单体最大的HJT电池厂。

亚马逊宣布推出两款大语言模型

亚马逊宣布推出Amazon Bedrock和Amazon Titan模型，利用基础模型构建和扩展生成性人工智能应用。其中一款用于生成文本，另一款可能有助于网络搜索个性化等。亚马逊表示，不打算发布像微软和谷歌那样的聊天机器人。亚马逊大语言模型接受了大量文本的训练，用于总结内容、撰写博客文章的草稿或参与开放式问答环节。

红塔证券崔源认为，大模型是人工智能领域一次变革性的创新，是工程学和算力升级产生的量变到质变的过程，由此带来的商业模式演进将为行业打开巨大的市场空间，相关领域的投资机会值得长期关注。当下时点，AI板块投资可能会从主题投资将逐步回归到以业绩驱动的基本面投资上来，建议优先关注上游算力相关公司，其次是大模型产品和数据供应商（国内互联网科技龙头和垂直行业掌握稀缺数据资源的公司）。

上市公司中，生意宝旗下数据服务商——生意社，对包含能源、化工、塑料、有色、钢铁、纺织、建材、农副八大行业在内的数百个大宗商品进行长期的现货行情追踪分析，并发布了宏观指数、各行业指数、商品指数等。这些价格数据和指数已被产业链用户、金融机构和财经媒体等广泛认可并使用；公司自上市以来年报均实现盈利。太极股份政务大数据领域，公司以政务数据治理为基础，加快推动数据融合与应用创新协同并进，为教育、交通、医疗、工业等行业横向数据赋能；公司政务大数据业务在江西省成功落地，通过建设省级一体化政务大数据体系，实现政务数据的按需汇聚和整合利用。

超20家创新药企业将参与AACR大会

4月14日至19日，2023年AACR大会将在美国弗罗里达奥兰多举办，今年超过20家A+H创新药企业将在本次AACR上披露创新品种的数据。AACR作为美国肿瘤届最为盛大的多学科会议，每年都将提供先进的教育资源及摘要相关的最新研究成果。鉴于AACR全球性的影响力，创新药企业倾向于在AACR披露核心品种的重磅数据，以此扩大企业影响力，获得合作机会。

通过梳理AACR大会，不难发现，创新药企业，尤其是有重磅单品临床数据披露的企业往往会迎来股价的重要催化，因此，每年的AACR会议是创新药行业投资的重要事件，此次参加的创新药药企包括和黄医药、诺诚健华、恒瑞医药、百济神州、信达生物等。安信证券马帅认为，创新药板块在每年4-6月份均录得上涨；同时美联储降息接近尾声也对创新药企形成利好，看好行业将在二季度迎来密集催化，有望推动板块估值回升。

上市公司中，上海谊众核心产品为注射用紫杉醇胶束，主要成分紫杉醇是目前使用量最大的广谱肿瘤化疗药物。百济神州拥有完整的肿瘤生物学自有研发体系，已在超过40个国家和地区执行超过95项计划中或正在进行的临床试验，包含38项III期或潜在注册可用的临床试验。

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