能源化工期货及焦煤钢矿系期货日评

2022-03-29 16:43:57 来源：英为财情

甲醇：累库进程放缓甲醇减仓下行；
周二甲醇主力合约2205较前一交易日跌幅2%，减仓6万手，持仓59万手。现货方面，太仓甲醇市场报盘3010-3015元/吨（-40/-85）。今日河南甲醇市场偏弱下跌，2930元/吨现汇成交部分。内地生产企业库存不高，港口受到疫情及天气影响，进口船货卸货时间被动拉长，转口东南亚窗口持续打开，转口利润也维持在30元/吨附近，国外供应商可流通资源优先去往高价区域，累库速度放缓。操作建议：震荡思路操作。

沥青：国际原油震荡下行沥青稳定；
周一，原油高位震荡，沥青价格稳定，第一季度沥青走势偏弱，涨幅不如原油，裂解价差持续走低。3月末，国内炼厂开工率持续低位，供应偏弱，但是近期开工率出现回升趋势。需求方面，受疫情和季节性影响，目前道路施工建设缓慢，投资较差，整体需求偏弱，但是随着北方地区天气变暖，市场整体需求可能在近期得到释放，但是第二季度开始，市场需求释放，远月合约走强，市场预期变好。库存方面，受需求不足的影响，库存水平逐步上升，社会库存稳中有升，贸易商开始备货，厂家库存上涨。今日现货小规模上涨。第二季度，沥青市场需求预期变好。

燃料油：原油下挫燃油走势偏弱；
周一，国际原油震荡下行，燃料油走弱明显。主力合约２２０５收盘价４０３０元／吨，下跌１５０元／吨，跌幅３.５９％。国际原油高位支撑燃油成本端，国内焦化利润稳定，油浆供应相对稳定。近期国内受疫情影响，整体需求较为平淡，短期内供需双弱的局面难以出现根本改变，汽油受抑制明显，柴油刚需稳定。国际天然气现货价格处于历年高位，燃油发电需求保持稳定，国际库存处于低位，基本面较为稳定。BDI指数回升，但是受疫情影响，目前国内港口拥堵现象没有得到有效缓解。今日全国现货价格相对稳定。短期，燃料油价格将随原油波动。

PTA：短期继续跟随油价波动；
周二PTA低开整理，收跌1.95%。4月下旬货源报盘参考期货2205升水50元/吨自提，递盘参考2205升水45元/吨自提，参考商谈6075-6135元/吨自提，买卖气氛一般。PTA工厂低负荷运行，疫情扰动拖累终端需求，供需维持双弱格局。受隔夜油价大跌影响，PTA盘面跟随回调走低，短期走势仍受成本影响，关注油价走势。建议依据油价滚动操作。

聚烯烃：盘面延续震荡走强；
周二塑料延续上涨，收涨1.39%。现货价格多数上调，终端工厂刚需接货，实盘一单一谈，今日线性华北报价9100-9250元/吨，华东报价9150-9400元/吨，华南报价9250-9500元/吨。
周二PP震荡走高，收涨0.70%。现货价格偏弱整理，下游采购意愿不足，实际成交欠佳，今日拉丝华北报价8850-8900元/吨，华东报价8900-9050元/吨，华南报价9100-9200元/吨。
3月份供应缩量明显，需求亦受疫情扰动拖累，供需呈现双弱格局。原油高位波动加大，聚烯烃盈利低迷估值低位，成本仍有较强支撑。短期震荡偏强运行，关注疫情好转后需求回补情况。建议谨慎偏多思路。

焦炭焦煤：唐山严控缓解原料偏强震荡；
周二，焦炭2205高位开盘，震荡偏强运行。基本面来看，截至上周，焦企平均吨焦利润达到200以上，目前焦企盈利能力回升，开工积极，产能利用率与日均产量周环比均有上升。需求端，伴随唐山市辖区社会面确诊归零，部分长流程钢企聚集地有望陆续解除封控，届时钢企运输压力将会得到缓解，唐山钢厂高炉将重启复产步伐。需求预期得以提振，焦炭期货偏强震荡，建议短多操作。
??周二，焦煤2205高位开盘，震荡偏强运行。供给端，内蒙古环保组入驻，区域内露天煤矿停产，汾渭调研煤矿产能利用率周环比小跌，国内供应维持偏紧格局。蒙古方面通关量回升，但下游接货积极性一般。疫情影响发运，上游出库压力渐显。唐山地区有望逐步解除封控，提振原料需求。期货盘面偏强震荡，建议短多操作。

动力煤：原油暴跌动力煤弱势；
周二动力煤低位震荡，在国际局势影响下，原油暴跌，能源价格全线回落，动力煤也跟随回调。现货方面，国内动力煤供应持续增加，随着长协对电厂全面覆盖，未来供应总体充足。疫情因素导致汽运紧张，大秦线运力也同比降低。不过随着疫情缓解，运输有望恢复。当前动力煤供需相对平衡，自身逻辑淡化，主要跟随国际能源价格波动，但波动区间较小，操作上，建议区间操作。

铁矿石：情绪波动高位震荡；
周二铁矿石高位震荡。受大宗商品整体波动的影响，铁矿石窄幅剧烈波动。黑色方面，在盘面拉升的带动下，市场对远期又恢复乐观，建材成交也开始放量。虽然整体需求向好的态势不会改变，但是真实需求的体现可能更多在远月，现在的拉涨主要是基于对远月的乐观预期，情绪在其中起到非常重要的作用，大宗商品整体波动对铁矿石走势影响较大。中期来看，铁矿石自身逻辑不变，操作上仍以中线逢低做多为主。

来源：国信期货