中庚基金总经理孟辉：五年磨一剑客户收益率是公司发展唯一目标-环球百事通

2023-05-15 09:08:04 来源：东方财富网

过去几年，公募基金行业进入千帆竞渡的加速发展期，数十家基金公司如雨后春笋般成立。但从次新基金公司发展情况来看，分化较为显著。少数定位清晰、专注投研能力建设、稳扎稳打的公司，成功实现突围。成立于2018年的中庚基金，就是这类公司的代表。

却顾所来径，苍苍横翠微。在中庚基金总经理孟辉看来，人才是公司的核心竞争力，而企业文化是人才赖以生存的土壤，“开放、平等、透明”的文化，将支持人才最大化发挥效用，让每个人真正做到“专业、专注、高效”。

(资料图)

“中庚基金的定位非常明确：深耕价值，只做价值投资。”展望未来，孟辉的眼睛里闪烁着兴奋的光芒，“保持对市场的敬畏之心，以文化为护城河，一步一个脚印地向前走。”

稳扎稳打成立五年羽翼渐丰

谋定而后动，孟辉从不打无准备之仗。中庚基金在成立之初将注册资本金确定为2亿元，这在自然人发起设立的公募基金公司中实属罕见，彼时新成立的基金公司注册资本大多为1亿元。

“资管行业是一个具有周期属性的行业，不能急功近利，须不断积累优势，1亿元资本金或难以支撑公司前3年的正常运转。我们首先要活下来。”正是孟辉这一前瞻性决定，让中庚基金在战略发展、人才储备、投研实力等方面有了坚实的后盾。

除了充足的资金保障，在公司成立之初，孟辉果断地选择了一条与众不同的路，将所有资源禀赋聚焦于主动权益投资领域。“深耕价值，聚焦主动权益投资，以满足客户真实需求为唯一目标”深深刻在中庚基金的基因中。

经过5年的谨慎落子布局，中庚基金旗下6只主动权益类基金相继成立，包括中庚价值领航、中庚小盘价值、中庚价值灵动、中庚价值品质、中庚价值先锋、中庚港股通价值，上述基金的底层逻辑均是低估值价值策略体系，但在风险收益特征、投资范围、产品形式上各具特色。

业绩与规模形成良性循环。以成立时间最早的中庚价值领航为例，该基金于2018年12月成立，截至2023年5月10日，最新净值为2.3712元，规模也突破了百亿元。从中庚基金公募基金管理规模看，截至今年一季度末，规模突破400亿元。

“我们对产品形式有着非常严格的要求，不以规模为导向发行产品，尽量不布局同质化产品。因此，每一只新产品的设计思路，均是希望为具有多元配置需求的投资者提供布局差异化价值投资策略产品的机会。”孟辉珍视每一款新产品的发行。

中庚基金立体化的低估值价值投资体系是产品差异化布局的有力支撑。“我们的阿尔法来源于研究、投资、量化、交易等，不同环节的立体叠加才有了我们长期可持续的超额收益来源。”在孟辉看来，投资策略不完全依靠个人，更多依靠体系、流程和团队。

寻根溯源人才是核心竞争力

对于资产管理行业而言，人才为本。“靠谱的策略依靠人来执行，因此高效的组织和人才是公司发展的核心竞争力。”在孟辉看来，策略的践行需要依靠体系的力量，组织中的人才只有高效配合，才能更好地发挥策略的效用。

在早期组建团队时，孟辉会亲自面试每一位员工。这个做法也延续至今。据统计，初创期至今，孟辉面试了近千人。无论多忙，孟辉都会与应聘者进行深入交谈，传递中庚基金的文化和理念，希望寻找到与中庚基金文化相契合的人才。“遇到特别优秀的人才，我们真的是‘跪求’了。”这句看似玩笑的话，背后是孟辉对人才的珍视。

2018年，处于初创时期的中庚基金已搭建起20人的投资团队，此后不断吸引优秀人才加入，既有成熟的研究员，亦有应届毕业生，如今投研团队成员已超过30人，覆盖制造、TMT、消费、医药、周期等A股、港股全行业研究，亦打造出量化、转债、交易等专业团队。

在中庚基金，强调各司其职，让专业的人做专业的事。孟辉不太会插手投研团队的日常管理，他笑言，和基金经理相比，自己是外行，没法“指手画脚”，立体化的低估值价值投资体系专业运转，才能发挥最大效用。

2020年，正值核心资产起舞，市场风格颇为极致，中庚基金的低估值价值投资策略遭遇较大考验。面对短期业绩压力，孟辉没有干涉投资决策，依然让投研团队踏实做投资，一切问题由他来应对。“我们相信低估值价值投资策略的有效性，要让投研团队和基金经理在能力圈内驰骋。”孟辉说。

估值和业绩终究要匹配，纵然遭遇艰难时刻，中庚基金投研团队依然坚守低估值价值投资策略，坚定风格不漂移。事后来看，只有熬过寒冬，才能迎来盎然的春意。

“不只是投研人员专注于追求阿尔法收益，其实每位员工都在为公司的阿尔法收益做贡献。”在采访中，孟辉多次表达“文化土壤”的重要性，在他看来，只有土壤足够坚固，组织效能方可最大化，真正实现专业、专注、高效，让每一位员工健康成长，在中庚基金的舞台上实现自己的价值。

行稳致远专注为客户创造价值

证监会去年发布的《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》明确，坚持以投资者利益为核心，着力提高投资者获得感，积极拓展持续营销，创新投资者陪伴方式，加大投资者保护力度。

“中庚基金将持有人利益最大化放在首要位置，秉持‘受人之托、代客理财’的理念，希望发挥自身专业能力为持有人创造可持续的投资回报。无论是投研，还是销售，或是中后台，所有工作都是聚焦投资者的获得感。可以说，客户收益率是公司发展的唯一目标。”除了保持低估值价值投资策略体系的进化，确保阿尔法收益的持续性，孟辉表示，中庚基金持续推进投资者服务和陪伴工作。

例如，在针对销售渠道考核时，中庚基金重点考核销售过程和客户投资体验，并通过“庚您同行”价值投资万里行活动持续陪伴投资者，目前已举办超3000场。同时，中庚基金对规模扩张始终保持克制，在审慎性原则下对产品申赎机制作出限制，在关键时刻对旗下产品开放申购或限制大额申购，呵护产品的阿尔法。

道行且阻，行则将至。“方向永远比速度重要。”孟辉这位爽朗的沈阳人，说话非常实在，“不要被短暂的胜利冲昏头脑，要客观评价自己的能力。未来遇见的困难可能会比过去5年还多，我们要沿着正确的方向，不断进化，不辜负持有人的信任与托付。”

黄浦江上依然舟楫繁忙。眺望远方，孟辉初心不变。“5年前中庚基金的目标就是成为一流资产管理公司，现在我要在这一目标前加上几个字——成为一家高质量、可持续发展的一流资产管理公司。”

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