旅游业暖风吹，华住集团(01179.HK)股价燃了！

2023-01-13 20:12:25 来源：英为财情

时隔三年，人间烟火气又回来了！

【资料图】

近期，出门旅游、聚餐以及入住酒店的“阳康”们络绎不绝，呈现出一片繁华的景象。酒店方面，近日，旅游胜地三亚连豪华酒店的万元套房都被订满……

不难看出，苦等了三年，连锁酒店品牌们终于脱下了沉重的外衣，喜迎暖春的吹拂。国内连锁酒店三巨头之一的华住集团(01179.HK)(HTHT.US)，其股价也是春风吹又吹。

美东时间2023年1月12日，华住美股一度创出近一年新高的47.46美元；1月13日，华住港股股价大涨4.64%，每股报37.2港元，创出2021年11月以来的新高，领涨整个港股酒店板块。在A股上市的首旅酒店(600258.SH)和锦江酒店(600754.SH)也不甘示弱，分别收涨2.35%及3.25%。

三季报：亏损依旧，基本面向好

于11月28日，彼时国内防疫新“十条”措施尚未发布，华住集团披露了其2022年三季度业绩报。

作为行业龙头，华住集团营收在2022年三季度实现逆势增长，几乎恢复到了2019年同期的水平。但因汇兑损失及公允价值变动影响，华住集团依然流血不止。

数据显示，第三季度华住集团实现营收40.93亿元，较去年同期增长16.18%；归属于华住集团的净亏损(公认会计准则)为7.17亿元，而去年同期净亏损1.37亿元；EBITDA(非公认会计准则)为1.49亿元，相比之下2021年第三季度为2.94元。

从单季度的营收来看，华住集团三季度16.18%的营收增幅创下了2021年二季度以来新高，显著优于同期首旅酒店和锦江酒店分别为-4.72%及-1.15%的增幅。

因去年三季度国内疫情相对缓和，华住集团的入住率显著提高。

三季度，华住集团所有在营Legacy-Huazhu酒店的入住率为76.0%，而2021年同期为71.9%、上一季度为64.6%及2019年第三季度为87.7%。对比首旅酒店及锦江酒店，华住集团的入住率拿下了最好成绩，首旅酒店和锦江酒店同期的出租率分别为60.5%及60.63%，同比均出现下滑。

华住集团首席执行官金辉表示：“受益于7-8月休闲旅游需求的推动，9月商旅需求持续恢复，三季度华住中国RevPAR(混合平均可出租客房收入)恢复至2019年的90%。”

在四季度末，“阳康们”的旅游出行有望带动华住集团收入的进一步增长。于2022年第四季度，华住集团预期收入较2021年第四季度增长7%至11%，或下降1%至5%(倘不计入DH)。

在去年11月底，华住集团管理层预计2022年第四季平均可出租客房收入为2019年水平70%-75%，认为集团表现有机会超出预期。

值得注意的是，华住集团在海外市场表现亮眼。去年三季度，在欧洲，DH业务的混合平均可出租客房收入为75.3欧元(恢复至2019年的102%)，同比增长57.2%，相比之下2021年第三季度为47.9欧元及上一季度为66欧元。

逆势大幅扩张，抢滩中高端酒店市场

疫情三年，国内大批小型酒店企业受制于现金流压力而关门倒闭，这为华住集团等头部连锁酒店品牌扩张带来了良机。

因此，华住集团在2022年实施了逆势扩张的战略布局，以抢滩更多的市场蛋糕。

根据Wind数据统计，华住集团Legacy-Huazhu业务在去年三季度新开了429家酒店(以加盟酒店为主)。截至三季度末，公司共有8402家在营酒店，规模创出历史新高。此外，截至2022年9月30日，华住集团共有2313家待开业酒店。

华住酒店近些年来的经营战略是：发力中高端市场，下沉市场拓店。

中高端酒店领域是行业头部企业近些年来角逐的焦点，中高端酒店业务的毛利率相较于经济型更高，且高端酒店抗风险能力更强，逆风时经营更加稳健、上行时期提价能力强。

因此，华住集团将重点放在了中高端酒店业务方面，其先后收购了花间堂、桔子酒店和德意志集团，补强中高端酒店品牌结构。

根据季报统计，在2022年前三季，华住集团的中高端酒店客房数累计达40.49万间，占比达50.77%，而在去年同期这一比例为46.82%。在公司待开业的酒店中，中高端酒店客房数占比在2022年前三季达到了57.83%。