三季度GDP重现增长，美国经济逃脱了一场衰退？

2022-10-30 15:54:14 来源：智通财经网

美国经济目前是正在走向衰退，还是刚刚避免了衰退?

(资料图片仅供参考)

这是每个人都在问的问题。根据美国商务部周四的初步估计，第三季度国内生产总值(GDP)折合成年率增长2.6%。此前，美国经济连续两个季度出现萎缩，这让不少人认为美国陷入了衰退。

仍然具有韧性的消费者和企业在很大程度上推动了第三季度GDP增长。个人消费——对经济的最大贡献因素——以1.4%的速度增长，这比预期要好，但也比上一季度有所放缓。

尽管经济增长通常是一个好迹象，但部分市场观察人士担心，经济持续强劲意味着美联储将不得不在更长时间内继续加息以控制通胀，这最终可能导致经济放缓。

因此，这一切导致了一个非常奇怪的经济状况：消费者价格仍在上涨，家庭支出面临压力，不断上升的抵押贷款利率开始给房地产市场降温，但失业率却处于50年来的最低水平，与此同时，各大企业都在公布相互矛盾的业绩信息，让股市陷入混乱。

难怪市场会以不同的方式解读周四的数据。美国总统拜登表示，这表明经济“继续向前发展”，而摩根士丹利的经济学家表示，第三季度可能标志着经济增长达到峰值。与此同时，麦当劳首席执行官周四表示，预计美国经济将出现轻度到中度衰退。

“很高兴看到GDP数据为正，但从经济角度来看，我认为我们还没有完全摆脱困境，”北卡罗来纳州Hilltop Wealth Advisors财务顾问Brittany Brinckerhoff表示，“由于通胀率仍然居高不下，美联储仍准备继续加息，我们很可能会看到经济增长继续放缓，这是加息的副作用。”

美国经济正处于衰退吗?

大多数人都认为，美国经济还没有处于衰退(至少目前还没有)。尽管有部分人将衰退定义为今年早些时候GDP连续两个季度的萎缩(即美国经济研究局(NBER)过去定义的技术性衰退，该机构通常需要长达一年的时间才会宣布经济进入衰退)。

但根据NBER当前的说法，衰退的定义是“经济活动的显著下降，且持续时间超过几个月”。

“这个定义是主观的，在确定‘显著下降’方面没有固定的规则，”Huebner financial Planning财务顾问David Huebner表示，“2022年第一季度萎缩1.6%，第二季度萎缩0.6%，这不是一个显著的下降，可以说是持平的。”

美国经济即将陷入衰退?

市场观察人士和经济学家认为，这种可能性越来越大。

最近，高盛首席执行官David Solomon表示，经济状况将“从现在开始明显收紧”，摩根士丹利国际业务主管Franck Petitgas则认为，美国经济在2023年看起来风险有点大，“美国不太可能实现软着陆”。

彭博经济最新的模型预测也显示，美国经济未来12个月内必然发生衰退，市场也在为经济衰退定价。

“我认为衰退还没有开始，但很有可能在2023年到来，”位于佛罗里达的理财规划公司WELLth Financial Planning创始人Chris Diodato表示。

美联储下一步行动将会是什么?

Independent Advisor Alliance首席投资官Chris Zaccarelli表示，第三季度强劲的GDP数据意味着美联储可能需要继续大幅收紧政策。

他表示：“美联储确实面临着艰巨的任务——经济并没有放缓，消费者仍在大量消费，通胀不会很快回落到2%。”

在下周的会议上，市场普遍预计美联储将连续第四次加息75个基点。而在12月，投资者预计美联储将加息50或75个基点，然后在2023年初结束紧缩政策，利率终点约为4.9%。

不过，纽约Contesa Capital Advisors创始人Alina Fisch表示，如果经济数据保持强劲，美联储可能会改变方针。

她表示：“美联储似乎决心鼓励经济衰退，直到通胀得到明显控制。”

投资者该做些什么准备?

专家表示，没有必要仅仅因为GDP数字而彻底改变投资策略。

但在这样的背景下，确实会有部分领域开始变得更具吸引力。WELLth Financial Planning的Diodato表示其正在将客户的股票配置更多地转向医疗保健、公用事业和必需消费品行业，这些行业往往具有抗衰退能力。高质量债券也开始变得有吸引力。

他表示：“我认为债券投资者的耐心即将得到回报。”

另外，无需缴纳联邦或州所得税的市政债券收益率也在开始上升。例如，信用评级为AAA的一年期市政债券的收益率接近3%，上年这一数字几乎为零。作为最安全的投资之一，美国国债收益率也在走高。

目前回报最好的投资之一还有美国I系列储蓄债券，目前利率为9.62%，预计从11月1日起将降至6.47%。在本周最后购买期限前，美国人纷纷抢购这一债券，甚至将美国财政部的直销网站挤宕机了。

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