京东数科又双叒传上市？刘强东仍为实际控制人

2022-11-18 15:56:50 来源：开甲读财

据媒体报道，两次冲击IPO未果的京东数科（目前改名为京东科技控股股份有限公司）再次传出赴港IPO的消息，据称京东数科有望获得监管部门核准，最快将于年底前在香港提交招股书。

据悉，尚不清楚京东数科是否已经拿到监管许可，但知情人士称，辅助上市的投行从10月份起已经开始准备工作。京东数科此次融资规模尚未确定，但预计将低于此前计划的20亿美元目标，即便如此它仍将成为过去两年里在香港挂牌的最大内地互联网公司。

(资料图)

不过，考虑到目前动荡的市场环境，京东数科具体上市时间仍然是个未知数。统计数据显示，2022年，港交所新发IPO及二次挂牌公司规模为103亿美元，仅为去年同期的1/4（去年为377亿美元），这也显示出今年香港证券市场的冷清。

在如此环境下，京东数科仍然坚持推进上市计划，从侧面反映了京东集团对子公司登陆资本市场的急切心态。

京东数科2022年1月21日曾向证监会递交《境外首次公开发行股份审批》，1月24日的进度显示为“接收材料”。京东数科计划原定于今年3月底向港交所提交上市文件，募资10亿到20亿美元，但最终未获得审批通过，上市计划搁浅。

2020年9月，京东数科曾向上交所申请科创板上市。然而，当年11月，受蚂蚁集团暂缓上市影响，2021年03月31日，京东数科撤回发行上市申请。

金融业务过大成上市阻碍

京东数科招股书披露显示，2017年、2018年、2019年和2020年上半年，京东数科营业收入分别为90.70亿元、136.16亿元、182.03亿元及103.27亿元；归属于母公司股东的净利润分别为-38.2亿元、1.3亿元、7.9亿元及-6.7亿元，存在较大幅度波动。

截至2020年6月末，京东数科合并报表累计未分配利润为-47.89亿元，母公司报表的累计未分配利润为-6.29亿元。

根据招股书，公司账面大幅亏损的一个重要原因是股份支付支出较大。2017年、2018年、2019年和2020年上半年，京东数科确认的股份支付费用分别为43.81亿元、2.6亿元、3.56亿元及10.63亿元，合计60.6亿。抛出股份支付费用后，京东数科实际是盈利的。

招股书披露称，京东数科营业收入分为金融机构数字化解决方案、商户与企业数字化解决方案、政府及其他客户数字化解决方案等，但穿透看，其主要营收来源是信贷产品，主要包括京东白条、金条及小微信贷。

京东白条是互联网信用消费产品，根据资金来源以及债权债务关系的不同，京东白条分为赊购和消费信贷两种模式，其中赊购模式为主要模式，截至2020年6月末，赊购模式余额占比超过90%。截至2020年6月，京东白条年度活跃用户数为5544万人。截至2020年6月30日，公司京东白条资产90天以上逾期率为1.21%。

报告期各期，2017年、2018年、2019年和2020年上半年，京东数科白条产品科技服务收入分别为14.73亿元、27.34 亿元、32.10亿元和17.94亿元。

此外，京东数科还基于大数据风险模型，在白条业务中为京东集团提供综合风险管理服务，京东集团按照交易规模的一定比例向公司支付费用。2017年、2018年、2019年和2020年上半年，京东数科向京东集团提供综合风险管理服务确认的收入分别为8.14亿元、11.74亿元、16.46亿元及9.7亿元。

不过，京东数科和京东集团约定，无条件回购京东白条逾期应收账款。2017年、2018年、2019年和2020年上半年，京东数科累计购买的京东商城逾期应收账款未偿还的本金余额分别为9.21亿元、11.63亿元、13.52亿元和16.97亿元。

招股书显示，京东数科公司将大部分京东白条资产进行了资产证券化，从而达到出表目的。2017年、2018年、2019年和2020年上半年，京东数科应收账款中信用消费产品余额分别为179.16亿元、218.19亿元、71.24亿元及28.98亿元，整体呈下降趋势，主要原因是京东数科通过资产证券化实现出表。京东数科表内贷款余额主要为通过持牌子公司发放的少量自营贷款余额。

其次为京东金条，京东金条是数字化无抵押的短期消费信贷产品。截至2022年6月末，京东金条的年度活跃用户数为1424万户；2017年、2018年、2019年和2020年上半年，京东金条促成的贷款规模分别为1037亿元、2555亿元、4589亿元和2612亿元。截至2020年6月末，金条产品余额中，由金融机构进行直接放款或已实现资产证券化的比例合计约为96%。

2017年、2018年、2019年和2020年上半年，京东金条实现的科技服务收入分别为9.2亿元、20.88亿元、36.6亿元和26.36亿元。

根据2020年9月的京东数科招股书，公司的控股股东、实际控制人为刘强东。刘强东直接持有京东数科IPO前总股本的8.86%，通过领航方圆、宿迁聚合、博大合能间接控制京东数科IPO前总股本的41.49%，共占京东数科总股本的50.35%，通过特别表决权安排控制京东数科表决权总数的74.77%。

企查查显示，改名后的京东科技控股股份有限公司中，刘强东直接持股14.0168%，仍然为单一最大股东。

附：京东数科审计报告

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