能源化工期货及焦煤钢矿系期货日评

2022-04-01 18:06:11 来源：英为财情

原油：美国将释放大量战略储备油价重挫；
周五国内原油期货价格大幅下挫，主力SC2205合约报收于648.7元/桶，下跌37.8元/桶，跌幅5.51%，持仓减少2542手。美国白宫发言人3月31日表示，拜登政府将在未来六个月内从美国战略石油储备中史无前例地每天释放100万桶原油，作为抑制油价飙升努力的一部分。OPEC+月度会议于3月31日通过视频会议举行，决定将2022年5月的月度日均总产量上调43.2万桶。在西方一系列的金融制裁之下，市场担心俄罗斯原油供应量将每日减少300万桶，但是俄罗斯计划在下月将乌拉尔原油的出口规模提高至三年来最高。低价抛售是俄罗斯得以继续增加出口量的策略。尽管4月份的俄罗斯原油销售量与计划销售量差异难以预测，但是第三方数据显示，3月份俄罗斯原油出口量在增加。技术面，油价短期或维持震荡回调。

橡胶：青岛橡胶库存下滑胶价企稳反弹；
周五沪胶小幅震荡回调。今日沪胶震荡运行，上海市场人民币现货价格重心跟随盘面走高50元/吨左右，受物流运输不畅影响，目前市场整体交投冷清；听闻部分越南胶采购转至宁波市场，参考价格如下所示：20年全乳价格为13100-13200元/吨，越南3L/混合胶价格为13050-13200元/吨附近，实单具体商谈。云南西双版纳产区 3月下旬开割，因初期连续降雨影响开割水平偏低，本周内天气好转，但原料胶水产出有限。目前正值泰国低产季，胶水释放减少，本周泰国原料胶水收购价格重心小涨。目前轮胎出口订单表现相对稳定。青岛港口橡胶库存小幅下滑，累库不及预期。技术面，胶价企稳反弹，关注上方阻力。操作建议：多单可继续轻仓持有。

甲醇：到港压力累积甲醇震荡下行；
周五甲醇主力合约2205较前一交易日跌幅2%，减仓4.8万手，持仓53万手。现货方面，太仓甲醇市场报盘2880-2900元/吨（-10/5）。内蒙古地区甲醇市场暂稳整理，北线地区商谈2700-2720元/吨，南线地区主流2750元/吨。本周沿海甲醇库存在80.7万吨，环比上周下降2.1万吨，整体沿海地区甲醇可流通货源预估21.9万吨附近。生产企业积极出货，下游拿货积极性不高，短期库存压力不大降价有限。不过本周去库主要是受到港口封航、集中到港等影响，进口船货卸货缓慢导致，后期到港压力累积。

沥青：国际原油走弱沥青下挫；
周五，近期原油下挫明显，沥青价格受成本端影响，跟随走低。第一季度，国内炼厂开工率持续低位，供应偏弱，但是近期开工率出现回升趋势，市场预期第二季度、第三季度沥青需求整体变好。近期受疫情影响，整体施工进度略有影响，沥青真实需求较为平淡。库存方面，受需求不足的影响，库存水平逐步上升，社会库存稳中有升，贸易商开始备货，厂家库存上涨。今日现货价格较为稳定。

燃料油：燃油走弱明显需求受疫情抑制；
周五，近期国际原油走弱，燃料油下挫明显，成本端支撑效果较弱。近期国内受疫情影响，整体需求较为平淡，短期内供需双弱的局面难以出现根本改变，物流以及出行受到抑制，汽油需求较弱，但是柴油刚需稳定，油浆供应偏紧。国际天然气现货价格处于历年高位，燃油替代效果较为明显，但是受季节性影响，燃油整体需求将有低硫向高硫转变。BDI指数回升，但是受疫情影响，目前国内港口拥堵现象没有得到有效缓解。今日全国现货价格稳定，部分地区小范围下跌。

PTA：下游降负 PTA高位震荡调整；
周五PTA低开低走，收跌1.91%。4月中旬货源报盘参考期货2205升水55元/吨自提，递盘参考2205升水50元/吨自提，参考商谈6005-6045元/吨自提，买卖气氛一般。PTA装置重启、负荷小幅提升，下游聚酯及织机开工下滑，市场供需边际转弱，提防需求负反馈风险。油价高位波动加大，PTA成本支撑减弱，加工费低位修复。PTA短期高位震荡调整，关注油价下跌持续性。建议震荡思路。

聚烯烃：石化累库盘面延续回调；
周五塑料延续下跌，收跌1.50%。现货价格多数下滑，终端接货意向偏弱，交投气氛欠佳，线性华北报价9050-9250元/吨，华东报价9050-9250元/吨，华南报价9200-9450元/吨。周五PP延续下跌，收跌1.64%。现货价格弱势整理，下游接货意愿平平，实盘商谈为主，拉丝华北报价8750-8850元/吨，华东报价8800-8900元/吨，华南报价8840-9150元/吨。供应端边际收缩，油价高位波动加剧，下游需求受疫情扰动，新订单跟进不足，现货成交转弱，石化企业再度累库。盘面短期偏弱震荡调整，关注下游需求变化。建议暂时观望。

铁合金：出口向好硅铁继续上涨；
锰硅：周五锰硅期货震荡回落。成本来看，锰矿不断上调售价，导致锰硅成本不断上移。锰矿价格上涨导致锰硅成本上升，虽然现货略有上调但南北方利润均转负给市场带来成本支撑。（3.24）Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国69.67%，较上周减1.01%；日均产量29830吨，减240吨。市场略微偏向过剩，但成本支撑。建议观望为主。
硅铁：周五硅铁期货上涨。硅铁利润较好，市场生产意愿较强。（3.25）Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国49.4%，较上期降0.08%；日均产量17215吨，较上期降495吨。国际因素来看，随着俄乌冲突发酵，利多硅铁出口，近期有冲突缓解预期，如乌克兰恢复正常生产秩序则利空硅铁。建议暂时观望为主。

螺纹钢：预期较强远月增仓上涨；
周五螺纹钢期货增仓上涨。贸易商建材成交量15.54万吨，环比回落，这在季节性旺季复苏时，是比较差的数据表现，主因是国内疫情再起，使得钢材需求受到较大影响。供给方面唐山疫情管控接触，市场复产利于原料走强，但徐州出现疫情，影响螺纹产量。本日上海钢联供需数据出炉，产量微降至962.6万吨，表观需求升至992.7万吨，略好于市场预期。在疫情影响供需的时刻，螺纹钢现货价格大涨可能不高。但期货来看远期，目前钢材生产无利润，原料焦炭紧张，需求有望在疫情结束后回暖，则市场预期向好，期货转为升水。钢材出口价格仍然较高，出口利润极好，海外价格高企。市场再次进入期盼预期好转的逻辑，暂时观望为主。

来源：国信期货