今日播报!巴里·艾肯格林:面对强势美元的威胁,世界各国该怎么办?
【文/巴里·艾肯格林 译/观察者网 由冠群】
(资料图片)
美元正在升值,而英镑正在贬值。但对世界经济而言,两者的重要性并不一样。
英镑贬值无关紧要。英国已不再像1931年、1949年、1967年和1992年危机时那样,需要去捍卫固定汇率。英国采用浮动汇率制,这使得英国可以按其设计初衷“浮动”汇率。英国政府是以本币借款,而且本国近四分之三的债务还由国内债权人持有。
利率飙升主要困扰那些持有可变利率抵押贷款的英国房主和潜在购房者,他们必须眼看着银行退出抵押贷款市场而无能为力。利率上升也威胁到了英国养老基金。这些基金持有英国政府发行的债券,以便在某种程度上确保其长期支付能力。但随着其投资缩水,这些基金将被迫在行情不好时出售这些债券。为了应对这种状况,英格兰银行会觉得有必要以稳定金融的名义介入并支持政府债券市场。
英镑的疲软削弱了人们对当时在任的英国首相利兹·特拉斯的信心。但归根结底,这些只是英国的疥癣之疾。英国GDP仅占全球GDP的3%。尽管英镑曾长期是其他国家央行的储备货币,但现在其全球占比已不到5%。这些央行现在可能会用更可靠的货币取代英镑。这种对英镑的普遍怀疑才是英国面临的问题,因为这预示着英镑会更加疲软,其借贷成本甚至会增高。
但对美国和其他国家来说,这都不是问题。如果英国的金融灾难能及时提醒他国,它们的养老基金和抵押贷款市场也可能存在金融风险,那就更好了。
美国《外交事务》杂志刊登本文
另一方面,借用美国前财政部长约翰·康纳利的一句名言——美元的问题是全世界的问题。美元升值会恶化许多中低收入国家的偿债能力。在这些国家,大部分公司债由外国人持有且都是以美元计价的。当美元走强时,这些债务的利息和偿还成本就会升高。
即使外债是以本币计价的,汇率下跌也会带来问题。当美国金融公司看到自己的国外投资有可能受损时,它们就会撤出新兴市场,增大外币贬值的压力,进而形成恶性循环。
此外,由于全球大宗商品以美元计价,那么当一国本币贬值时,这个国家的进口成本就会上升。这种状况会引发通货膨胀,这是各国政府目前最不想看到的。这就是为什么各国央行纷纷开始干预外汇市场,利用本国的美元储备购买本币,稳定其币值。
但他们出售的大部分美国国债最终都被倾销到美国金融市场,这只会增加美国国债的超量供给,推高收益率,并使美元反常地走强。
此外,新兴市场国家的央行对外汇市场进行干预通常会被视为这些国家出现了经济疲软迹象,从而使这些国家面临更严重的经济和金融动荡。
就美联储而言,它不会因为其他国家会受其影响而放弃自己的反通胀加息计划。它可以激活货币互换机制,向外国央行提供美元,并与它们谈判新的互换额度。但相对于全球金融市场的规模,这些互换额度微不足道。如果外国央行利用这些互换额度更大规模地干预外汇市场,那这些美元最终仍会流回美国。
现在各国已不可能像1985年签订广场协议时那样联合干预市场。当时,美国政府和外国政府同意同时出售美元以使美元贬值。法国、德国、日本、英国和美国经过多年外交磋商才达成一致。
如今,想要再次执行这种干预行动,那牵扯进来的国家会比那时多得多。要想重现广场协议的成就需要美中两国展开合作,而此时的两国却处于龃龉之中。实施这样的协议还需要美联储降息。但鉴于美联储和美国财政部对抑制通胀的重视,美国不会支持这种降息。
国际货币基金组织也无法解决这个问题。该组织正在做它该做的事——为陷入金融困境的国家推出额外计划。它的子弹还没有打完。但它的做法是向债务沉重和存在结构性问题的国家提供长期贷款,而不是提供资金去干预外汇市场。该组织的章程规定它只有在偿付性很高的情况下才可放贷。如果它无谓地借出美元干预外汇市场,那它很可能无法收回自己的本金。
因此,各国支撑本国汇率的唯一可靠方法是提高利率,这会鼓励资金流入其资产市场。当然,在当前利率上升而经济增长疲软的情况下,这种做法令人不安。许多新兴市场国家的央行行动迅速:它们在美联储动手之前就已加息,以期望紧缩周期早日结束。但不幸的是,紧缩周期似乎还未结束。他们的做法不过是又一次的徒劳无功而已。
从长期看,各国央行的有效应对措施是实现外汇储备多样化,各国在进行交易时也不要只以美元结算,而要使用欧元、人民币和较小经济体的货币。这样,一国央行做出的决策就不会像现在这样严重影响到众多国家。在约翰·康纳利说出那句名言的半个多世纪后,各国央行该上点心了。
(观察者网由冠群译自美国《外交事务》杂志)
本文系观察者网独家稿件,文章内容纯属作者个人观点,不代表平台观点,未经授权,不得转载,否则将追究法律责任。关注观察者网微信guanchacn,每日阅读趣味文章。
推荐
财富更多》
-
今日播报!巴里·艾肯格林:面对强势美元的威胁,世界各国该怎么办?
巴里·艾肯格林:面对强势美元的威胁,...
-
今日播报!巴里·艾肯格林:面对强势美元的威胁,世界各国该怎么办?
巴里·艾肯格林:面对强势美元的威胁,...
-
325亿元!盛京银行追债恒大子公司,法院发出执行通知书
325亿元!盛京银行追债恒大子公司,法院...
-
天天热文:安信信托股份有限公司 关于副总经理任职资格获监管机构核准的公告
安信信托股份有限公司关于副总经理任职...
-
焦点快看:申万宏源:涉证券虚假陈述责任纠纷案,所属子公司遭东吴基金起诉
申万宏源:涉证券虚假陈述责任纠纷案,...
动态更多》
热点
- vivo无线运动耳机2今日正式上市 首销只要119元
- Winodws11任务管理器迎来大更新 加入搜索栏功能
- 飞利浦4K144Hz电竞显示器有好价了 144Hz高分辨率高刷新率
- 小米8折更换新电池名单公布 支持Redmi12款机型
- 苹果公布发光logo新专利 或将在MacBook中使用
- 小米申请翻转式摄像模组专利 手机摄影迎来新姿势
- vivo全新OriginOS3系统即将公布 手机流畅度得到提升
- 小米平板6系列正式回归 搭载骁龙8+旗舰处理器
- 本田新一代雅阁预告图发布 2022年11月正式亮相
- 一加11首次使用2K柔性曲面屏 支持百瓦级超级快充
- 焦点讯息:犹太人六大经典赚钱思维!看懂的,没一个是穷人!建议收藏
- 李佳琦带货松下冰箱,回归首战惊人成绩登双十一预售榜首
- 天天头条:与地球遥遥相望45亿年的月球,是如何诞生的?
- 当前时讯:强势美元终于显露疲态 这一回非美货币们能“高兴”多久?
- 邹城供电数字赋能提质增效
- 每日消息!Deribit热钱包约2800万美元资金被盗,官方称客户资金安全
- 今日要闻!国信期货日评:棕榈油领涨油脂,沥青回调,期螺大幅震荡
- 世界即时:美股异动|罗杰斯盘前暴跌41% 杜邦宣布终止收购
- 全球观热点:谭雅玲:美元核心地位并非削弱,去美元化时机尚不存在可行性
- 焦点报道:国际油价上涨,美国库存意外下降,OPEC呼吁迅速扩大投资
- redmik50至尊版:狂暴调校模式
- 全球热门:收复3000点!A股三大指数均涨超1.5%,餐饮旅游板块领涨
- 印度开始调查“财务违规”,上汽子公司回应
- 当前快报:张玉来:日元骤贬暴露日本经济深层脆弱性
- 全球微动态丨盛京银行起诉恒大子公司:向恒大提供约325亿元资金未能收回
- 世界观察:现货黄金短线交易策略:“小非农”携手美联储决议来袭,多空等待决战
- 世界报道:美原油交易策略:API原油库存下降,疫情担忧降温,多头机会增加
- 不是大股东?腾讯9月以来的大跌谁之故?
- 天天简讯:将200元存银行15年,取出的钱却变少了?
- 2022年第二季度全球智能手机出货量2.91亿台
- 小米6手环nfc怎么复制门禁卡?小米6手环怎么调时间和日期?
- 抖音有提词器功能吗?抖音的ip属地是实时的吗?
- 支付宝芝麻粒怎么转给别人?支付宝芝麻粒冻结怎么解冻?
- 抖音快速收藏的五角星怎么设置?抖音的评论怎么突然间消失了?
- qq状态听歌中怎么显示歌词?qq状态消失了是怎么回事?
- 快手管理员怎么设置在哪里?快手管理员怎么踢人或禁言呢?
- iPhone14Pro可以入手吗?iphone14pro屏幕常亮可以关吗?
- 我的电脑图标怎么调出来?我的电脑图标删除了怎么恢复?
- 支付宝会员自动续费怎么关闭?支付宝会员扣费在哪里关闭?
- magicbook电脑是什么牌子?magicbook电脑密码忘了怎么办?
- 探美学与科技未至之境,方太重磅升级高端智慧厨居新生态
- 微信美颜视频怎么设置?微信美颜视频聊天怎么美颜?
- iphone热点有黑名单吗?iphone的悬浮球在哪里设置?
- 无症状感染者没有新冠后遗症?新冠后遗症有什么症状有哪些?
- “方太玥影套系Pro”发布,以至美与智慧打造高端套系巅峰之作
- 荣耀手机红包提醒功能在哪里?荣耀手机怎么投屏到电视上?
- 苹果手机有广角拍照功能吗?苹果手机忘记密码锁屏了怎么办?
- 抖音怎么开通收益功能?抖音收益兑换抖币是什么意思?
- 微信怎么添加附近的人?微信转账怎么把钱退回?
- 荣耀x20电池容量多大呢?荣耀X20电池正常用是多久?
- 苹果手机有广角拍照功能吗?苹果手机屏幕失灵点不动怎么办?
- 苹果平板怎么强制重启?苹果平板密码忘记了怎么解开?
- 抖音极速版金币怎么兑换现金呢?抖音极速版怎么填写邀请码?
- 苹果手机录屏的时候怎么把声音录进去?苹果手机睡眠模式在哪?
- 抖音直播怎么设置管理员?抖音直播怎么投屏到电视上面?
- 苹果手机水印照片怎么拍?苹果手机投屏怎么投到电视?
- 郑州富士康为什么留不住返乡者?郑州富士康事件真相是什么?
- 手机录屏怎么去掉小白点?手机录屏怎么把声音一起录进去?
- oppor17黑屏怎么强制重启?oppor17什么时候上市的?
- 小米手机怎么单独改图标?小米手机安全模式怎么退出?
- oppo手机家长控制怎么设置?oppo手机安全模式怎么解除?
- oppo手机家长控制怎么设置?oppo手机盲人模式怎么解除?
- 红米k40一键降温在哪?红米k40屏幕多大尺寸?
- iPhone视频怎么调倍速?iphone14灵动岛功能怎么开启?
- 厨电智能化,方太带来了一种“新国产替代”思路
- 蓝牙自动播放音乐怎么关闭?蓝牙音响哪个品牌音质最好?
- 13pro怎么关闭自动锐化?苹果13promax二手能卖多少钱?
- oppo手机怎么投屏到电脑上面?oppo手机哪款好用性价比最高?
- 苹果手机可以插内存卡吗?苹果手机充电充不进去什么原因?
- 苹果微信怎么设置密码锁屏呢?苹果微信不提示消息咋回事?
- 安卓怎么连接苹果手机热点?安卓手机热点资讯怎么关闭?
- 手机号黑名单在哪里查看?手机号黑名单还能收到短信吗?
- 闲鱼花呗收款怎么开通呢?闲鱼花呗收款卖家有什么风险吗?
- 苹果输入法剪贴板怎么打开?苹果输入法键盘怎么调整大小?
- 苹果拉黑了可以收到短信吗?苹果的nfc功能如何使用?
- 哈啰出行怎么取消自动续费?哈啰出行怎么删除历史订单?
- 苹果手机相册怎么拼图制作?苹果手机电池健康低于多少要换?
- 微信耳机模式怎么取消?微信耳机没有声音怎么回事?
- 小爱同学怎么重新连接无线网 小爱同学怎么连接手机蓝牙放歌
- steam怎么更改账户名称?steam账户名称怎么填写?
- 荣耀手机怎么关闭广告推送?荣耀手机忘记解锁密码怎么办?
- 山姆自动续费怎么关闭?山姆会员商店没有会员可以进吗?
- 抖音昵称已被认证怎么修改?抖音昵称怎么写吸引粉丝?
- 小米12Pro天玑版优惠力度加大 到手价仅需3199元
- 荣耀80系列新机11月发布 搭载骁龙8+处理器
- GTA三部曲最终版出现在Steam数据库 有望登陆Steam平台
- 小米13系列测试陶瓷材质 采用三星2KE6屏幕
- 小米8折更换新电池名单公布 支持Redmi12款机型
- 苹果公布发光logo新专利 或将在MacBook中使用
- 小米申请翻转式摄像模组专利 手机摄影迎来新姿势
- 环球观察:中国恒大:子公司向盛京银行提供的质押股权已被执行
- 联发科天玑9200正式宣布 安兔兔成绩能达到126万
- iPhone15系列概念图曝光 灵动岛设计是全系机型标配
- Redmi显示器27英寸2K版限时直降400元 到手价不高于999元
- 全球热头条丨安全局势导致经济下滑 乌克兰商业预期恶化
- 当前短讯!热情不减!10月信托调研上市公司数环比增5成 这些行业是聚集地
- 小鹏G9获广州自动驾驶路测资格 探索零改装量产Robotaxi新模式
- 迈出人生第一步!五菱星驰助力梦想顷刻实现
- 世界快看:广东广州南沙区 全国首推“元宇宙”新政务
- 天天快讯:杭州海关24小时 验放跨境电商商品超6亿元
- 人间温情社区行 中瑞文化促进协会《德欣社区》深入困难家庭献温暖
- 环球焦点!经济日报:企业管理汇率风险应“冷思考”
- 世界最资讯丨奢侈品跨界搞投资!LV首只人民币基金规模20亿,曾投元气森林、喜茶
- 全球时讯:中信证券:银行基本面正面因素有望逐步积累
- 【天天速看料】53家网购平台二维码来啦
- 友邦保险第三季度新业务价值上升7%至7.41亿美元
- 推特称马斯克成为唯一董事,推特全额偿还所有未偿债务
- 爱彼迎(ABNB.US)Q3营收28.84亿美元创新高 四季度业绩指引不及预期
- 11月2日投资避雷针:猪价过度上涨 近日国家将投放今年第7批中央猪肉储备
- 今日精选:推特特斯拉化?马斯克从旗下公司调来50多名员工接管推特
- 天天播报:智通港股早知道 | 港交所优化现货市场交易费结构 Prosus声明有关组团收购腾讯(00700)股份消息不实
- 观焦点:“简单明了”理应成为“双十一”的诚信底色
- 开源证券:给予石头科技买入评级
- 沃尔玛(WMT.US)向新注册Walmart+用户提供年费半价优惠
- 美国、阿联酋签署重磅框架协议 打造千亿级清洁能源投资平台
- 【环球新要闻】治理双十一“先涨价后降价”,需加大违法成本
- 环球百事通!地球若被太阳潮汐锁定,将出现永夜永昼现象,却是地球物种的末日
- 全球速读:可转债新规落地满三个月:市场日均成交额处全年低位 月均募资额保持高位
- 当前观点:上市银行三季报核心变量折射实体经济运行平稳
- 又一名推特高管离职 马斯克的“广告帝国”面临更多不确定性
- 每日精选:绿地将对9只美元债寻求展期,先偿还5%本金
- 【天天播资讯】美国股市收低;截至收盘道琼斯工业平均指数下跌0.24%
- 今日讯!AMDQ3每股收益及营收逊于预期
- 每日观察!德国股市上涨;截至收盘DAX 30上涨0.64%
- 美国职位空缺数量意外反弹 屡次加息下劳动力市场紧绷依旧
- 环球微速讯:三舱“T”字构型令太空家园更舒适高效
- 世界观天下!又有银行递交IPO申请
- 美股异动 | 索尼(SONY.US)涨近7% Q2业绩超预期并上调业绩指引
- iphone14plus不受欢迎,首批用户肠子都悔青了
- 天天日报丨世界顶级变压器出厂 武钢硅钢材料助力
- 全球热点!百亿私募公开极简版检讨:为“道行太浅,站位太低”致歉,称“脸被打肿”,究竟错在哪里?
- 世界信息:美国LNG出口量受限之际 亚洲买家跟欧洲抢天然气
- 魅族双十一开场就进入前十
- 环球热讯:贯彻新业务方针 强生豪掷百亿美元收购“最小人工心脏”开发商
- 环球通讯!“具备罕见投资价值”的银行股,出现了