业绩不佳还想着收绩效费？华尔街明星基金火速撤回方案并致歉

2022-04-25 17:26:28 来源：英为财情

财联社4月25日讯（编辑史正丞）去年初与美国散户对着干遭遇巨额损失的知名基金Melvin资本，近几天又因为试图重新开始向客户收取绩效费用被骂上了媒体焦点。在重重压力下，公司创始人加布里埃尔·普洛特金（Gabriel Plotkin）被迫出面道歉，并取消了原定的调整计划。

据媒体报道，普洛特金上周四致信投资人表示，计划将基金规模从三月底的87亿美元缩减至50亿美元。引发强烈争议的是，Melvin资本计划修改客户协议，去除其中的高水位线（High Water Mark）条款。如果不愿接受也能一次性全额撤回投资。

投资人愤怒！大幅回撤下竟开收绩效费

简单来说，高水位线条款限制了基金公司只能在基金净值超过历史高位的情况下才能收取高额的表现费用，这也是美国对冲基金行业的常规操作。

但这个条款对于Melvin资本的运营来说构成了不小的挑战。据知情人士透露，从去年一月开始至今年三月底，Melvin资本的客户仍损失了51.8%的投资。对于明星基金而言，这个表现堪称剧烈转折。值得一提的是，继去年一月巨亏68亿美元（净值下跌54.5%）后，今年前三个月又因为遭遇成长股逆风损失了20.6%。

Melvin资本在2014至2020年期间平均取得30%的年化收益率，因此收取的绩效费率也是华尔街最高的一档，大约为20-30%。为了安抚投资者，普洛特金计划在今年6月1日重新开始收取绩效费用时，将费率下调5%左右，直到2025年恢复原来的收费水平。

一直以来，基金投资者经常会抨击对冲基金经理在业绩低于“高水位线”时关闭基金，另起炉灶全额收费的做法。近几年也有基金采取调整过的“高水位线”政策，即基金净值未创新高时绩效费用也打一个折扣，但这种约定通常是在投资者买基金时已经敲定的。此前普洛特金也表示，自己会着力于把现有的基金做好，而不是把精力放在新的基金上。