能源化工期货及焦煤钢矿系期货日评

2022-03-30 16:21:08 来源：英为财情

甲醇：供应不减甲醇震荡整理；
周三甲醇主力合约2205较前一交易日跌幅1%，增仓0.8万手，持仓59万手。现货方面，太仓甲醇市场报盘2985-3010元/吨（-25/-20）。山东南部甲醇市场松动，少数生产企业报价3050元/吨，成交偏弱。刚需放量放缓，下游拿货积极性下降，国内供应偏高。国际到港略有上涨，上周沿海甲醇库存环比上涨7.14万吨，国内主产区货物和进口货物陆续卸货入库，下游工厂库存累积。操作建议：震荡思路操作。

沥青：国际原油走强沥青震荡上涨；
周三，原油高位震荡，沥青价格稳定，第一季度沥青走势偏弱，涨幅不如原油，裂解价差持续走低，市场预期在第一季度偏弱。3月末，国内炼厂开工率持续低位，供应偏弱，但是近期开工率出现回升趋势。需求方面，受疫情和季节性影响，目前道路施工建设缓慢，投资较差，整体需求偏弱，但是随着北方地区天气变暖，市场整体需求可能在近期得到释放，但是第二季度开始，市场需求释放，远月合约走强，市场预期第二季度变好。库存方面，受需求不足的影响，库存水平逐步上升，社会库存稳中有升，贸易商开始备货，厂家库存上涨。今日现货小规模上涨。第二季度，沥青市场需求预期变好。

燃料油：原油稳定燃油震荡走弱；
周三，国际原油稳定，燃料油走弱明显走势偏弱定。近期国内受疫情影响，整体需求较为平淡，短期内供需双弱的局面难以出现根本改变，汽油受抑制明显，柴油刚需稳定，国内汽柴油价格上涨对需求略显抑制。国际天然气现货价格处于历年高位，低硫发电需求较之前有所抑制，国际库存处于低位但总体可控，基本面较为稳定。BDI指数回升，但是受疫情影响，目前国内港口拥堵现象没有得到有效缓解。今日全国现货价格窄幅下降。

PTA：盘面跟随油价震荡回暖；
周三PTA震荡整理，收涨0.86%。4月底货源报盘参考期货2205升水75元/吨自提，递盘参考2205升水60元/吨自提，参考商谈6070-6155元/吨自提，买卖气氛一般。PTA工厂负荷偏低，市场供应持续偏紧，下游聚酯开工高位，但终端需求仍受疫情拖累。亚盘国际油价反弹，PTA盘面跟随震荡回暖，短期走势仍受成本影响，关注油价走势。建议依据油价滚动操作。

聚烯烃：升水制约盘面震荡整理；
周三塑料高开震荡，收涨0.51%。现货价格部分上调，终端工厂刚需接货，实盘一单一谈，今日线性华北报价9150-9380元/吨，华东报价9150-9400元/吨，华南报价9350-9550元/吨。
周三PP震荡整理，收跌0.06%。现货价格窄幅波动，下游高价接货意愿较低，观望气氛加重，今日拉丝华北报价8850-9000元/吨，华东报价8950-9080元/吨，华南报价9050-9150元/吨。
3月供应缩量明显，需求受疫情扰动偏弱，供需呈现双弱格局。油价高位波动，聚烯烃估值低位，成本仍有较强支撑。短期震荡偏强运行，关注后续需求恢复情况。建议谨慎偏多思路。

铁合金：俄乌冲突预期缓解合金略有回落；
锰硅：周三锰硅期货震荡回落。成本来看，锰矿不断上调售价，导致锰硅成本不断上移。锰矿价格上涨导致锰硅成本上升，虽然现货略有上调但南北方利润均转负给市场带来成本支撑。（3.24）Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国69.67%，较上周减1.01%；日均产量29830吨，减240吨。市场略微偏向过剩，但成本支撑。建议观望为主。
硅铁：周三硅铁期货震荡为主。硅铁利润较好，市场生产意愿较强。（3.25）Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国49.4%，较上期降0.08%；日均产量17215吨，较上期降495吨。国际因素来看，随着俄乌冲突发酵，利多硅铁出口，昨日有战争缓解预期，如乌克兰恢复正常生产秩序则利空硅铁。建议暂时观望为主。

螺纹钢：唐山复产原料强于成材；
周三螺纹钢期货低开上涨。上周贸易商建材成交量均值15.07万吨，环比回落，这在季节性旺季复苏时，是比较差的数据表现，主因是国内疫情再起，波及28个省份，使得钢材需求受到较大影响。供给方面唐山疫情管控接触，市场复产利于原料走强，但徐州出现疫情，影响螺纹产量。在疫情影响供需的时刻，螺纹钢现货价格大涨可能不高。但期货来看远期，目前钢材生产无利润，原料焦炭紧张，需求有望在疫情结束后回暖，则市场预期向好，期货转为升水期货。钢材出口价格仍然较高，出口利润极好，海外价格高企。市场再次进入期盼预期好转的逻辑，暂时观望为主。

来源：国信期货