金融期货、金属期货及农产品期货早评

2022-03-09 09:26:00 来源：英为财情

股指：市场情绪尚悲观股指继续观望；
近期国内股市层面，资金较为谨慎，外部方面，俄罗斯乌克兰事件导致风险偏好大幅降低。大宗商品大幅上涨，叠加“镍”的极端行情，战争后出现不确定极端事件增多。上游大宗商品的大幅涨价，加重市场对经济的担忧。国内股市由于赛道股的崩溃，抛压力量从赛道向其板块呈压。短期来看，没有足够资金接盘的赛道对指数与情绪压力仍较大。股指连续观望。

国债：需求或升国债多单暂离；
月初，央行公开市场操作方面，逆回购规模快速减少，整体上呈现资金净回笼状态。拆借市场层面，月初资金流动性相对充足，shibor有效回落。现券利率方面，由于市场信贷积极投放，货币需求将会保持较高的预期。近期短期利率有所回落，但是力度不大，利率总体上处于回暖期间，国债多单暂离。

锌：有色剧烈波动，锌交易风险加大；
周二晚间锌价高位震荡，沪锌主力合约下跌1.7%。锌基本面现在仍然是外强内弱，国内面临着库存累积，终端需求不及预期的问题。但短期锌价主要是外盘主导走势，锌价偏强。但是需要注意的是，事件冲击型行情持续时间较短，尤其对于锌来说，在内盘基本面偏弱情况下，一旦外部风险有所缓解，必然面临短线快速下行的情况。对于锌来说，建议短线多单快进快出，要注意及时止盈。

贵金属：加速上涨黄金逼近历史高点；
周二晚间，COMEX金银期货均上涨。COMEX黄金期货上涨2.4%，报2043.3美元/盎司，COMEX白银期货上涨4.6%报26.895美元/盎司。国内夜盘方面，沪金2206主力合约报414.16元/克，上涨2.61%；沪银2206主力合约报5291元/千克，上涨2.68%。
周二晚间，美国总统拜登宣布美国将禁止进口俄罗斯石油，原油价格大幅上行推升市场10年期通胀预期创出2.77%的历史新高，金银受提振大涨。在通胀与紧缩预期的博弈中通胀仍将占据上风，叠加市场低迷的风险偏好，黄金有望创历史新高。一方面美联储加息预期已大幅缓和，鲍威尔3月加息25bps的表态显然不及前期市场预期，且历史走势显示加息落地后黄金存在向上驱动。另一方面，美国CPI同比预计2-3月见顶，职位空缺率高企，工资通胀螺旋下通胀仍将维持在高位。情绪上大宗商品普遍上涨，美债10年-2年期限利差收窄至0.23%的2年多来低位，市场交易滞涨情绪高涨，建议金银以回调买入为主。

苹果：大幅上行维持强势；
周二，苹果期货大幅上涨。主力合约AP2205震荡上行，收10630，较上一交易日大涨5.25%，减仓0.4万手，持仓12万手。现货方面，冷库交易氛围良好，山东冷库已经有为清明节备货，但实际发市场货源数量偏少。陕北高端货源客商采购积极性高。目前库存压力不大，批发市场气候回暖，销售情况较前期略有好转。目前市场情绪乐观，短线操作为宜。注意仓位风险。

花生：大幅回落建议观望；
周二，花生期货偏弱震荡。主力合约PK2204低开低走，收8422，较上一交易日跌3.02%，减仓0.8万手，持仓11万手。现货方面，基层上货量有所增加，种植农户仍存惜售情绪。油厂收购量及收购价格有所上涨，提振产区信心，花生反弹。但自身供应偏宽松的基本面难支撑其持续上涨，操作建议观望。

生猪:供应宽松生猪弱势延续；
周三生猪期货下跌，主力5月暂报13290元，较上日结算价跌0.7%。从后期来看，仔猪出生数量在2021年8月达到阶段性峰值，9月小幅减少，10、11月减幅扩大，按时间推算，整体出栏压力在3月仍然较大，4月之后或有所减轻，但整体新冠疫情在全国形成的影响仍然存在，消费季节性回升力度较弱，这将限制后期现货价格反弹力度。目前盘面LH2205升水现货仍在1500附近，考虑到后期四川地区将新增交割库，整体盘面估值略偏高。操作上，5月合约谨慎看空。

玉米:夜盘收跌持仓下降；
周三夜盘玉米期货下跌，主力c2205合约暂报2869元，较上日结算价跌0.76%。现货方面，各地玉米涨势有所放缓，港口价格略有调整，主要产区维持偏强格局。周一发改委表示将加大玉米、大豆保供稳价工作力度，决策层开始关注玉米价格的上涨，此外，陈稻拍卖在即，短期玉米涨势放缓，加之期货盘面仍处于较高升水状态，短期期货上行阻力加大。操作上，多单止盈。

白糖: 原糖小幅上涨油价走升提振；
原糖在原油价格上涨带动下再度反弹。05合约上涨0.16美分/磅，涨幅为0.8%。巴西总统声明支持低燃料价格的措施，这使得原油到糖价的传导不通，但仍对糖价带来一定支撑。市场对糖厂生产糖存疑。夜盘郑糖偏强震荡。短期原油价格强势使得外盘走强，进口成本上升带动郑糖。关注5880点一线表现。操作上建议短多思路为主。

来源：国信期货