环球今日报丨万科年末“屯粮”：搭上“第二支箭”，拟增500亿发债额度

2022-11-22 19:00:23 来源：南方都市报

“第二支箭”射出，优等生万科也乘上了融资东风。

据交易商协会官网11月22日消息，近日，万科企业股份有限公司向交易商协会表达了280亿元储架式注册发行意向，待履行内部股东大会决策程序后正式报送。而就在昨日晚间，万科发布公告称，董事会同意向股东大会申请新增不超过人民币500亿元的发行直接债务融资工具授权，发行规模远甚于前三次拟新增融资额度。

【资料图】

据交易商协会官网，万科拟报送280亿元储架式注册发行计划

与过往相较，万科此次在融资框架上的步子迈得更大、更密，折射出了这家头部房企对市场融资风向的触觉。业内人士分析认为，这一举措对外释放了明确的信号，“即目前经营稳健的企业，不会出现债务风险。”

万科搭上“第二支箭”

“第二支箭”，意指民营企业债券融资支持工具。此前11月8日，交易商协会于官网挂文宣布称，将继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具（即“第二支箭”），支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资，预计可支持约2500亿元民营企业债券融资，后续可视情况进一步扩容。

“第二支箭”射出后，房企闻讯而动。从已公布的发行情况来看，龙湖集团、美的置业、新城控股的申请额度分别为200亿元、150亿元、150亿元。金地与万科步伐一致，也于近日递交了150亿元储架式注册发行申请。另据保利发展11月12日公告，其收到了交易商出具的4份《接受注册通知书》，同意接受公司中期票据、短期融资券注册，总额100亿元。

若万科申请的280亿元额度最终发行，则将在前述一众房企里位列魁首，但本次申请的意义不止于此。“这是继龙湖集团等三家民营房企开展储架式注册发行工作后，混合所有制房企首次提出储架式注册发行意向。”交易商协会认为，这表明近期“第二支箭”政策框架下增信发债、储架式注册发行得到市场广泛认可，取得了良好政策效果。

在交易商协会披露这则消息之前，万科已于昨晚公布了相关事项。11月21日晚间，万科发布公告称，董事会同意向股东大会申请新增不超过人民币500亿元的发行直接债务融资工具授权。

据公告，万科本次会议审议通过了《关于提请股东大会授权发行直接债务融资工具的议案》

根据公告，此次申请的发行种类包括但不限于境内外市场的公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、绿色票据、永续类债券、资产支持类债券、企业债券等，或者上述品种的组合；发行时间亦可一次或多次发行。

一名个人投资者告诉记者，这是万科的“常规动作”，万科过去几年都会提请股东大会授权发债。不同的是，万科此次融资力度较之往年明显加大。

在2018、2019年和2021年，万科均提请过股东大会授权发行不超过350亿元、320亿元、300亿元的直接债务融资工具，有效期均为24个月。而此次申请额度要远高于前三次，有效期限亦延至36个月。不过，这500亿元中，向交易商协会递交的发行申请额度就已达280亿元。

从申请额度乃至有效时限来分析，广东省城规院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉认为，万科此举对外释放了明确的信号。“也即是，对于这类稳健经营、坚持主业、财务基本健康的企业，要加大信用债券融资力度支持，而且是中长期的信用债。”他补充表示，这可以给市场传达明确的信号，“即目前经营稳健的企业，不会出现债务风险。”

500亿融资拟用于调整债务结构、补充项目投资

对于本次申请额度的用途，万科表述得相对简单。

万科称，这笔资金将用于满足公司生产经营需要，调整债务结构，补充流动资金及（或）项目投资，项目包括但不限于长租公寓、物流地产、产业园、养老公寓等。

在债务结构上，作为“优等生”，万科的表现一直优于行业平均。据其今年第三季度报告，截至报告期末，万科有息负债金额为2943.2亿元，其中78.7%为长期负债；现金及现金等价物余额为1158亿元，能完全覆盖短期借款和一年内到期有息负债总和的627.5亿元。

得益于稳健的财务表现，在今年房企融资渠道普遍收紧的背景下，万科的融资表现相对通畅。比如，在第三季度，万科分三次发行3年期绿色中期票据70亿元，票面利率区间为2.90%-3.20%；此外，还发行了一笔34亿元的公司债。

加上本次不超500亿元的融资额度，万科可谓“手头宽裕”，但临近年末，万科也面临着抢收去化的挑战。

今年前10个月，万科录得合同销售面积2135.7万平方米、合同销售金额3467.7亿元，分别同比下滑33.4%和33.5%。另据地产研究机构克而瑞出具的2022年1-10月房企销售榜，万科居于碧桂园、保利发展之后，名列第三，少见地被保利超越。

万科位居榜单第三。图源克而瑞

万科已打出“以价换量”的牌面。记者从广州多名地产中介处了解到，万科近期在广州黄埔区、荔湾区等多个楼盘推出推出了折扣活动，比如“一口价单位”“总价减10万”，欲以此推动去化表现向好。

股价市场上，万科一如既往地不温不火。截至今日收盘，万科报15.6元每股，微涨0.19%，总市值为1814亿元。

采写：南都·奥一新闻记者林少娟

标签：民营企业债券债务融资工具