汽零板块拉升，疫后需求预计释放，电动智能化趋势不改，机构：关注两条逻辑主线

2022-04-15 20:26:53 来源：英为财情

今日（4月15日），三大指数集体走弱，午后短暂小幅回升，创业板指盘中一度翻红。板块方面，中船系、银行等多个板块也午后走强，其中，汽车零部件板块午后大幅拉升，截止收盘，上声电子20cm涨停，常熟汽饰、新泉股份、沪光股份、福耀玻璃、伯特利、天龙股份涨停。

注：今日汽零板块午后拉升（截止4月15日收盘）产销数据短期承压，疫情后需求有望回升

近期，中国汽车工业协会发布2022年3月汽车工业产销情况，1-3月，汽车产销分别完成648.4万辆和650.9万辆，同比分别增长2.0%和0.2%。其中，3月汽车产销分别完成224.1万辆和223.4万辆，同比分别下降9.1%和11.7%。虽然3月汽车产销短期承压，不过，新能源汽车产销则继续快速增长，从数据上看，3月，新能源汽车产销分别完成46.5万辆和48.4万辆，同比均增长1.1倍。

东莞证券指出，3月汽车产销量受疫情影响，低于预期，预计疫情因素对4月汽车产销仍构成负面影响。自主品牌韧性较强，竞争力持续提升。新能源汽车方面，车企在手订单充足，支撑产销量延续高增长势头，渗透率进一步攀升，但今年以来补贴退坡和上游原材料大幅涨价推动新能源汽车市场出现集体涨价潮，对后续新增订单的影响有待进一步观察。俄乌冲突对全球汽车制造业的负面冲击延续，全球多家车企的部分工厂被迫停工或减产，由此对部分国内汽车零部件厂商的海外业务造成一定冲击。待疫情改善后汽车产销有望边际好转。

此外，近日，工信部发文指出，多措并举支持在沪重点企业稳定生产，全力保障产业链供应链运转顺畅，其中，研究建立产业链供应链诉求应急协调机制，设立工业和信息化领域保运转重点企业“白名单”，集中资源优先保障集成电路、汽车制造、装备制造、生物医药等重点行业666家重点企业复工复产。此外，国内疫情持续好转，分析指出，疫情若在4月中下旬得到控制，短期内积压的市场需求将快速释放，预计4月销量略好于去年同期。

电动智能化趋势不改，机构推荐两条核心主线

今年以来，汽车板块持续走低，截止今日（4月15日）收盘，汽车整车、汽车零部件板块指数年内跌幅均超20%。浙商证券认为，疫情对当前汽车行业需求和供给都有影响。疫情、俄乌冲突、原材料三重影响下预计22Q2汽车板块将承压，5月以后随着疫情动态清零，企业恢复正常经营，海外局势逐步明朗，成本压力趋缓，行业基本面将重回向上通道，节奏上机会后移但向上趋势不改。

对于汽车零部件板块，电动化、智能化带来的行业景气度仍然旺盛。国信证券指出，原材料价格走势短期难以预测，但汽车行业电动化、智能化升级趋势不改，仍然是未来5-10维度的主线逻辑，部分零部件下跌到合理估值水平，中长期配置价值凸显，我们推荐自主品牌崛起和汽车电动化智能化升级两条主线。

1、自主崛起方向：混动（比亚迪/长城/吉利）/新势力/特斯拉/广汽埃安及其产业链。

2、增量零部件：1）数据流方向关注传感器、域控制器、线控制动、空气悬挂、车灯、玻璃、车机、HUD、车载音响等环节。2）能源流方向：关注动力电池、电驱动系统、中小微电机电控、IGBT、高压线束等环节。

标的方面推荐福耀玻璃、伯特利、华阳集团、星宇股份、德赛西威、科博达、保隆科技、胜蓝股份、玲珑轮胎、骆驼股份等。

标签：