大和:重申长城汽车(02333)“买入”评级 目标价降至15港元

来源:智通财经网


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智通财经APP获悉,大和发布研究报告称,重申长城汽车(02333)“买入”评级,认为其有潜力在今年恢复销量增长,目前估值具吸引力,目标价由27港元下调至15港元。同时将2022/23年收入预测下调22%至32%,每股盈利预测下调7%至40%,以反映哈弗H6和WEY去年销售量差过预期因而下调销售量预测。

该行指出,公司去年第四季销售量同比大幅下降,削减今年净利润目标。去年第四季销售量为26.52万架,同比下降34%,低于该行预期,认为虽然Tank系列销售的扩张和ORA车型价格的上升趋势,可能会令季内的产品结构继续改善,但由于产能利用率较低,毛利率将面临压力,预计季内毛利率将由第三季19%降至15%。此外,长汽去年12月底宣布将今年股权激励计划的净利润目标由115亿元下调至60亿元人民币,并将销售量目标从280万架下调至160万架,显示增长势头较预期弱。公司将在今年推出6至7款新车型,并调整营销策略。

标签: 长城汽车(02333) 研究报告

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