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焦点要闻：龙光正推进境内债务全面重组

来源：经济观察报

经济观察网 记者 陈月芹 蔡越坤 经济观察网获悉，龙光集团（3380.HK）正推进境内债务全面重组展期，已于11月3日向机构投资人提交一份重组方案。若该方案获准通过，将是首个房企境内债重组案例。


(相关资料图)

11月4日，一位接近龙光集团的人士向经济观察网表示，公司正与投资者商议境内债务全面重组事宜，不过最后的方案仍然要与投资者进行确认沟通，预计下周出结果。

经济观察网从“H龙控04”债券持有人处获取了一份《关于召开深圳市龙光控股有限公司2019年公开发行公司债券(面向合格投资者)(第一期)、2022 年第一次债券持有人会议的通知》（下称《通知》）。

该通知写明，龙光计划调整债券本息兑付安排，全部债券持有人的本金兑付时间将调整为自2022年11月10日起至2027年5月 10日，从2025年6月开始，每季度支付一次本金的10%，2027年3月份、5月份付15%。

多位境内券商投资者反馈，已经收到上述债券展期初步方案。

对于其他债务的展期方案，龙光控股境内债券融资组相关人士确认，目前境内债务已开始全面重组，与投资者沟通的初步方案为：

第一，已经展期过的公司债券和ABS延长至2026年8月，2024年8月开始付第一笔5%的本金，此后按照季度逐笔偿付本金，分别为2024年11月以及2025年2月、5月、8月、11月分别支付10%本金，2026年2月、5月、8月分别支付15%本金，共分9笔付清。

第二，尚未到期的存续债券和ABS延长至2027年5月，从2025年6月开始，按季度逐笔偿付10%-15%的本金。

另外，多位龙光控股小额投资者表示，目前龙光控股也开始针对10万元以下的小额投资者沟通兑付安排。

龙光要求债券持有人于11月7日至11月11日期间，通过通讯表决方式，投票决议是否同意上述展期方案。除《募集说明书》另有约定外，须经超过持有本次未偿还债券总额1/2有表决权的债券持有人同意方可生效。

龙光控股境内债券融资组相关人士透露，目前龙光的境内债整体债务超过200亿元。而对全面债务展期原因，该人士称，当下房地产市场环境不佳、销售不及预期，公司也面临流动性压力。

根据Wind数据，目前龙光控股存续债券累计22只，累计规模超过190亿元。

一位持有龙光境内债券面值数亿元的投资人评价，龙光上述展期方案“没有诚意”，不会投赞成票，“从2025年才支付本金，谁能保证届时这家公司还存在”？

“这只是龙光拟定的初步方案，拿出来给投资人投票，过了就施行，过不了就改方案。龙光一方面可能会改投票率的高低，另一方面会回收自己的债，增加自己的投票率。”该投资人表示。

另一位房企融资人士认为，如果投资人不同意，企业破产后投资人连本金都见不着。“企业债本来就是无担保发债，投资人在享受高收益的同时，就要承担相应的风险，这很残酷，但也很现实。”

该房企融资人士进一步解释，因为这些都是无抵押信用债，如果真的破产清算，投资人的清偿优先级排在第5顺位。前4顺位分别是有抵押债、破产费用及公益债、劳务工资及税金、以及普通债。无抵押信用债的清偿率很低，投资人一般不会等到企业清算，所以不得不同意展期或减债方案。

标签： 龙光控股 债券持有人 龙光集团

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