能源化工期货及焦煤钢矿系期货日评

2022-04-08 16:50:29 来源：英为财情

原油：国际能源署释放储备油价震荡偏弱；
周五国内原油期货价格继续回调，主力SC2205合约报收于625.6元/桶，下跌21.2元/桶，跌幅3.28%，持仓增加1277手。尽管俄罗斯石油和凝析油日产量减少，但并没有大幅度下降，4月初俄罗斯原油日产量仅仅减少几十万桶。俄罗斯3月份石油和天然气凝析油日均产量从2月份的每日1106万桶下降至1101万桶。国际能源署成员国同意在美国上周宣布释放1.8亿桶的基础上再释放6000万桶紧急原油储备，以帮助压低燃料价格。据日本共同社报道，日本将从国家和私人储备中释放1500万桶石油。据美国能源信息署数据显示，截止4月1日当周，美国石油储备约为5.6458亿桶，为2002年5月以来的最低水平。抛储消息继续打压油价。但目前仍然需要继续关注俄乌局势进展情况。技术面，油价震荡转弱。操作建议：暂时观望。

橡胶：下游开工下滑胶价震荡偏弱；
周五沪胶震荡回调。今日沪胶弱势运行，上海市场人民币现货价格重心跟随盘面窄幅调整，目前受物流运输不畅影响，市场整体交投冷清，主流参考价格如下所示：20年全乳价格为12700-12800元/吨，越南3L/混合胶价格为12850元/吨附近，实单具体商谈。供应端，海南南部开割，原料胶水产出偏少。云南产区整体开割率已达70%。本周山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为49.10%，较上周走低9.80%。本周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为67.34%，较上周走低7.41%。下游需求端，物流运输不畅导致企业生产运营受影响，对原材料采购需求低迷。技术面，胶价震荡偏弱，关注下方支撑。操作建议：暂时观望。

甲醇：港口卸货缓慢甲醇震荡下行；
周五甲醇主力合约2205较前一交易日跌幅3%，减仓4万手，持仓49万手。现货方面，太仓甲醇市场报盘2870-2890元/吨（-70/-80）。内蒙古地区甲醇市场整理运行，北线地区商谈2600-2680元/吨，南线地区商谈2650元/吨。沿海甲醇库存在79.85万吨，环比下降0.85万吨，跌幅在1.05%，同比上涨0.13%。沿海地区甲醇可流通货源20.3万吨附近，本周进口船舶卸货依然缓慢，同时物流运输缓慢，可流通货物相对紧缩，沿海整体库存依然难有明显累积。预计4月中下旬沿海地区进口船货到港量64万吨，集中到港船货数量不减。操作建议：震荡思路操作。

燃料油：燃油下挫疫情影响加剧；
周五，近期国际原油持续高位，燃料油价格下挫明显，但国内疫情严重，成品油需求受到影响，华东地区物流、海运影响巨大，成品油需求受到冲击。华东、华南地区疫情严重直接影响我国成品油消费能力；同时，物流受阻直接影响汽柴油消费，航运停止影响船用油需求，市场整体交投情绪不高。国际方面，低库存，高油价、天然气价格支撑基本面，CME燃油近期出现回调。今日华南、华东地区成品油价格下降明显，北方地区相对稳定。

沥青：国际原油稳定沥青价格下挫明显；
周五，国内疫情持续巨大，供需受抑制明显，沥青价格走弱。主力合约2206今日收盘价3745，下跌140元/吨，跌幅3.6%。近期，国内炼厂开工率持续低位，供应偏弱，但是近期开工率出现回升趋势，预计四月开工率略有回升，但回升幅度不大。近期受疫情影响，整体施工进度略有影响，沥青真实需求较为平淡，但是第二、三季度预期较好。库存方面，受需求不足的影响，库存水平逐步上升，社会库存可控，贸易商开始备货，厂家库存略有提高。今日现货价格较为稳定，北方地区略有下跌。

焦炭焦煤：山西疫情散发双焦震荡运行；
周五，焦炭2205低位开盘，震荡运行。供给端，目前焦企盈利能力尚可，但由于疫情影响运输，部分焦企厂内原料库存告急，不排除后续被动限产的可能，短期产量持稳运行为主。需求端，伴随唐山地区封控解除，河北省内运输好转，但近期山西地区疫情反复，跨省运输仍有苦难。钢厂焦炭库存进一步下降，焦企提涨，钢厂抵触情绪较强，但从开工角度有支撑。期货盘面在强预期弱现实间博弈，震荡运行，建议逢低短多操作。
周五，焦煤2205高位开盘，震荡偏弱运行。内蒙煤矿开工受限，山西维持正常运行。发运方面，山西地区多地疫情散发，高速路口管控进一步加严，滞留车辆较多。焦企厂内焦煤库存进一步下降，后市或将出现被动减产。期货盘面对疫情后复产预期支撑仍存，震荡运行，建议短线操作。

铁矿石：现实走强盘面震荡；
周五铁矿石盘面走势较弱，震荡回调。随着高炉开工率、铁水产量逐渐回升，铁矿石去库加快，现实情况正在走好，市场上面临一致性看多，导致盘面阶段性震荡，清洗浮筹。宏观情绪方面，原油化工等大宗商品走势较弱，情绪较差，目前铁矿石上涨主要是预期引导，受宏观情绪影响较大，铁矿石同步回调。钢厂尽量保证生产，仍面临新一波补库，铁矿石需求仍有回升预期。操作上，短期仍需谨慎，把握节奏，中期建议逢低做多。

动力煤：疫情制约供需双减；
周五动力煤盘面走势较弱，低位震荡。疫情影响，供应和需求均出现不同程度下滑，尤其电厂需求在疫情影响下已经低于去年同期水平。当前动力煤面临季节性淡季，库存已经开始积累，弱势震荡。全年展望，供应总体大于需求，动力煤弱势难改。情绪上，动力煤跟随国际能源价格波动，区间震荡。操作上，建议观望为主。

螺纹钢：疫情影响需求钢价转为向下；
周五螺纹钢价格震荡回落。随着疫情的上升，多地出现封锁情况，螺纹钢需求受到严重影响。同比来看，建筑钢材成交量环比上周下降4.7%，这在季节性复苏的季节极为罕见，同比降幅达21.6%，需求受到严重影响。除需求外，供给也受到了疫情的影响。上周日均铁水产量226万吨，环比下降1.8%，同比下降2.7%。库存降幅明显缩窄，虽然库存总量不高，但在应快速下降的时候，出现走平，说明疫情严重影响需求大于供应。预期方面，随着各地房地产政策的放松，市场对钢价的预期仍然较好。加之原料价格高企，成本支撑；海外价格高企，出口支撑。因此钢价在供需双减之下走出趋势性可能不高。我们认为，在疫情影响市场需求的当下，螺纹钢现货价格大涨可能不高，或可逢高沽空为主。

铁合金：硅铁近月增仓大涨或软逼仓；
锰硅：周五锰硅期货价格上涨。成本来看，锰矿不断上调售价，导致锰硅成本不断上移，南北方利润均转负给市场带来成本支撑。与此同时，锰硅产量达到历史高位据。Mysteel调查统计，3月全国3月产能1584791吨，产量938641吨，环比2月增16.12%，增130316吨，为历史同期最高。市场偏向过剩，但成本支撑。建议观望为主。
硅铁：周五硅铁期货增仓大涨。硅铁利润较好，市场生产意愿较强。 Mysteel：2022年3月调研统计全国硅铁主产区企业约136家，3月全国硅铁产量为54.67万吨，较2月增4.05万吨，较去年同期增2.25万吨，为历史同期最高水平。硅铁国内供需偏向过剩，但国际因素来看，随着俄乌战争发酵，利多硅铁出口，出口继续大增。硅铁期货高于现货，或进行期现套利为主。

来源：国信期货