邓普顿“股票愿望清单”

2023-09-09 14:40:13 来源：雪球网

————邓普顿爵士

在市场恐慌之时，投资者很难做到不被周围的各种不利消息和悲观情绪所影响，怎么才能让自己在股市大跌期间还能保持头脑清醒呢?

(相关资料图)

邓普顿不愧是逆向投资大师，他的做法值得借鉴：趁头脑清楚、判断力还没有受大跌环境影响的时候便作出买入决定。他总是拿着一份证券“愿望清单”，全是那些他认为运作良好，但市场价格过高的公司，一旦市场大跌导致这些股票价格跌至他认为是便宜的水平，便会下单买入。

邓普顿号称是“便宜股猎手”，我觉得便宜股猎手至少有两条路，一是买物超所值的便宜普通股，二是买好公司股价跌下来物超所值的便宜时候。这两者并没有绝对高下之分，第二种能买到落难的王子，得到多年一遇优秀公司买入黄金机会，第一种看似是买入垃圾股，似乎只能得到普通低估回归价值机会，获利有限，但更大黑马往往就在其中，其中可能蕴含有“改变世界公司的机会”和“大周期机会”，段永平赚了一百多倍的网易，买入时就是一无是处连生意模式都没有官司缠身的垃圾，亚马逊也曾是下跌了90%连年亏损的垃圾，蔚来汽车也曾是把张磊跌怕亏怕的垃圾。所以，第二种模式可以便宜买到“不被世界改变的传统优秀公司”，比如2013年的茅台，第一种可能买到平庸小赚翻番的股票，也可能买到大周期事件公司赚几倍，若“慧眼独具+风云时运”，也有几率遇到抓到改变世界的超级新经济风口优秀公司。当然，这两种模式都各有难点，机会都很少并不容易做好，一个需要慧眼，一个需要长期等待，作为职业便宜股猎手，是不应该轻视和拒绝这两类机会中的任何一种。

“愿望清单”，这个更适用于第二种优秀公司买入方法，传统优秀公司股价常常高高在上，作为坚定的便宜股猎手，常常是得不到的，但有愿望清单和没有愿望清单的不同是：当股市大跌或优秀公司公司出问题大跌了，有愿望清单者往往会出手买入，没有愿望清单者往往会幸灾乐祸贬低嘲笑远离。因为有愿望清单者，会关注留意公司很多年，很知道这公司的好，股市悲观公司出坏消息，也遮不住心中明确知道公司的好，并且等之越久那种买入心情就越强烈，所以更敢于在糟糕环境下出手。

这个实际就是邓普顿说的“趁头脑清楚、判断力还没有受市场大抛售环境影响时，便做出买入决定”，在实际买入前，心中早已做出了几十次几百次买入模拟决定了，等真跌到预定的那个便宜价位时，真金白银去买入就比其他人容易很多了。

当然，这方式适合邓普顿这种安全边际基本功已经深厚者，能够几年十几年几十年的等，等不到坚决不买，再优秀不跌到物超所值的价位，都不是自己的，都是无缘，毫不可惜。是的，这世上好东西多得是，什么好的都想拥有，那就容易起贪念容易不理智。当五守正基本功不扎实时，有愿望清单反而是折磨，反而常常忍不住买高了买多了。

优秀公司愿望清单也好，改变世界公司也好，都只是枝干不是根源，若没有自身的五守正扎实基本功，都只会是松软土地上的坚固高楼。

投资四系统:

守正出奇投资思维行为系统

平常心情绪控制调节系统

健康长寿身体生命系统

时运趋吉避害系统

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