金融期货及农产品期货日评

2022-03-03 18:17:51 来源：英为财情

国债：现券利率续升国债多单离场；
今日国债低开低走，午后市场跌幅显著扩大，十年期国债下跌0.22%。技术形态上，十年期国债已经跌回到了去年12月份的水平，技术上的回调形态较为显著。现券收益率方面，十年期国债到期收益率上涨1.5个基点，7年期国债到期收益率上涨1.15个基点，5年期国债到期收益率上涨2.32个基点，1年期国债到期收益率上涨3.3个基点。现券收益率全部上涨。公开市场操作方面，逆回购100亿元，货币持续净回笼。随着月初信贷需求回升，现券利率回暖，国债多单暂离。

股指：权重不稳股指持续观望；
今日股市早盘高开低走，不久市场转绿，午后市场跌幅有所扩大。市场情绪方面，两市2700多家个股下跌，上涨家数1790家，市场下跌家数较多。近期国内股市资金并未表现出一致性，3千家个股齐涨齐跌。权重方面，白酒、医药、新能车锂电池、新能源光伏赛道出现回落，直接拖累股指。受到银保监会金融风险杠杆的刺激，房地产板块今日有所上涨，俄罗斯乌克兰事件发酵推动，传统能源等走强。市场上涨的权重弱于下跌的权重，股指转为观望。

油脂：马棕油继续高歌猛进内盘油脂涨势延续；
周四国内油脂期货延续上涨势头，棕榈油主力合约高点继续被刷新。马棕油高涨继续给国内市场加油。尾盘短多平仓，期价略有回落。现货方面，豆油、棕榈油大幅上调报价，幅度在100-160元/吨。菜油与前日持平。
周三BMD毛棕榈油期货继续暴涨，这也是10个交易日里第9日上涨，继续创出历史新高，远近合约的价差倒挂也再次达到创纪录的水平。迄今为止，今年棕榈油近期合约涨幅最高达到86%，第三个月基准合约涨幅也高达50%以上。相比之下，去年全年涨幅为30.7%。棕榈油目前已经成为价格最贵的主要食用油，这有可能遏制未来需求，并刺激供应增长，从而导致棕榈油的远近价差继续扩大。受此影响，国内油脂继续跟随国际油脂而动，从本周油脂成交来看，豆油少量成交，棕榈油有价无市。目前整体市场依然在俄乌冲突带来国际原油高涨、国际油脂贸易偏紧的情绪中，尤其在有效供给尚未修复前，市场或继续保持偏强格局。由于当前油脂市场的走向与俄乌冲突的进展密切相关，因此市场高位波动加剧，市场进入暴涨暴跌的情绪交易中。建议短线操作快进快出。

豆类：多空博弈连粕高位震荡；
周四连粕高位震荡，期价从夜盘低位略有回升，短空平仓支撑价格，盘面减仓上行。国际方面，自上周以来，巴西南部、阿根廷出现明显降雨，这有利于当地作物的生长。不过美豆油因国际原油以及全球油脂供给偏紧继续高涨，这使得美豆跟盘上涨，当前美豆市场似乎对于南美产量的影响在弱化，更多的在发酵全球植物油紧张而高涨的行情。受此影响，豆粕现货报价小幅回落，隔夜美豆回落给市场带来压力，此外近期油脂高涨也给市场带来压力。目前油脂、蛋白粕市场似乎均在交易地缘政治带来的情绪影响，在美豆偏强与油粕套利的多空博弈中，连粕高位震荡加剧，短线波段操作为宜。

玉米:用粮企业继续提价期货上涨；
周三玉米期货冲高回落，整体仍呈上涨态势，主力c2205合约暂报2879元，较上日结算价涨0.52%。现货方面，北方港口玉米价格坚挺，锦州新粮集港报价2700-2720元/吨；广东蛇口新粮散船2860-2890元，提高10-20元/吨，集装箱一级玉米报价2920-2940元/吨，较昨日持平；东北玉米价格继续上扬，黑龙江深加工主流收购2400-2500元/吨，吉林深加工主流收购2500-2600元/吨。目前国内玉米销售进度过半，卖压有所减轻，而受俄乌局势及未来供需偏紧预期影响，贸易商及用粮企业收购积极性上升，整体玉米市场短期延续强势。操作上，短多。

生猪:宽松格局暂难扭转期货继续近弱远强；
周三生猪期货近弱远强，主力5月暂报14145元，较上日结算价跌0.46%。现货方面，河南12.4元/公斤-12.9元/公斤，较昨日持平；山东报价12.7元/公斤-13.3元/公斤，较昨日持平。从后市来看，根据前期仔猪出生数据来看，一季度生猪出栏头数依然较多，而在春节前的一波降体重后，目前出栏均重已经降至18年春节后的水平，短期抛售压力减轻但整体供应宽松没有改观。期货来看，5月盘面定价低于成本，但较现货升水仍处于较高位，更远月的合约表现尤其强势，市场对后期去产能预期较为乐观。操作上，05月谨慎偏空对待。

苹果：大幅上行维持强势；
周三，苹果期货大幅上涨。主力合约AP2205偏强震荡，较上一交易日大涨近2%，减仓0.8万手，持仓14万手。现货方面，冷库交易氛围良好，山东冷库已经有为清明节备货，但实际发市场货源数量偏少。陕北高端货源客商采购积极性高。目前库存压力不大，且大宗商品市场整体上涨，苹果强势依旧。短线操作为宜。

花生：跟随板块上涨缺乏明显动力；
周三，花生期货偏弱震荡。主力合约PK2204较上一交易日涨0.1%左右，减仓1万手，持仓14万手。现货方面，据汇易网，全国通货花生米的价格约8133元/吨，环比上周小幅下滑20元/吨左右。油脂油料板块大涨，带动花生反弹，而自身基本面暂无明显转变，操作建议观望。

来源：国信期货