能源化工期货及焦煤钢矿系期货早评

2022-04-29 13:47:56 来源：英为财情

橡胶：胶价维持低位震荡运行；
上游胶水产量陆续释放，环比增量，适度压制胶价；下游原材料偏紧及成品库存居高仍会持续，加上节假日因素，开工或将受到抑制。青岛保税区橡胶出库有所好转，库存继续下滑，低库存对胶价有所支撑。技术面，胶价维持震荡，关注下方支撑。操作建议：暂时观望。

聚烯烃：短期延续低位震荡运行；
周四夜盘塑料2209收涨0.23%、PP2209收跌涨0.26%。本周石化开工小幅回升，供应端减产利好边际减弱，下游受外部扰动冲击，需求低于往年水平，产业链库存去化较慢。当前市场供需维持双弱，需求恢复窗口继续延后，且宏观情绪面欠佳，但鉴于市场估值水平偏低，聚烯烃短期或低位震荡运行，建议暂时观望。

原油：油价短期或维持区间震荡；
美国原油库存增幅远低于预期，另外局部地缘局势令全球供应紧张状态持续，国际油价持续反弹。美国能源信息署认为，局部地缘局势、欧佩克及其减产同盟国产量政策，以及美国石油和天然气生产商增加钻探的速度，一系列因素导致全球能源供应前景充满不确定。技术面，油价SC2206短期或维持在600-720元/桶区间震荡运行。操作建议：区间震荡思路操作。

PTA：盘面跟随原油震荡走强；
周四夜盘TA2209收张1.80%。本周PTA装置负荷提升，下游聚酯开工维持低位，需求恢复时间窗口延后，PTA供应由偏紧转向宽平衡，社会库存有累积压力。但是，外盘原油价格高位坚挺，且PTA估值水平中性，成本端支撑较强。PTA短期跟随油价高位震荡，关注油价走势及疫情变化。建议依据油价滚动偏多操作。

甲醇：港口卸货缓慢甲醇震荡整理；
夜盘甲醇期货主力MA2209合约收盘2678元/吨，较上一交易日跌幅0.3%，减仓9万手，持仓75万手。沿海甲醇库存82.36万吨，环比跌幅在0.31%，同比上涨8.71%，整体沿海地区甲醇可流通货源预估20.9万吨附近。预计4月底至5月中旬沿海地区进口船货到港量72万吨。华东进口船货卸货仍旧缓慢。操作建议：震荡思路操作。

螺纹钢：表需回落前景看空；
周四夜间期螺小幅震荡。昨日我的钢铁网线螺成交17.4万吨，旺季偏低。上海钢联周度产需数据出炉，螺纹钢产量300.8万吨，环比微降，总库存1234万吨，环比下降26万吨，表观需求327万吨，较上周下降2万吨，跟往年旺季的400万吨左右相比仍然很差。宏观面来看，央行降准0.25个百分点，小于市场预期，中央会议强调加强基建体系，市场期待落地。Shibor虽然回落，但回落幅度不大。政策支持力度仍然不足。需求仍然偏差，全国各地的货运恢复情况仍然不理想。需求差，宏观支持力度不足，建议持空为主。

铁合金：锰硅成本支撑硅铁逢高沽空；
锰硅：周四晚间黑色系期货震荡。锰硅目前涨跌两难，成本高企，南北方利润均负给市场带来成本支撑。与此同时，锰硅产量达到历史高位据，（4.21）Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国68.02%，较上周增1.76%；日均产量29560吨，增420吨。需求面来看，钢厂产量环比回升。市场虽然偏向过剩，但供需双增预计成本支撑有效。建议观望为主。
硅铁：周四晚间黑色系期货震荡。硅铁利润较好，市场生产意愿较强。（4.22）Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国52.43%，较上期增1.89%；日均产量17751吨，较上期增206吨。产量迅速上升导致硅铁国内供需偏向过剩。硅铁期货下跌后仍有高利润，逢高沽空为主。

铁矿石：基建投资加码预期铁矿强势震荡；
周四夜盘铁矿石高位震荡。市场预计2022年基建将持续发力，全年增速达到10%以上，情绪方面，大宗商品普遍反弹，情绪乐观。随着上海清零政策取得积极进展，市场情绪得到提振，政策面对于全力实现5.5的目标仍在，市场信心增加。走势山看，本次反弹可能不会一蹴而就，盘面仍可能面临震荡回调，操作上，建议短线操作。

动力煤：进口关税调整盘面延续震荡；
周四夜盘动力煤低位震荡，根据财政部消息，自2022年5月日至2023年3月31日，对煤炭实施税率为零的进口暂定关税。动力煤进口主要来自印尼、澳洲，澳洲煤炭不能通关，印尼一直是零关税，此举可能是为了后期对俄罗斯煤炭的加大采购。今年一季度我国煤炭进口同比锐减，主要原因在于内外价差倒挂，降关税当前对于动力煤进口影响很小，盘面延续震荡。操作上，建议观望。

来源：国信期货