东方碳素过会：今年IPO过关第69家开源证券过2单

2023-03-27 11:34:51 来源：中国经济网

中国经济网北京3月27日讯北京证券交易所上市委员会2023年第13次审议会议于 2023年3月24日上午召开，审议结果显示，平顶山东方碳素股份有限公司（简称“东方碳素”）符合发行条件、上市条件和信息披露要求。这是今年过会的第69家企业。

(资料图)

东方碳素本次发行的保荐机构为开源证券股份有限公司，保荐代表人为程昌森、顾旭晨。这是开源证券今年保荐成功的第2单IPO项目。此前，2月21日，开源证券保荐的宁夏巨能机器人股份有限公司过会。此外，1月30日，开源证券保荐的浙江天松医疗器械股份有限公司被否。

东方碳素系特种石墨材料制造企业，主要从事特种石墨材料的研发、生产和销售，主要产品包括等静压特种石墨材料、模压细结构特种石墨材料和中粗结构特种石墨材料。

公司控股股东、实际控制人为杨遂运，截至招股说明书签署日，其直接和间接合计持有公司5281.32万股股份，占本次发行前公司总股本的60.70%，系公司第一大股东，足以对公司股东大会决议产生重大影响，故认定杨遂运为公司的控股股东、实际控制人。报告期内，公司控股股东、实际控制人未发生变化。

东方碳素本次拟在北交所公开发行股票数量不超过3200万股（未考虑行使超额配售选择权情况下）；不超过3680万股（全额行使超额配售选择权情况下），公司及主承销商可以根据具体发行情况择机采用超额配售选择权，采用超额配售选择权发行的股票数量不得超过本次发行股票数量的15%（即不超过480万股）。

东方碳素拟募集资金50549.91万元，全部用于年产1.8万吨高端特种石墨碳材项目。

审议意见

1.请发行人进一步补充说明募投项目设计的合理性、必要性及可行性，并测算募投项目的盈亏平衡点，募投项目投产后毛利率是否可持续。

2.请发行人补充说明业务技术先进性及创新性，工艺改进对生产稳定性的影响，如工艺改进对良品率存在不利影响，说明解决措施并作重大事项提示。

3.请发行人说明报告期内四级品率增加与外协增加的关系，对外协结算价格的影响及外协环节的质控措施；四级品的主要销售对象及其向下游销售情况，前述销售对象与发行人的关联关系。请保荐机构就上述问题核查并发表明确意见。　

审议会议提出问询的主要问题

1.关于主营业务及毛利率。根据申报文件，（1）发行人2020年销售价格降幅超过成本降幅，2021年销售价格升幅低于成本升幅，2019年至2021年毛利率持续下滑，2022年因光伏等行业景气度上升带动毛利率提升。（2）发行人中粗结构产品 2019-2021年毛利率持续大幅下滑，2021年仅2.64%，招股书披露原因系外协加工增多；2019年中粗结构产品主要在本厂石墨化，2020年以后外协石墨化比例显著提升；2021年四级品占比显著上升并出现负毛利。（3）发行人报告期模压细结构产品毛利率持续下降，单位产品外协成本显著高于中粗结构产品与等静压产品。（4）发行人客户多为加工商，普遍规模较小，抗风险能力较弱。请发行人说明：（1）抵御成本大幅波动对经营业绩的不良影响的措施，价格传导机制及有效性，发行人产品毛利率与可比公司存在较大差异的原因及合理性，最近一期高毛利率是否持续。（2）产品品级的核定是否存在行业规范，低品级残次品概率高是否与外协加工增多尤其是外协石墨化工序相关，四级品的主要外协厂商，提高产品品级的具体措施及有效性。（3）2021 年收缩计划原因，收缩以后加大外协开支的原因，存货中模压细结构相关产品情况及处置计划。（4）发行人客户主要为加工商而非终端应用商的原因，加工厂商向终端客户销售前是否提供加工服务，发行人是否存在资质障碍或不具备机械加工能力而导致无法面向终端销售的情形，是否存在向特定加工厂商低价销售（如负毛利销售中粗结构产品）的情形，加工商是否可以通过机械加工提高产品品级后实现加价销售，发行人与相关加工厂商是否存在关联关系或利益输送。（5）在客户分散度高且获取客户的主要方式为他人介绍与电话联系的情况下，销售费用率低的商业合理性。请保荐机构及申报会计师核查上述事项并发表明确意见。

2.关于业务与技术。请发行人说明：（1）国内主要规模以上特种石墨企业在全工序生产中，业内通用的焙烧、浸渍环节取消或减少情况，比对各企业各环节生产周期，及由工序取消或减少带来的产品价格优势。（2）结合相关模压技术研发和模压细结构产品产销策略，说明发行人各项核心技术在募投的等静压产品扩产项目上具体转化的可行性。（3）特种石墨材料制造行业技术工艺创新的特点及其对研发人才的具体要求，发行人研发团队受教育程度与年龄结构情况以及高学历人才占比不高的原因。（4）为适应市场竞争与产品创新的要求，发行人在研发团队、特别是新的核心技术人才的吸收储备、培养提升、激励约束等方面已采取或拟采取的措施。请保荐机构核查上述事项并发表明确意见。

3.关于募投项目可行性。请发行人说明：（1）本次募投的必要性，募投项目投产后是否存在等静压特种石墨产品销售收入和毛利率下滑风险。（2）发行人属于高耗能企业，未完成节能审查和环评批复验收对相关募投项目的影响。（3）参考2022年生产经营情况，结合对公司及行业未来发展状况的预测，测算募投项目达产后的盈亏平衡点及时间周期，并说明其测算依据、方法及实现该平衡点面临的可能风险、拟采取的应对措施等。（4）根据前述市场需求量的测算依据，发行人报告期各期来自光伏及半导体行业、锂电池的收入占比，结合目前发行人产品终端应用行业分布及商业拓展计划说明募投项目达产后市场份额占比测算是否具备合理依据。（5）募投项目舍石墨化而取煅烧、混捏、压型的原因及合理性。请保荐机构、申报会计师核查并发表意见。

2023年上交所深交所IPO过会企业一览：

序号

公司名称

上会日期

拟上市地点

保荐机构

南京莱斯信息技术股份有限公司

2023/01/03

上交所科创板

中信证券

深圳市绿联科技股份有限公司

2023/01/06

深交所创业板

华泰联合

深圳市睿联技术股份有限公司

2023/01/06

深交所创业板

中信建投

合肥埃科光电科技股份有限公司

2023/01/06

上交所科创板

招商证券

广州必贝特医药股份有限公司

2023/01/11

上交所科创板

中信证券

新疆宝地矿业股份有限公司

2023/01/12

上交所主板

申万宏源

河北科力汽车装备股份有限公司

2023/01/12

深交所创业板

长江保荐

成都瑞迪智驱科技股份有限公司

2023/01/12

深交所创业板

国金证券

苏州百胜动力机器股份有限公司

2023/01/12

深交所创业板

中航证券

西安新通药物研究股份有限公司

2023/01/12

上交所科创板

中信证券

山东博苑医药化学股份有限公司

2023/01/13

深交所创业板

中泰证券

北京博华信智科技股份有限公司

2023/01/13

深交所创业板

中信证券

浙江托普云农科技股份有限公司

2023/01/13

深交所创业板

国泰君安

广州安凯微电子股份有限公司

2023/01/13

上交所科创板

海通证券

机械工业第九设计研究院股份有限公司

2023/01/17

深交所创业板

中信建投

杭州景杰生物科技股份有限公司

2023/01/17

深交所创业板

中信证券

深圳市誉辰智能装备股份有限公司

2023/01/18

上交所科创板

兴业证券

厦门美科安防科技股份有限公司

2023/01/19

深交所创业板

东吴证券

苏州天脉导热科技股份有限公司

2023/01/19

深交所创业板

安信证券

广州康盛生物科技股份有限公司

2023/01/19

深交所创业板

民生证券

上海盛普流体设备股份有限公司

2023/01/20

深交所创业板

海通证券

苏州珂玛材料科技股份有限公司

2023/01/20

深交所创业板

中信证券

福建海通发展股份有限公司

2023/02/02

上交所主板

中信证券

浙江华业塑料机械股份有限公司

2023/02/13

深交所创业板

海通证券

湖南耐普泵业股份有限公司

2023/02/13

深交所创业板

西部证券

安徽芯动联科微系统股份有限公司

2023/02/13

上交所科创板

中信建投

广州明美新能源股份有限公司

2023/02/17

深交所创业板

德邦证券

成都华微电子科技股份有限公司

2023/02/17

上交所科创板

华泰联合

江西威尔高电子股份有限公司

2023/03/01

深交所创业板

民生证券

扬州惠通科技股份有限公司

2023/03/03

深交所创业板

申万宏源

广东天承科技股份有限公司

2023/03/03

上交所科创板

民生证券

广东国地规划科技股份有限公司

2023/03/09

深交所创业板

国金证券

江苏常青树新材料科技股份有限公司

2023/03/13

上交所主板

光大证券

江西省盐业集团股份有限公司

2023/03/13

上交所主板

申港证券

中信金属股份有限公司

2023/03/13

上交所主板

中信证券、中航证券

中重科技（天津）股份有限公司

2023/03/13

上交所主板

国泰君安

柏诚系统科技股份有限公司

2023/03/13

上交所主板

中信证券

深圳中电港技术股份有限公司

2023/03/13

深交所主板

中金公司

陕西能源投资股份有限公司

2023/03/13

深交所主板

中信证券、西部证券

浙江海森药业股份有限公司

2023/03/13

深交所主板

中信证券

华纬科技股份有限公司

2023/03/13

深交所主板

平安证券

南昌矿机集团股份有限公司

2023/03/13

深交所主板

国信证券

重庆登康口腔护理用品股份有限公司

2023/03/13

深交所主板

中信建投

江苏恒尚节能科技股份有限公司

2023/03/14

上交所主板

华泰联合

浙江万丰化工股份有限公司

2023/03/14

上交所主板

东兴证券

常州长青科技股份有限公司

2023/03/14

深交所主板

中信证券

江苏翔腾新材料股份有限公司

2023/03/14

深交所主板

光大证券

芜湖三联锻造股份有限公司

2023/03/14

深交所主板

安信证券

上海司南卫星导航技术股份有限公司

2023/03/16

上交所科创板

民生证券

汕头市超声仪器研究所股份有限公司

2023/03/17

深交所创业板

中国银河

乔锋智能装备股份有限公司

2023/03/17

深交所创业板

安信证券

合肥恒鑫生活科技股份有限公司

2023/03/21

深交所创业板

华安证券

新恒汇电子股份有限公司

2023/03/22

深交所创业板

方正承销保荐

贵州多彩新媒体股份有限公司

2023/03/23

深交所创业板

中银证券

苏州鸿安机械股份有限公司

2023/03/23

深交所创业板

中信证券

2023年北交所IPO过会企业一览：

序号

公司名称

上会日期

拟上市地点

保荐机构

山东一诺威聚氨酯股份有限公司

2023/01/03

北交所

东吴证券

江苏鼎智智能控制科技股份有限公司

2023/01/03

北交所

中信建投

青矩技术股份有限公司

2023/01/19

北交所

中信建投

中裕软管科技股份有限公司

2023/01/20

北交所

东吴证券

重庆市旺成科技股份有限公司

2023/02/14

北交所

国金证券

烟台民士达特种纸业股份有限公司

2023/02/15

北交所

中泰证券

江西宁新新材料股份有限公司

2023/02/16

北交所

方正承销保荐

宁夏巨能机器人股份有限公司

2023/02/21

北交所

开源证券

山东华阳迪尔化工股份有限公司

2023/02/24

北交所

中泰证券

广西华原过滤系统股份有限公司

2023/02/24

北交所

国海证券

河北瑞星燃气设备股份有限公司

2023/03/09

北交所

华西证券

江苏晟楠电子科技股份有限公司

2023/03/13

北交所

广发证券

武汉市蓝电电子股份有限公司

2023/03/13

北交所

长江保荐

平顶山东方碳素股份有限公司

2023/03/24

北交所

开源证券

2023年IPO被否企业一览：

序号

公司名称

日期

保荐机构

雨中情防水技术集团股份有限公司

2023/01/05

东莞证券

无锡卓海科技股份有限公司

2023/01/20

光大证券

浙江天松医疗器械股份有限公司

2023/01/30

开源证券

上海文依电气股份有限公司

2023/03/02

光大证券

浙江太美医疗科技股份有限公司

2023/03/15

华泰联合

湖北汇富纳米材料股份有限公司

2023/03/22

国金证券

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