【世界热闻】国信期货早评：油价短期维持震荡偏强，铁合金供需缺口

2022-08-19 10:05:37 来源：英为财情

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PTA：油价连续反弹 PTA震荡整理；
周四夜盘TA2301收涨0.07%。PTA供应端部分回归，现货承压基差走弱，订单不足叠加限电影响，终端织机开工下滑，聚酯库存居高不下，需求暂时未有改观。成本方面，原油价格连续反弹，PXN价差高位坚挺，PTA回调加工费收敛，成本支撑有所增强。短期PTA绝对价格仍受成本影响，关注油价走势及供需改善情况。建议依据油价滚动操作。

聚烯烃：聚烯烃低位震荡；
周四夜盘塑料2301收跌0.69%、PP2301收跌0.45%。部分检修装置重启，国内产量边际回升，进口窗口部分打开，到港货源预期增加，本周社会库存小幅累积。下游方面，部分地区执行错峰用电，工厂开工维持低位，原料采购意愿较弱，贸易商主动降价销售，市场预期未有改观。短期负反馈拖累盘面震荡走弱，关注后续供需改善情况。建议震荡偏空思路。

橡胶：胶价维持区间震荡关注下方支撑；
目前天然橡胶基本面支撑表现弱势，东南亚产区处于旺产季，整体供应放量趋势不改。下游轮胎市场整体表现欠佳，内销市场改善力度有限，整体订单薄弱；出口订单呈现高位回落趋势；同时当前部分地区高温限电，轮胎企业成品库存导致资金压力较大。技术面，胶价RU2301近期或将维持12500-13500区间震荡，关注下方支撑。操作建议：震荡思路操作。

原油：油价短期维持震荡偏强；
美国原油库存降幅远超预期，市场关注点再次转向供应紧缺，加之美国失业人数下降，降低了对全球经济衰退担忧，同时市场继续关注伊核协议重启谈判，国际油价持续反弹。美国能源信息署报告称，截止8月12日的一周，美国商业原油库存减少了710万桶。同期，美国汽油库存减少460万桶。国内交易所原油仓单处于低位，国内原油价格走势强于国际油价。技术面，国内油价短期维持震荡偏强运行。操作建议：震荡偏多思路操作。

甲醇：到港压力暂缓甲醇震荡整理；
夜盘甲醇期货主力MA2301合约收盘2428元/吨，较上一交易日持平，减仓8万手，持仓92万手。根据卓创资讯信息显示：本周沿海甲醇库存101.12万吨，环比上周下降5.91万吨。整体沿海地区甲醇可流通货源预估30.7万吨附近，预计8月中下旬至9月初沿海地区进口船货到港量42万吨左右，到港压力略有缓解。操作建议：震荡思路操作。

沥青：原油回调沥青稳定；
周四夜间，国际原油反弹，沥青价格稳定，波动幅度不大。根据百川盈浮数据，截至2022年8月17日，全国沥青炼厂开工率回升明显为36.55%，但是市场供应量持续偏紧。库存方面，本周沥青炼厂库存率约为30.25%左右，8月开始，逐渐进入沥青需求旺季，但是目前国产沥青市场供应水平偏低，导致库存水平下降明显，库存压力较大。

燃料油：燃料油稳定成本端稳定；
周四夜间，国际原油持续反弹，燃料油小幅度上涨，整体走势宽幅震荡。近期虽然焦化利润表现转好，但是山东地区一次减压装置开工率持续走低叠加催化利润表现不佳。国内燃料油市场供应偏弱的同时，市场对燃料油需求也略显不足。国际燃料油库存水平近期再次下跌，外加多国持续高温导致燃料油发电需求稳定，利好燃油基本面。近期燃料油价格或在3000-3300元/吨附近宽幅震荡。

铁合金：铁合金供需缺口观望为主；
锰硅：周四夜盘黑色系商品偏弱震荡。目前从原料来看，锰矿发运总体偏少，但锰硅生产大幅减少，对锰矿形成压力，锰矿下跌后，锰硅生产亏损缩窄，但前期减产落地后产量大幅减少。Mysteel数据来看，7月锰硅产量64万吨，远小于供需平衡位置。 Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国34.37%，较上周增1.79%；日均产量19940吨，增110吨。短期来看钢厂有复产预期，锰硅产量低位环比略有复苏，钢招早于上月，市场或偏强为主。
硅铁：周四夜盘黑色系商品偏弱震荡。硅铁产量减少，但减幅不及锰硅。Mysteel：2022年7月调研统计全国硅铁主产区企业约136家，7月全国硅铁产量为46.13万吨，上周Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国40.17%，较上期增0.52%；日均产量13801吨，较上期增230吨。硅铁生产重获利润，生产减幅不足，市场或相对偏弱。建议观望为主。

焦炭焦煤：主力移仓远月焦煤偏弱震荡；
周四夜间，焦炭2209低位开盘，震荡运行，报收2835，下跌14.5，跌幅0.51%。焦企利润有所修复，开工积极性增加，焦炭供应环比回升。铁水产量反弹，提振炉料消耗量。焦炭库存向下转移，港口贸易商成交积极性回暖。期货盘面提前反应上涨，区间震荡运行，建议短线操作。
周四夜间，焦煤2301低位开盘，震荡偏弱运行，报收1884，下跌27.5，跌幅1.44%。国内煤矿开工回升，整体供应稳定。甘其毛肚口岸日均通关车数在年内高位。短期下游需求反弹，但市场对黑色终端需求预期仍不乐观。焦煤期货主力合约移仓，建议短线操作。

螺纹钢：短期数据回暖期螺观望为主；
周四夜间期螺下跌。昨日上海钢联建材成交量14.99万吨，环比回暖。上海钢联最新供需数据出炉，螺纹钢产量265.18万吨，表需311.25万吨，明显好于市场预期以及周三钢谷网数据。但其他品种钢材表需低迷，其他品种钢材过剩转产螺纹。我们认为螺纹钢短期数据回暖，但长期偏空，建议观望为主。

铁矿石：数据扰动弱势震荡；
周四夜盘铁矿石主力合约弱势震荡，下跌动能暂缓。宏观方面，经济下行压力增大，房地产数据不及预期，美联储鸽派发言对市场有一定提振。产业方面，钢联数据显示钢厂铁水产量增加，铁矿石需求上升，钢材表需回升，好于预期，但仍偏弱。操作上建议偏空为主。

玻璃：供应不减弱势震荡；
周四夜盘玻璃主力合约弱势震荡，截止收盘，玻璃01合约跌28至1456，跌幅1.89%。玻璃在金九银十的旺季预期补库后需求快速回落，房地产数据弱势让投机需求降温。玻璃供应端企稳，维持高位，需求回落供应高位，玻璃压力仍大，操作上建议逢高做空为主。

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