能源化工期货及焦煤钢矿系期货日评

2022-04-29 22:53:46 来源：英为财情

原油：中国采取措施支撑经济油价短期或维持区间震荡；
周五国内原油期货价格震荡反弹。中国是重要的石油进口国，石油需求变化对国际石油市场至关重要。中国央行降准以支持经济发展的消息支撑了国际石油市场气氛。4月25日，中国央行今年首次降准正式落地，释放长期资金约5300亿元。这有助于增强金融机构资金配置能力，加大对实体经济的支持力度。中国采取措施支撑经济，国际油价得到提振。此外，俄乌局势仍然存在很大不确定性，俄罗斯断供波兰天然气，欧盟石油供应仍然可能面临紧缺的风险。美国原油库存增幅远低于预期，另外局部地缘局势令全球供应紧张状态持续，国际油价持续反弹。美国能源信息署认为，局部地缘局势、欧佩克及其减产同盟国产量政策，以及美国石油和天然气生产商增加钻探的速度，一系列因素导致全球能源供应前景充满不确定。技术面，油价SC2206短期或维持在600-720元/桶区间震荡运行。操作建议：区间震荡思路操作。

橡胶：宏观政策提振胶价或有望震荡反弹；
周五沪胶震荡反弹。今日沪胶上涨运行，上海市场天然橡胶现货价格重心上移150-250元/吨。下游询盘一般，零星成交以刚需采购为主，主流参考价格如下所示：20年全乳价格为12400-12450元/吨，越南3L/混合胶价格为12550-12650元/吨附近，实单具体商谈。上游胶水产量陆续释放，环比增量，适度压制胶价；下游原材料偏紧及成品库存居高仍会持续，加上节假日因素，开工或将受到抑制。青岛保税区橡胶出库有所好转，库存继续下滑，低库存对胶价有所支撑。中国采取措施支撑经济，汽车产销和轮胎需求或将有所好转。技术面，胶价企稳回升，后市或有望维持震荡反弹。操作建议：可以轻仓试探做多。

甲醇：到港数量显著减少甲醇震荡整理；
周五甲醇主力合约2209较前一交易日涨幅0.7%，增仓12万手，持仓86万手。现货方面，太仓甲醇市场报盘2680-2700元/吨（0/-10）。山东中北部甲醇市场整理，主力生产企业报价2900-3000元/吨。本周沿海甲醇库存82.36万吨，环比跌幅在0.31%，同比上涨8.71%，整体沿海地区甲醇可流通货源预估20.9万吨附近。华东进口船货卸货仍旧缓慢，同时华东和华南两地价差扩大，预估5月华南进口船货到港量或将增加，关注后期转口以及出口船货的实际数量。操作建议：震荡思路操作。

PTA：盘面高开震荡上行；
周五TA2209收涨3.95%。现货报盘参考期货2205升水98元/吨自提，递盘参考2205升水90元/吨自提，参考商谈6410-6480元/吨自提，买卖气氛一般。下游需求维持低位，PTA供应平衡偏宽松，社会库存有累积压力，但原油价格连续反弹，PTA成本支撑增强，加之宏观面利好释放，PTA日内高开震荡上行，关注油价走势。建议依据油价滚动偏多操作。

聚烯烃：商品普涨聚烯烃跟随板块走强；
周五塑料2209收涨1.08%。石化报价多数持稳，场内交投气氛谨慎，下游备货意向不高，线性华北报价8700-9000元/吨，华东报价8780-9150元/吨，华南报价8900-9200元/吨。
周五PP2209收涨1.62%。现货价格偏暖整理，贸易商报盘部分上调，市场交投有限，拉丝华北报价8550-8600元/吨，华东报价8600-8750元/吨，华南报价8730-8950元/吨。
市场供需维持双弱，未来需求预期好转，但节奏上有待观察，原油价格震荡反弹，估值水平偏低，成本端有向上驱动，盘面日内跟随板块走强，建议空仓过节。

燃料油：原油稳定燃料油大涨；
周五，国际原油持续上涨，成本端利好，国内燃料油大涨。主力合约2209收盘价4322元/吨，上涨245元/吨，涨幅6.01%。目前受交通管制等因素影响，导致成品油供应不足，国内炼厂开工率持续下跌，成品油市场投放量下降，由于交通管制明显，市场整体需求不足，社会库存下降较慢。近期国内汽柴油零售价格再次上涨，提振市场信心。上海作为全国重要港口，目前通关较为缓慢，导致港口滞留情况明显，进口货物供应受阻，船用油市场交投平淡。国际方面，低库存，高油价、天然气价格支撑基本面。

沥青：沥青稳中有升预期兑现；
周五，沥青价格稳中有升，成本端支撑明显。近期国内沥青炼厂开工率持续低位，市场沥青供应偏弱，供应量远低于市场预期，推涨沥青价格。成本端较为稳定，国际原油供应偏弱，原油价格稳中有升。贸易商近期交投情绪稳定，致使近沥青现货价格上涨。华东地区继续交通管制，货物流转不顺，局部出现“供不应求”，导致部分地区价格大涨且库存水平下降明显。进口价格过高导致贸易商偏向国产沥青。

螺纹钢：政治局会议要求全面加强基建；
周五期螺价格上涨。午间政治局会议释放政策托底信号，支持刚需及改善型住房，全面加强基建，受此影响期螺上涨。上海钢联周度产需数据出炉，螺纹钢产量300.8万吨，环比微降，总库存1234万吨，环比下降26万吨，表观需求327万吨，较上周下降2万吨，跟往年旺季的400万吨左右相比仍然很差。目前全国各地的货运恢复情况仍然不理想。需求仍差，等待宏观面刺激基建落地。轻仓持空过节。

铁合金：宏观刺激初现铁合金观望为主；
锰硅：周五锰硅期货震荡。锰硅目前涨跌两难，成本来看，锰硅成本高，南北方利润较差给市场带来成本支撑。与此同时，锰硅产量达到历史高位据，（4.21）Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国68.02%，较上周增1.76%；日均产量29560吨，增420吨。需求面来看，钢厂产量环比回升。市场虽然偏向过剩，但供需双增预计成本支撑有效。建议观望为主。
硅铁：周五硅铁期货价格震荡。硅铁利润较好，市场生产意愿较强。（4.22）Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国52.43%，较上期增1.89%；日均产量17751吨，较上期增206吨。产量迅速上升导致硅铁国内供需偏向过剩。硅铁利润较高，但大幅下跌后贴水现货，暂时观望为主。

来源：国信期货