环球聚焦：全面注册制之下，中信证券迎新篇章！

2023-02-21 09:09:39 来源：英为财情

消息面，2月17日，中国证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则，自公布之日起施行。从科创板到创业板、北交所，再到全市场，在经历了4年试点之后，酝酿已久的全面注册制终于正式启动，这无疑是近期资本市场的最重要的新闻之一。

注册制是全面深化资本市场改革的“牛鼻子”工程，是发展直接融资特别是股权融资的关键举措，也是完善要素市场化配置体制机制的重大改革。由此A股即将迈入新的纪元。

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据悉，此次发布的制度规则共165部，内容涵盖发行条件、注册程序、保荐承销、重大资产重组、监管执法、投资者保护等各个方面。

整体来看，全面注册制主要引起几点变化，一是以信息披露为核心，未来的发行上市全过程更加规范透明可预期；二是发行上市条件更包容，增强服务实体经济和科技创新能力；三是退市机制更顺畅，防止“劣币驱逐良币”；四是估值体系变化，市场结构和生态进一步优化。

作为资本市场守门的角色，券商投行业务无疑迎来较大的业务增量，业内人士表示，全面注册制有助于投行业务实现发行数量和发行质量的双重提升。发行与上市阶段，在不放松审核条件的前提下，审核效率提升。多层次资本市场建立，发行上市条件更加多元，上市公司扩容，增加IPO、再融资、债务融资、并购重组、退市安排等投行业务机会，也将带动研究、财富管理、投资交易、信用、期货等条线创造更多的综合金融业务机会。

由此，整个证券行业迎来战略性发展机遇，全面注册制下，券商的“投资+投行”联动模式将更盛行，长期来看，作为我国经济转型的重要抓手，券商会长期受益于资本市场制度改革以及财富管理大时代的红利。

而中信证券（600030.SH）毫无疑问是券商业的领军企业，公司是A股、港股（06030.HK）两地上市的企业，根据A股财报显示，2022年前三季度，公司录得营收498.21亿元，其规模在几十家上市券商中拔得头筹，紧随其后是中国银河和国泰君安，前三季度中信证券录得归母净利润为165.68亿元，依旧拔得头筹，“双料冠军”的实力毋庸置疑。

此外，中信证券近日公布2022年业绩快报，去年全年公司实现营收655亿元，同比下降 14.4%，实现归母净利润211亿元，同比下降8.6%。

去年公司营收、净利润同比均小幅下滑，原因或在于，受内外因素扰动，2022年A股景气度下降，尤其是创业板指跌幅较大，个股跌幅50%以上的比比皆是，与市场关联度高的业务均受到负面影响。根据财报显示，公司去年前三季度的经纪业务、自营业务均有明显的下滑。

不过，公司去年前三季度的投行业务却同比增加11.1%至64.7亿元，稳居行业第一，公司是 2022 年唯一一家IPO承销金额破千亿的券商，有机构预估其IPO业务在中国内地资本市场的市占率达18%左右，未来公司的投行业务有望成为业绩抓手，持续彰显龙头效应。

证券板块一向被视为牛市的旗帜，老股民可能记得，2014年末是券商股的高光时刻，彼时中信证券短短2个月大涨近200%，日成交金额动辄百亿以上，此后每一轮行情，券商股总有所上涨，基本很少缺席，且短期爆发力可观，这也导致了券商股成为很多投资者的心头之爱。

而当前，券商板块走势低迷已久，国信证券近期研报显示，当前券商PB估值为1.39倍，处于十年来12.70%的历史分位，具有较高的安全边际。随着全面注册制的落地，投行业务空间被打开，券商将从通道中介转型为专业金融服务机构。届时，中信证券作为行业的佼佼者，有望打开新一轮成长空间，其股价走势也无需悲观。

历经多年发展，中信证券的实力毋庸置疑，而其能否凭借亮眼的表现再度入围第十届“港股100强”榜单值得关注！

由港股100强研究中心主办，财华社、富途安逸、洞视科技联合协办的“2022香港上市公司发展高峰论坛暨第十届港股100强颁奖典礼”将于2月24日在香港港岛香格里拉大酒店举行。

据悉，“港股100强”评选活动始于2012年，由腾讯网和财华社共同发起。活动旨在利用大数据和一系列科学、公允的评价指标对上一年度香港上市公司的各项数据进行分析与计算，评选并公布优秀的上市公司榜单及颁发奖项。活动以专业、客观、公正、准确为宗旨，致力于评选出香港主板上市公司中发展良好及拥有投资价值的上市企业，为港股投资者树立投资标杆，促进香港资本市场的健康繁荣发展。

据港股100强研究中心官网资料显示，过去九届港股100强活动中，中信证券共有7次入选港股100强“综合实力100强”榜单并取得不错的排名，是当前入选港股100强最多次数的港股券商企业。

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