美股新股前瞻|堂堂加(AGII.US)赴美递表,共享办公早无新故事?
自11月以来,尽管中概股整体股价展现出了少有的复苏态势,但美联储加息预期、衰退风险、政策监管等多重不确定性因素,仍然给中概股们的未来带来了不小的挑战。
(相关资料图)
近日,来自上海的堂堂加集团AgiiPlusInc.(简称“堂堂加”)(AGII.US)在美国证监会(SEC)提交招股书,拟在美国纳斯达克IPO上市,其股票代码拟为AGII。
堂堂加的上市之路难言一帆风顺。此前,在经过多轮近4亿人民币融资后,堂堂加曾计划与SPAC合并在美股上市,后于2022年5月宣布与特殊目的收购公司GoldenbridgeAcquisition Limited终止合并上市协议。
在共享单车、网约车、共享充电宝等共享经济概念板块近些年先后受到资本追捧时,共享办公行业却一直不温不火。而在行业先行者WeWork遭遇震惊全球的滑铁卢后,这个行业似乎也被打上了噱头多、盈利难的标签。
如今,主打“办公一站式解决方案服务平台”的堂堂加,能否给二级市场的投资者们带来新故事?
成立至今仍未盈利 租赁费用为成本“大头”
公开资料显示,堂堂加成立于2015年,其前身是Distrii办伴。2021年,Distrii办伴品牌正式升级为“AgiiPlus堂堂加”,定位为“敏捷办公一站式解决方案引领者”。
新品牌旗下包括“商办空间科技运营管理服务”、“办公存量更新与科技升级服务”、“敏捷化线上办公数字化服务”三大子业务平台,目前公司业务已覆盖了面向企业端和业主端的办公全生命周期产业链,并以三大业务平台构成全流程一体化服务体系:以“Maxoffice堂堂办公”提供敏捷化线上办公数字服务,以“Spacii全办智造”进行办公存量更新与科技升级服务,以“Distrii办伴”负责商办空间科技运营服务管理。
据招股书披露,在过去的2020年、2021年两个财政年度,堂堂加的营收与亏损同步扩大,其中收入分别为3.57亿、4.59亿元人民币,实现了28.6%的年增长;相应净亏损分别为2.28亿、2.91亿元人民币,增幅约为27.63%。
2020至2021年间,公司总体收入成本从4.4亿元上升至5.27亿元,增长幅度约为19.78%。
据智通财经APP了解,报告期内,公司租赁费用的增长为收入成本增加的大头,从2.6亿元增长至3.5亿元,成本占比从71%增长至74.9%。与此相比,折旧和摊销费用、员工薪酬和福利波动幅度并不大。
据公司管理层透露,在“堂堂办公”上线前的三年里,每年研发费用支出都会达到1500到2000万。到目前为止,公司在科技领域的投入至少占到整体投入的三分之一。不过,公司并未在招股书中披露具体的研发费用。
自2020年开始,堂堂加已经实现了经营性现金流的转正,目前财务状况稳健,流动性充裕,2020年和2021年度有息负债占总资产的比例仅为4%和3%,截至2021年年底账上现金足以覆盖2.1倍的短期及长期借款。
在关键经营指标方面,截至目前,堂堂加线上服务已全面覆盖核心一线城市,线下已进驻中国和新加坡2个国家、7个城市、60+办公空间。管理面积48万平方米,服务企业客户6000多家,线上会员6万多个。截至2021年年底,其中已有52个办公空间由公司直接运营。
公司方面称,接下来将持续进行线上线下的扩张,在线上加强服务的标准化,快速覆盖全国主要城市,线下则是继续增加一线城市的空间布局,同时在南京、苏州、杭州等新一线城市扩张业务。
据智通财经APP了解,公司计划将此次IPO募集资金用于提升技术能力;业务扩展,包括地理覆盖范围的有机增长,以及并购机会,尽管公司目前尚未确定任何具体的投资或收购机会;其他运营目标。
发力城市更新与智慧建筑 能否破解盈利难题?
主打“敏捷办公”的办公空间运营行业对资本市场来说并不是什么新鲜事。最早从2011年起,众创空间WeWork就已开始在美国纽约为当地的创业人士提供服务。约五六年时间,WeWork已发展至覆盖全球23座城市、拥有80个共享办公场所。2016年,WeWork正式进入中国市场,期间一度在上海、香港、北京等12座城市建立了超过100个社区。然而随着WeWork美股IPO失败、估值泡沫破灭,最终只能由公司最大股东软银花50亿美元“接盘”。
在WeWork过后,类似的共享办公空间如优客工场、洪泰空间、3Q办公室等层出不穷,而时至2022年,办公空间运营商中仍未诞生出真正的巨头。在国内,堂堂加也依然要面对创富港、IWG、筑梦之星等竞争对手。
移动工位、专属办公室、有效率并低成本的办公空间解决方案……这样的商业模式听起来很美,但随着WeWork走下神坛,越来越多的投资者已经对此提出质疑:共享办公空间,看起来更像是顶着高科技光环的房产租赁公司,本质上还是做的“二房东”的生意。
房产租赁属于重资产模式,从这个角度来看,堂堂加报告期内办公空间运营成本持续超过营收,未来仍面临较大的降本压力,而基础成本高、周转率难以保证等难题则让公司盈利能力持续承压。
为此,堂堂加于2021年正式转型,将重点放在SAAS商业模式上,即为“打工人”们提供空间硬件+服务软件的联合解决方案,如提供办公小程序和app、IoT设备及IoT系统及营销平台等。另一方面,堂堂加还专注于楼宇智能化改造,为未来的办公综合协作打下基础。
此前,堂堂加已联手城市发展集团和沨华资本成立了“智慧城市更新基金”,据悉,该基金一期资产规模为30亿元,二期资产规模将达到100亿元。堂堂加将通过资产整体升级改造,引入高附加值的智能办公设备设施及精细化企业增值服务,从而在实现城市存量资产的价值升级同时拓展业务空间。今年3月,公司旗下Spacii堂堂加智造助力外企德科综艺控股大楼全面完成了智能化改造及装修定制。
据智通财经APP了解,有专业人士透露,城市更新是一个复杂的系统工程,需要对改造的周期、成本、定位、设计有全方位的掌握。堂堂加在城市更新方面是否有足够的操盘能力,将受到市场持续关注。
而从堂堂加目前的营收结构来看,公司主要营收可分为办公空间租赁和运营、装修和智能建筑技术、经纪和企业服务。2020年和2021年,办公空间租赁和运营营收占总营收的比例分别为75.6%和81.5%,仍然是业绩支柱,而包括智能建筑在内的其他业务的收入占比并不大。
尽管提出了“在庞大敏捷办公网络的基础上实现城市级商业智能”的宏伟目标,但对现在的堂堂加来说,还是任重而道远。
据堂堂加管理层透露,公司正积极拓展其他板块业务收入,以期增加其他业务板块收入的占比。预计到2025年租赁收入占总收入比例降为60%左右,智能楼宇以及企业服务等板块比将提升至40%,使得收入来源更加多样化。
共享办公行业:大环境复苏下后续压力仍存
近年来,受疫情影响,不少企业为缩减办公成本而采用远程办公,写字楼空置率上升,使得整个共享办公行业增长承压。据前瞻产业研究院统计,2021年共享办公市场规模达到212亿元,较2020年增长26.2%,但仍未恢复至2019年的市场规模。
随着国内经济从疫情中缓慢恢复,主要经济指标总体呈改善趋势,其中,消费市场有所修复,1-8月社会消费品零售总额同比止降转增,增幅0.5%;投资稳中有升,1-8月全国固定资产投资(不含农户)同比增长5.8%,增幅较1-7月扩大0.1个百分点,为年内首次回升;而与写字楼租赁市场需求相关性较强的服务业恢复尚不及预期。
据中国房地产指数系统写字楼租金指数调查数据,2022年三季度,全国重点城市主要商圈写字楼平均租金为4.75元/平方米/天,环比下跌0.17%。从不同商圈表现来看,二季度写字楼租金环比上涨的商圈占16.3%,租金环比下跌的商圈占78.8%,5.0%的商圈租金环比持平。这是全国重点城市主要商圈写字楼平均租金连续三个季度下跌。
在整体清淡的市场环境下,堂堂加仍需应对诸多挑战:如过度扩张所带来的财务状况紧张、新型共享办公空间面临的来自传统商务中心的竞争压力。
从在管规模来看,堂堂加基本处于国内市场的第一梯队,具备一定的领先优势。但有着WeWork的前车之鉴,加上行业内高负债、盈利困难的普遍特征使得不少共享办公企业在市场上遭遇冷落,如今对堂堂加来说,比起规模扩张,如何向投资者证明自身未来的盈利能力,或许是管理层需要更加关注的问题。
标签:
推荐
财富更多》
-
环球百事通!高斯贝尔贷款逾期4000万元,或对大股东潍坊滨城投资造成不利
高斯贝尔贷款逾期4000万元,或对大股东...
-
环球百事通!高斯贝尔贷款逾期4000万元,或对大股东潍坊滨城投资造成不利
高斯贝尔贷款逾期4000万元,或对大股东...
-
完成贷款备案224笔4.44亿元,清远市信用担保资金助企纾困
完成贷款备案224笔4 44亿元,清远市信...
-
世界滚动:北大教授:随着防疫政策优化,小微经营者信心将明显提升
北大教授:随着防疫政策优化,小微经营...
-
德媒:美欧央行应吸取“通胀之年”教训
德媒:美欧央行应吸取“通胀之年”教训
动态更多》
热点
- realme10系列正式宣布 采用双曲面屏正面顶部居中挖孔
- 五菱全新微型电动车内饰官图发布 座椅采用星际形打孔工艺
- 努比亚Z40星空典藏版正式开售 采用微米级油画笔触纹理技术
- iQOO11系列正式官宣 首批搭载骁龙8Gen2机型之一
- 海信34英寸带鱼屏显示器发布 支持165Hz刷新率
- OPPO明年将商用240W超级闪充 新一代电芯支持更高倍率充电
- 第一款Android手机渲染图曝光 横向滑盖设计和全尺寸键盘
- 吉利首款纯电皮卡11月9日上市 车辆续航里程超过610公里
- 努比亚Z40SPro星空典藏版正式公布 堪称窄边框天花板
- vivo无线运动耳机2今日正式上市 首销只要119元
- 花旗银行:将逐步关闭中国大陆市场个人银行业务
- 继降准之后,央行再投放6500亿元MLF!如何影响债市?
- 当前要闻:蓝箭航天朱雀二号火箭发射失败,中国民营火箭市场需继续前行
- 焦点报道:花旗中国宣布逐步关闭个人银行业务?花旗的退场到底该怎么看?
- 中银协:截至2021年末,已改制组建农商银行1569家
- 全球今头条!为什么说即便经济衰退美国银行股仍将迎来“高光时刻”?
- 热门:一加显示器x27正式发布12月14号发售
- 机构报告:中国快消市场呈现新格局 创新增效成为增长引擎
- 世界短讯!美国制裁俄罗斯银行Rosbank和俄罗斯外贸银行的子公司
- 长期持有银行股,股息能超过存款利息吗?取决于三点
- 刘涛:直播实现非遗传播的视觉化、情感化转向
- 抗疫路上,抚慰人心比冰冷开药更重要
- 山东产业技术研究院(青岛)以科创生态环境赋能成果转化全周期
- 环球快消息!花旗宣布将关闭中国大陆个人银行业务,继续寻求单独出售个体业务可能性
- 世界看点:重庆首次公布融资担保行业监管评级结果
- 时隔71天!内地影院营业率重回80%
- 紫金银行(601860)12月16日主力资金净卖出541.89万元
- 天天播报:3發鈔行下月5日起可換新鈔
- 快看点丨特斯拉(TSLA.US)股价腰斩 分析师和股东将枪口对准马斯克
- 实时:花旗中国宣布逐步关闭个人银行业务 不再受理新信用卡或房贷申请
- 今日精选:“满天星”计划让重庆软件产业蓬勃发展
- 天天即时:又有新配件?iOS叒更新了!16.3版本支持物理秘钥!
- 当前热文:铆足“牛”劲提质增量 农业农村部:全年牛羊肉产量有望再创新高
- 国泰君安(601211.SH):拟出资20亿元设立海南子公司
- 全球速看:ChatGPT开发商估值达200亿美元
- 资讯:知名银行宣布关闭中国大陆个人银行业务!网点将关、房贷仍需按时还
- 环球观焦点:区域折叠屏走进轻,有效改善屏幕折痕
- 环球速读:alienware外星人宣传片暗藏玄机
- 中国中铁完成发行35亿元公司债 票面利率最高3.97%
- 【世界时快讯】vivos16系列“颜如玉”定档12月22日
- 远洋集团与中国工商银行签署全面战略合作协议,获500亿元授信支持
- 中国铁建(01186)拟发行不超过 30 亿元可续期公司债券
- 当前通讯!日本11月贸易逆差创近十年同期新高
- 看点:CFTC商品持仓解读:投机者黄金看涨情绪创半年新高
- 【世界快播报】蔡崇信计划通过摩根士丹利出售价值2.6亿美元的阿里巴巴股份
- 焦点资讯:英国股市收低;截至收盘Investing.com 英国 100下跌1.29%
- 【环球聚看点】美国股市收低;截至收盘道琼斯工业平均指数下跌0.85%
- 环球快看:神十四将返回地球!女航天员在太空如何解决月经,只能吃避孕药?
- 天天微动态丨潍坊高新区:建设高新技术产业生态 推动经济社会高质量发展
- 全球微速讯:总装机超2000万千瓦 华能粤东“风光水火储一体化”综合能源基地开建
- 世界看点:年薪60万也难留住银行金领
- 天天微资讯!净值大跌、赎回加剧 银行理财子喊话安抚 推“摊余成本法”产品
- 平安免费防疫咨询量日破百万
- 每日动态!与7天酒店一起,邂逅一场冬季的浪漫之旅
- 埃森哲(ACN.US)Q1业绩超预期 上调全年每股收益指引
- 机构:第三季度中国可穿戴设备市场出货量同比下降8%
- 今日关注:欠钱还这么凶?兴业信托怒怼投资人:我已经忍你们很久了!
- 环球快看:美媒:飞蛇或“成就”新一代空中机器人
- 【世界独家】丹麦银行涉欺诈被美罚款20亿美元
- 花旗中国宣布:逐步关闭中国大陆个人银行业务
- 盘前跌超10% 诺瓦瓦克斯(NVAX.US)为增发的股债定价
- 【世界报资讯】IGG(00799):信托人已就股份奖励计划合共购买167.4万股股份
- 世界微速讯:俄油向印度出口,卖得越多亏得越多,中国已成俄经济最后希望
- 全球新动态:【百强透视】股价大幅回温,新高教集团业绩稳增长
- 全球速看:苹果iphone15ultra将在2023年上市
- 天天热推荐:11月我国外汇市场运行更加平稳 境内外汇供求保持基本平衡
- 环球观天下!中交地产计划为子公司1.85亿元贷款提供担保
- 环球资讯:当年网红女主播被富二代打赏9000万,两人结为夫妻后,现今如何?
- 环球关注:vivo、oppo、小米已在印度生产手机
- 环球快报:张铮:直播短视频和非遗是双向奔赴
- 微动态丨花旗将逐步关闭中国内地的个人银行业务
- 加拿大精神药物公司Lucy Scientific Discovery申请在美上市 筹资800万美元
- 【速看料】传印度航空接近与波音(BA.US)达成多达200架737 Max飞机订单
- 今日热文:快讯|花旗宣布将逐步关闭中国个人银行业务 不涉及企业机构客户业务
- 环球关注:央行超额续做“麻辣粉” 维护流动性合理充裕
- 世界微头条丨“18鸿坤03”因无法在兑付日前筹措足额偿付资金 固不能按期兑付
- 当前视讯!招商证券:予携程集团-S(09961)“强烈推荐”评级 22Q3住宿交通板块恢复强劲
- 世界快消息!美国前十大“债主”中八个减持:中国10月所持美债规模续创12年低位
- 天天热议:中国最大房地产代建企业绿城管理:数字化赋能房地产轻资产模式高速发展
- 美原油交易策略:油价受阻于21日均线,后市多头“凉”了?
- 热门看点:诺基亚x10/x20升级到android13设备
- vivox60锁屏密码忘了怎么办?vivox60的处理器相当于骁龙多少?
- 苹果12怎么个性化主题?苹果12的电池是不是不耐用?
- oppo手机可以开空调吗?oppo手机电池不耐用怎么修复?
- 两台苹果手机怎么转移通讯录?苹果手机充电充不进去什么原因?
- 小米手环收不到微信消息怎么回事?小米手环的表盘可以自己设置吗?
- 荣耀手机耳机插孔在哪里?荣耀手机怎么设置返回三个键?
- 抖音视频震动效果怎么弄?抖音视频播放量有收益吗?
- 苹果耳机模式怎么改为正常模式?苹果耳机可以用在安卓手机上吗?
- 网易云商城在哪打开?网易云商城的蓝牙耳机怎么样?
- 苹果手机提示音怎么设置?苹果手机提示音和铃声怎么分开调?
- 网易耳机怎么恢复双耳模式?网易耳机游戏模式怎么开?
- 朋友圈画质怎么设置高清?朋友圈画质怎么才能不被压缩?
- 喜马拉雅青少年模式在哪?喜马拉雅的音频怎么保存到本地?
- 中国银行转账记录怎么删掉?中国银行转农业银行手续费多少?
- 网易云音乐歌曲速度怎么调?网易云音乐的草稿箱在什么地方?
- 抖音作品怎么调整先后顺序?抖音作品浏览记录只显示好友吗?
- 苹果如何添加门禁卡?苹果手机屏幕失灵点不动怎么办?
- 微信开消息免打扰对方会知道吗?微信开启了朋友验证是什么意思?
- 剪映怎么添加不了网易云音乐?剪映音乐太长了怎么剪掉?
- 淘宝夜间模式怎么关闭?淘宝夜间模式怎么调回来的?
- 苹果新手机怎么创建id账号?苹果新手机如何导入旧手机数据?
- 社保卡在支付宝怎么激活?社保卡激活需要本人去吗?
- 苹果手机怎么给视频重命名?苹果手机屏幕失灵点不动怎么办?
- 腾讯视频点赞记录在哪里看?腾讯视频会员怎么共享给别人登录?
- 网易云能看到别人和谁一起听吗?网易云一起听退出了时间重置吗?
- 剪映运镜转场在哪里?剪映运镜转场怎么晃动?
- Anker安克携手王鹤棣 为满电生活充入无限可能
- 微信怎么查社保卡余额?社保卡余额查询手机怎么查?
- 荣耀路由器初始密码是什么?荣耀路由器登录密码是啥?
- 微信公众号菜单栏怎么设置?微信公众号的文章用什么编辑?
- 安卓手机怎么设置充电提示音?安卓手机怎么导入另一个手机?
- 12345受理后怎么查询进度?12345的投诉能撤销吗?
- 苹果13浮窗设置在哪设置?苹果13浮标怎么设置出来?
- 360兼容模式在哪里打开?360兼容模式和极速模式怎么切换?
- 微信过期的文件怎么才能打开?微信过期文件电脑能打开吗?
- 怎么查抖音私信聊天记录?抖音聊天记录怎么转移到新手机?
- 小米手环如何设置时间呢?小米手环的步数能同步到微信吗?
- 电脑睡眠时间在哪里设置?电脑睡眠模式按什么键开机?
- 网易云音乐相册怎么删照片?网易云音乐怎么取消自动续费?
- 支付宝打车是自动支付吗?支付宝打车逾期了会不会上征信?
- 微软模拟飞行怎么调中文?微软模拟飞行的地图有多大?
- 抖音商品分享权限在哪里?抖音商品的售后期限有多久?
- 支付宝转账限额怎么改?支付宝转账对方不收会退回吗?
- 微信怎么解绑身份证实名认证?微信实名认证未成年可以认证吗?
- 微信群发红包怎么发给指定人?微信群发红包上限是多少?
- 微信视频录像功能怎么开启?微信视频聊天怎么设置美颜功能?
- 转转怎么分期付款买手机?转转分期付款不还会怎么样?
- 微信立减金怎么转成现金?微信立减金怎么套出来?
- 支付宝桌面小组件怎么改背景?支付宝桌面的图标怎么去掉?
- 淘宝不用支付宝可以付款吗?淘宝的电子发票在哪里查看?
- 微信转账需要对方确认吗?微信转账一次最多能转多少?
- 如何保障“两节”重要民生商品量足价稳?国家发改委回应
- 焦点短讯!证监会回应“中美审计监管合作进展”:欢迎美监管机构重新作出的认定
- 【全球速看料】中银协邢炜:以数字化金融服务助力现代产业体系建设