金融期货、金属期货及农产品期货早评

2022-03-10 09:44:45 来源：英为财情

股指：市场或缓惶股指继续观望；
近期国内股市抛盘压力表现较大的惶恐，受到俄罗斯乌克兰事件的影响，对待俄罗斯的态度市场逐步分歧。欧洲对俄罗斯的态度，市场有所缓解。资本市场层面，“镍逼仓”事件也出现缓和。大宗商品“大幅回落”，市场惶恐情绪或有所缓解。国内股市层面上，市场或缓解惶恐情绪，股指短期连续下挫动力或有所减弱，股指观望。

国债：货币投放或增国债多单暂离；
近期俄罗斯乌克兰事件导致市场惶恐，尤其是大宗商品纷纷暴涨，原材料成本以及能源的上涨对经济的压力显而易见。叠加部分金融市场出现借机操纵，将会加重经济制定者的谨慎预期。央行对货币投放有望积极推进，3月份市场预期信贷需求上升，利率有所回暖，国债多单暂离。

锌：有色剧烈波动，锌交易风险加大；
周三晚间受镍方面青山宣布有足够现货交割消息影响，叠加俄乌局势缓和，金属大幅下行，沪锌主力合约下跌3.85%。锌外盘受事件冲击影响较大，近期干扰因素较多，而国内面临着库存累积，终端需求不及预期的问题。短期锌交易风险加大，盘面波动剧烈，建议暂时观望，等待形势明朗之后再介入。

贵金属：地缘压力缓解金银大跌；
周三晚间，COMEX金银期货均下跌。COMEX黄金期货下跌2.7%，报1988.2美元/盎司，COMEX白银期货下跌4%报25.816美元/盎司。国内夜盘方面，沪金2206主力合约报403.14元/克，下跌2.87%；沪银2206主力合约报5118元/千克，下跌3.89%。
俄乌局势出现缓和迹象，隔夜商品普遍下跌，市场风险情绪回归，金银大跌。然而考虑到在通胀与紧缩预期的博弈中通胀仍将占据上风，以美元计价的黄金仍有望创历史新高。一方面美联储加息预期已大幅缓和，鲍威尔3月加息25bps的表态显然不及前期市场预期，且历史走势显示加息落地后黄金存在向上驱动。另一方面，美国CPI同比预计2-3月见顶，职位空缺率高企，工资通胀螺旋下通胀仍将维持在高位。情绪上大宗商品仍处高位，美债10年-2年期限利差收窄至0.23%的2年多来低位，市场交易滞涨情绪高涨，建议金银以回调买入为主。

花生：小幅上行油料米交易热度稍高；
周三，花生期货小幅上涨。主力合约PK2204宽幅震荡，收8502，较上一交易日涨0.12%，减仓0.6万手，持仓10万手。现货方面，产区油料米交易热度稍高于商品米，基层上货量有所增加，但整体不多。花生油方面，鲁花、益海到货量有限，批发市场采购放缓。花生商品米进入消费淡季，前期冲高后有所回落，建议暂时观望。

苹果：大幅下行好货涨价；
周三，苹果期货大幅下挫。主力合约AP2205震荡下行，收10122，较上一交易日跌2.17%，减仓1万手，持仓11万手。现货方面，目前产区带有明显惜售情绪，尤其是好货要价偏高。随着气温回升，批发市场出货速度有所加快，但整体来看仍显一般。受产地涨价影响，下游或被迫提高销售价格，这样不利于下游实际走货。目前产地与批发市场行情不太一致，目前苹果处于高位、波动较大，建议暂时观望。

豆类：报告不及预期美豆震荡收跌；
周三CBOT大豆期货市场收盘下跌。美国农业部在3月份供需报告中下调美国和全球大豆供应预测数据，但仍高于分析师的预期，尤其是美豆库存数据不及预期，令豆价承压。5月期约收低18美分，报收1671.75美分/蒲式耳。受此影响，连粕夜盘高位震荡，市场在前一日波动区间内震荡。资金避险情绪高涨，持仓骤降。在连续上行后，市场或出现短暂的修正。短线操作为宜。

油脂：原油回落国际油脂收跌；
周三CBOT豆油期货市场收盘下跌，其中主力期约下跌2.1%，受阿联酋表态支持欧佩克联盟提高原油产量的影响，国际原油期货大幅下挫。尽管USDA上调美豆油出口，但自身供求不及原油下挫的影响。5月期约收低1.60美分，报收74.15美分/磅。与之相比，夜盘连豆油震荡下挫。持仓下滑明显。
周三BMD毛棕榈油期货宽幅震荡，再创历史新高。印尼进一步收紧棕榈油出口，提振棕榈油价格走高。5月毛棕榈油期约上涨644令吉或10.04%，报收7,060令吉/吨。。夜盘马棕油震荡收跌。受此影响，夜盘国内连棕油高位震荡。截止收盘P2205收12442，涨298（2.45%）。
?周三ICE加拿大的油菜籽期货市场继续上涨，连续第三个交易日创下期约新高，这是因为投机基金继续增持多单。5月期约收高8.30加元，报收1125.20加元/吨。夜盘菜油震荡下挫，跌幅超其他油脂。国际原油下挫与马棕油走强共振，油脂市场高位震荡加剧，短期而言，市场在强现实与弱预期中交错运行。短线操作为宜。

玉米:多头减仓偏弱震荡；
周三夜盘玉米期货下跌，主力c2205合约暂报2870元，较上日结算价跌0.03%。现货方面，北方港口玉米价格小幅走软，锦州新粮集港报价2740-2750元/吨，较昨日降价10-20元广东蛇口新粮散船2860-2890元，较昨日降价10元，集装箱一级玉米报价2920-2920元/吨；产区惜售心理有所松动，粮源流通量有所增加，深加工企业仍有一定补库需求。政策方面，近日发改委表示将加大玉米、大豆保供稳价工作力度，决策层开始关注玉米价格的上涨，此外，陈稻拍卖在即，短期玉米涨势放缓，加之期货盘面仍处于较高升水状态，期货上行阻力加大。操作上，观望。

生猪:盘中反弹短期压力仍存；
周三生猪期货反弹，主力5月合约暂报13415元/吨，涨0.64。现货方面，河南报价11.8元/公斤-12.3元/公斤，较昨日持平；山东报价12.1元/公斤-12.7元/公斤，较昨日持平。从后期来看，规模场仔猪出生数量在2021年8月达到阶段性峰值，9月小幅减少，10、11月减幅扩大，按时间推算，整体出栏压力在3月仍然较大，4月之后或有所减轻，但整体新冠疫情在全国形成的影响仍然存在，消费季节性回升力度较弱，这将限制后期现货价格反弹力度。目前盘面LH2205升水仍较高，考虑到后期四川地区将新增交割库，整体盘面估值略偏高。操作上，5月合约谨慎看空。

白糖: 原糖大幅下挫油价暴跌；
原糖在原油价格大幅下跌带动下走弱。05合约下跌0.49美分/磅，跌幅为2.5%。原油到糖价的传导不通，但原油价格仍对糖价带来较大影响。基本面上，巴西新年度增产预估为3300万吨。对于市场有一定压制。夜盘郑糖弱势调整。短期原油价格重挫使得外盘走软，郑糖反弹进入调整。操作上建议短线交易为主。

棉花: 美棉窄幅震荡月度报告中性；
美棉波动不大，月度供需报告预估不变。05合约下跌0.5美分/磅，跌幅为0.42%。美国农业部月度供需报告完全维持中性，对于出口也并未调整。这对于市场来说，实际存在小幅偏空影响。等待周度出口报告。夜盘郑棉震荡，短期原油价格大幅波动，但郑棉受到影响较小。整体走势趋于宽幅震荡。操作上建议短线交易为主。

来源：国信期货