能源化工期货及焦煤钢矿系期货日评

2022-04-15 19:40:31 来源：英为财情

原油：供应紧缺油价持续反弹；
周五国内原油期货价格继续上涨，主力SC2205合约报收于690.2元/桶，上涨25.7元/桶，涨幅3.87%，持仓减少1937手。由于通胀飙升，美国页岩油生产商面临更高的生产和劳动力成本，美国原油产量增速将低于先前预期。尽管美国原油库存大幅度增加，然而局部地缘局势紧张加剧，对供应短缺的预期支撑石油市场气氛。国际能源署预计4月份俄罗斯石油日供应量减少150万桶，5月份开始减少约300万桶。欧盟起草法案禁止从俄罗斯进口石油，尽管该法案难以实施，但是加剧了市场对供应紧缺的担忧。参与减产的10个欧佩克国家，从去年开始，一直到现在，其实每一个月的原油产量均低于计划的量，进入3月份之后，缺口高达80万桶/天，缺口的扩大，足以说明实际增产小于计划增产。技术面，油价持续反弹回升，震荡转强。操作建议：轻仓持有多单。

橡胶：胶价维持震荡暂时观望；
周五沪胶小幅震荡收跌。今日上海市场人民币现货价格重心跟随盘面下滑50元/吨左右，业者心态偏空，主流意向成交水平偏低，主流参考价格如下所示：20年全乳价格为12650-12800元/吨，越南3L/混合胶价格为12750-12800元/吨附近，实单具体商谈。国内云南产区新胶供应端产量继续释放，海南产区零星开割，未来供应或陆续增量；下游因原料储备不足及轮胎库存居高，整体开工提升缓慢。从全钢轮胎企业成品库存来看，卓创资讯监测2022年3月末总库存量为1243.5万条，环比增幅8.81%，同比增幅41.34%。但是目前青岛港口橡胶现货低库存，对价格底部亦形成支撑。技术面，胶价维持震荡，关注下方支撑。操作建议：暂时观望。

甲醇：沿海到港被动延迟甲醇增仓下行；
周五甲醇主力合约2209较前一交易日跌幅1.2%，增仓18万手，持仓73万手，主力完成移仓换月。现货方面，太仓甲醇市场报盘2880-2900元/吨（0/-10）。山西甲醇市场稳中有升，局部受物流影响仍较大，晋城当地主流报价涨至2700-2730元/吨。本周沿海甲醇库存在81.25万吨，环比上涨1.4万吨，沿海地区甲醇可流通货源预估22.9万吨附近。物流效率下降，本周江苏公共仓储提货速度明显下降，江苏库存逐步累积。物流效率和卸货速度均十分缓慢，改港卸货船货情况仍然存在。预计4月中下旬沿海地区进口船货到港量72万吨左右，后市压力累积。操作建议：震荡思路操作。

燃料油：原油走强燃油上涨明显；
周五，国际社会对原油供应持续悲观，近期国际原油回升明显，国内燃料油上涨，主力合约2209收盘价4208元/吨，上涨161元/吨，涨幅3.98%。但需求受到抑制，华东地区物流、海运影响巨大，成品油供应受到冲击，供应目前略显不足，提升价格。华东地区目前高速公路封闭，导致成品油运输受阻，虽然需求较弱，但是物流系统受挫导致价格上涨。国际方面，低库存，高油价、天然气价格支撑基本面。

沥青：沥青稳定市场整体需求不足；
周五，国际原油价格高位，带动沥青成本端得到支撑，沥青价格稳定。近期，国内炼厂开工率持续低位，供应偏弱，但是近期开工率出现回升趋势，但回升幅度不大，沥青整体需求释放会在第三第四季度。近期国内物流受阻明显，整体施工进度略有影响，沥青真实需求较为平淡。道路不通导致炼厂出货受到影响，提升部分地区沥青价格。库存方面，近期库存水平稳定，前期部分地区出现累货，但降价出货后，总库存可控。

PTA：成本逻辑占优盘面偏强震荡；
周五TA2209收涨0.79%。4月底货源报盘参考期货2205升水65元/吨自提，递盘参考2205升水60元/吨自提，参考商谈6190-6215元/吨自提，买卖气氛平淡。外部扰动尚未消除，供需维持双弱格局，但外盘油价强劲反弹，PTA成本支撑增强。在弱供需与强成本博弈下，PTA盘面维持偏强震荡，关注油价走势。建议震荡思路。

聚烯烃：供需双弱盘面弱势调整；
周五塑料2205收跌0.85%。石化报价部分下调，终端刚需采购为主，交投气氛清淡，线性华北报价8850-9050元/吨，华东报价8900-9150元/吨，华南报价9100-9300元/吨。
周五PP2205收跌0.71%。现货价格小幅走低，下游谨慎心态加重，实际成交欠佳，拉丝华北报价8550-8650元/吨，华东报价8600-8750元/吨，华南报价8700-8900元/吨。
基本面供需双弱，产业链库存去化较慢，需求好转拐点尚需等待，但强成本约束下方空间，短期或延续弱势调整，关注油价走势，短线震荡思路。

螺纹钢：期待宽松期螺偏强震荡；
周五期螺价格小幅上涨。随着疫情越来越严重，多地出现封锁情况，螺纹钢需求受到严重影响。同比来看，建筑钢材成交量周均值是16.9万吨，环比上周下降4.4%，同比下降33.5%，需求受到严重影响。库存反季节性回升，虽然库存总量不高，但在应快速下降的时候，出现走平，说明疫情严重影响需求大于供应。预期方面，随着各地房地产政策的放松，市场对钢价的预期仍然较好。加之原料价格高企，成本支撑；海外价格高企，出口支撑。在疫情影响市场需求的当下，螺纹钢现货价格大涨可能性小。但货币宽松情况初现，建议观望为主。

铁合金：南非暴雨铁合金上涨；
锰硅：周五锰硅期货震荡上涨。锰硅目前涨跌两难，成本来看，锰矿不断上调售价，导致锰硅成本不断上移，南北方利润均转负给市场带来成本支撑。与此同时，锰硅产量达到历史高位据。Mysteel调查统计，3月全国3月产能1584791吨，产量938641吨，环比2月增16.12%，增130316吨，为历史同期最高。市场偏向过剩，但成本支撑。建议观望为主。
硅铁：周五硅铁期货上涨，期货升水现货，近月持仓过高。硅铁利润较好，市场生产意愿较强。 Mysteel：2022年3月调研统计全国硅铁主产区企业约136家，3月全国硅铁产量为54.67万吨，较2月增4.05万吨，较去年同期增2.25万吨，为历史同期最高水平。硅铁国内供需偏向过剩，但国际因素来看，随着俄乌战争发酵，利多硅铁出口，出口继续大增，暂时观望为主。

来源：国信期货