INE原油延续强劲升势，地缘紧张局势升温支持油价

2022-02-24 17:12:16 来源：英为财情

周四（2月24日）上海原油价格上涨5.2%，主力合约2204终盘收于620.8元/桶，涨30.7元/桶，地缘紧张局势升温支持油价，OPEC并没有增产意愿导致供需不平衡始终支持油价。

期货合约和成交情况一览

交易综述与交易策略

上海原油价格上涨5.2%，主力合约2204终盘收于620.8元/桶，涨30.7元/桶。

（INE原油日线图）

交易逻辑：虽然伊朗谈判接近达成的预期，冲击市场。但地缘局势依然动荡，尤其是俄乌局势，此外当前市场的本质仍然是供不应求，疫情之后的需求大增，OPEC不愿意增产，再加上地缘局势动荡，这导致油价仍然维持明显的多头趋势。技术面来看，油价的整体k线仍然位于均线上方，且均线发散向上，同时MACD、RSI等指标均显示出多头力度仍较为强劲。表明价格仍然有望进一步走高。

阻力位：INE原油650.0，美油102.35

支撑位：INE原油600.0，美油95.23

中国及海外消息

俄乌紧张局势升级，支持原油价格；
随着俄罗斯下令军队进入乌克兰，俄乌危机正走向失控的边缘，全球海量资金火速“逃离”风险性资产，黄金等避险资产在地缘政治动荡之中继续担当“C位”角色，现货黄金价格触及一年多来的最高价位。

俄罗斯总统普京表示，他已经下令进行特别军事行动，以保护顿巴斯地区的人民，俄罗斯将“致力于实现乌克兰的非军事化和非殖民化”。乌克兰外交部长德米特里·库列巴（Dmytro Kuleba）表示，邻国俄罗斯对乌克兰发动了全面入侵，其城市正受到攻击。最近几周，随着俄乌局势变得难以预测甚至走向失控，以及俄罗斯与西方的对峙加剧，黄金价格持续上涨，帮助抵消了其他不利因素，尤其是美联储收紧货币政策带来的不利影响。

俄罗斯在乌克兰发动进攻性军事行动后，美国总统拜登发表了他的第一份声明，他将对俄罗斯的“入侵行为”进行进一步制裁，他将与G7领导人会面，以确定接下来进一步的行动，他在声明中将俄方行动称之为“对乌克兰毫无来由和不正当的攻击”，可能导致“灾难性的生命损失”。

上周中国原油综合进口到岸价格指数为130.75点；
海关总署全球贸易监测分析中心和上海石油天然气交易中心2月23日联合发布的中国原油综合进口到岸价格指数显示，2月14日至2月20日，中国原油综合进口到岸价格指数为130.75点，周环比上升2.86%，同比上涨56.46%。

上海石油天然气交易中心指数研发部表示，上周国际油价剧烈波动。根据美国能源情报署上周三发布的库存数据显示，截至2月11日当周，美国原油库存环比增加112.10万桶，回升至41151万桶；同期，WTI交付地-俄克拉荷马州库欣地区原油库存环比减少190万桶，至2582.7万桶。

在现货市场，截至上周五（2月18日）中东基准原油现货估价周环比下跌，迪拜原油现货估价为90.15美元/桶，较上周下跌0.34%，阿曼原油现货估价为90.39美元/桶，较上周下降0.29%。由于贸易流程原因，我国原油进口到岸价格往往比国际市场期货价格和现货价格滞后一段时间。近期国际油价波动的影响将在后期原油进口到岸价格中逐渐显现。

俄罗斯乌拉尔原油较布伦特原油贴水创两年来最大；
四位俄罗斯油市贸易商周二称，受俄罗斯和西方国家就乌克兰问题的紧张局势升温影响，俄罗斯旗舰型乌拉尔原油较布伦特原油期货的贴水创下2020年春季以来最大。

据央视新闻，当地时间2月21日，俄罗斯总统普京发表全国视频讲话，宣布承认乌东民间武装自称的顿涅茨克人民共和国和卢甘斯克人民共和国为独立国家，这加剧了与西方国家的危机。

两位贸易商表示，从俄罗斯波罗的海港口装运的2艘3月乌拉尔船货本周贴水超过每桶4美元，而由于欧洲买家需求有限，更多的船货的报价更为疲软。一大型贸易公司的贸易商表示：“买家接收乌拉尔原油，但这不是他们的第一选择。他们越来越经常地利用地缘政治紧张来讨价还价。”

贸易商表示，地缘政治问题升温影响了乌拉尔原油，以及从俄罗斯南部Yuzhnaya Ozereyevka码头装运的Caspian CPC混合原油，后者经常被哈萨克斯坦生产商所购买，其较现货布伦特原油每桶折价1.50美元

美国考虑释放石油储备以平抑油价；
两位知情人士透露，拜登政府正考虑再次动用战略石油储备，与盟友联手应对俄罗斯对乌克兰行动造成的油价飙升；拜登的副国家安全顾问Daleep Singh在白宫表示，美国正在与石油出口商和进口国进行磋商，以试图缓和敌对行动和制裁升级带来的潜在影响。他表示，会谈包括在去年宣布的计划以外动用战略石油储备的可能性；
当日早些时候，原油价格整体走势震荡，市场关注俄罗斯与乌克兰之间的紧张局势，同时也在考虑伊朗核谈判可能结束，这可能会增加市场供应；
摩根大通预计，假设俄罗斯和西方国家之间在乌克兰问题上的紧张局势进一步升级，同时伊朗核协议达成，第二季平均油价可能达到110美元

机构观点

澳新银行：认为对俄罗斯原油实施制裁的可能性相对较低，因此，如果风险因素消退，任何风险溢价都会很快消失。

华泰期货：原油端维持高波动，关注高硫油需求的回升迹象
当前乌克兰局势仍在发酵，预计原油价格维持高波动状态，对燃料油市场的扰动会持续，对待FU、LU单边价格需要保持谨慎、紧密关注地缘与原油市场的走向。就燃料油自身基本面而言，短期变动不大，低硫燃料油基本面依然受到结构性因素的支撑，而高硫油市场则受制于电厂需求淡季的制约。但往后看中东、南亚地区发电厂将逐步经历淡季到旺季的过渡，3、4月份采购需求有望回升，可以保持关注，这对于处在高位的高低硫价差也是一个边际回落的信号。

国信期货原油：关注俄乌局势及伊核谈判进展油价维持高位震荡；
俄罗斯和乌克兰局势仍然紧张，西方对俄罗斯实施制裁，担心俄罗斯对欧洲天然气和石油供应中断，国际油价继续震荡上涨。美国石油学会数据显示，截止2月18日当周，美国商业原油库存4.031亿桶，比前总计600万桶，汽油库存增加42.7万桶，馏分油库存减少50万桶。技术面，油价短期仍然维持震荡运行。操作建议：震荡思路操作。

能源顾问公司WoodMac：即使俄罗斯供气减少欧洲也能应付2022年的天然气需求；
Wood Mackenzie在一份电邮报告中表示，即使俄罗斯输送的天然气减少，且北溪2号管道关闭，欧洲今年的天然气需求也能轻松得到满足。气候温和及液化天然气(LNG)进口增加缓解了俄罗斯天然气供应持续低迷的影响今年头两个月，欧洲网络中的LNG数量超过了俄罗斯天然气；
Woodmac欧洲天然气研究首席分析师Kateryna Filippenko表示，目前的供应和存储状况意味着，在没有北溪2号管道的情况下，欧洲也能更好的应对2022年，并为下一个冬天做准备，这些因素将减少对俄罗斯的天然气需求，直至2022年结束” 高价格可能会持续到2022年末然而，由于在线供应有限以及亚洲需求增加，未来欧洲可用的LNG将减少，2023年将更具挑战性，如果俄罗斯把所有天然气供应切断，欧洲将无计可施。但如果今天天然气供应停止，鉴于库存增加且夏季需求低迷，欧洲短期内还是可以勉强应付

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