西南证券：维持和黄医药(00013)“买入”评级计划23H1完成新药上市申请提交

2022-12-21 09:52:01 来源：英为财情

【资料图】

西南证券发布研究报告称，维持和黄医药(00013)“买入”评级，预计2022-24年营业收入为4.1/4.7/6.4亿美元。公司宣布向FDA滚动提交呋喹替尼用于治疗难治性转移性结直肠癌的新药上市申请。同时计划于23H1完成新药上市申请提交，并随后向欧洲药品管理局(EMA)提交上市许可申请以及向日本医药品和医疗器械局(PMDA)提交新药上市申请。

西南证券主要观点如下：

呋喹替尼出海在即，剑指全球市场。

呋喹替尼是一款高选择性及强效的血管内皮生长因子受体(VEGFR1、2、3)口服抑制剂，目前正在开发包括结直肠癌、胃癌、子宫内膜癌等实体瘤。国际多中心临床试验FRESCO-2治疗三线结直肠癌研究数据亮眼，mOS达7.4m，较安慰剂组显著延长2.6m;mPFS达3.7m，较安慰剂组显著延长1.9m。国际多中心临床研究符合FDA要求，有望成功出海。海外BD通过合作伙伴将最大实现呋喹替尼商业化价值，同时BD带来的现金可助推呋喹替尼的研发和临床。FRUTIGA取得阳性顶线结果，在二线胃癌中显示出显著的疗效和安全性优势，二线胃癌新发患者达20万人，市场广阔。

赛沃替尼先发优势明显，纳入医保有望加速放量。

赛沃替尼是一款MET抑制剂，是国内唯一一款用以治疗MET-14外显子跳跃突变非小细胞肺癌的小分子药物，竞争格局良好。赛沃替尼联用方案数据惊艳，联合奥希替尼治疗MET异常、奥希替尼难治性非小细胞肺癌ORR达50%。赛沃替尼医保谈判在即，假设顺利纳入国家医保目录，有望加速放量。

索凡替尼双重作用机制，有望成为神经内分泌瘤的BIC药物。

索凡替尼是一款口服小分子抑制剂，靶向VEGFR1、2、3、FGFR1及CSF-1R，具有独特的抗血管生成以及免疫调节双重活性。索凡替尼打破非胰腺NET的治疗空白，治疗非胰腺神经内分泌瘤实现9.2m的无进展生存期，较安慰剂组提升5.4m，有望成为神经内分泌瘤治疗的BIC药物。

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